主演:布莱恩·考克斯 杰瑞米·斯特朗 莎拉·斯努克 基南·卡尔金 阿兰·卢克 马修·麦克费登 尼可拉斯·博朗 亚历山大·斯卡斯加德 吉恩·史密斯-卡梅隆 皮特·弗雷德曼 大卫·拉斯彻 费舍·史蒂芬斯 西娅姆·阿巴斯 贾斯汀·卢佩 斯科特·尼科尔森 佐伊·温特斯 珍妮·柏林 达格玛拉·多敏齐克 阿里安·穆阿耶德 朱莉安娜·坎菲尔德 安娜贝尔·德克斯特-琼斯 霍普·戴维斯 切莉·琼斯 贾斯汀·柯克 斯蒂芬·鲁特 安娜贝丝·吉什 亚当·戈德利 艾丽·哈尔博 约翰内斯·豪克尔·约翰内森
导演:佐伊·利斯特·琼斯
万隆(🔩)评报(□)字(2019)□1033□号□隆□上(🏹)□)资产评估有限(xiàn )公司二〇(🍀)一□□八月□十□日
目 □□>□p>第一部分 关于(□ú )资□评(píng □估(□)□明使□shǐ )□范□的□de )声□ ...... 1-1
<□>第二部(bù )分□ 企(🥡)(□□ □□关□进□(🚤□资产(ch□n )□估有关事项的说□ ...□.. □2-1第□部(□)分 资产评估说明□ ....□. 3-□□/p>□p>一(💊)、评估对(🌒□象□评估范(👭)围(🚄)(wéi )□明 □...... 3-1
(一(y□ ))□估对□与评估范围内容 □...□. □3-1□/p>□二)实物资产的分布情况及特点(diǎn □ ......□ □-□
□三)(🆑)企业申报的账面记(□□ )录或者□□录的无(wú□)形□□)资产情□。 □.□.... □3-2□/p>□p>(四□□ì ))□业申□🥏)□shēn )□的□外□产□🚭)(如(rú□□有□(shēn □报)的类型(xíng )、数量□ □..□... 3-4□><□□(五□引用□□机(jī )构□👀)(gò(🔪)u )出具的报(□à□□)告的结(j□é )□□涉及的(🔁)□d□ )□产(chǎn )类型、数量和账面(miàn □金额(或者评估值)。 ..□..□ 3□6□>
□p>((⚫)一)□□)资产核实(s□í(✔) )人员组织、实施时(shí )间 □...... 3-6□/□>
(二□主要清(qīng )□过程□ .□.□.. □3-6
((🏴)三□影□资(🦆)□zī )产核(hé(💷) )实(🖐□的事□(xiàng )及□理方法。□□...... 3-6□/p>
(四)核实结论 ...... 3-6□□
□(📀)、资产□础法评估技术说明 ...... □-7□□
(□)流动资产 □..... 3-□
((□)二)长期股权(quán )投资 □.□... 3-1□□/p>
(四)固(gù )定资产—□🐼)设备(📌)类□lèi )□ ...... 3-15
(五(😨)(wǔ ))无形资产—其他无形□□□ □.□... □3-24<□p>
(六)长(👙)期待摊费(🐸)用 .□.... 3□39□>
(七□递延所(🏏)得税(□□资产 ...... 3□□9□>
(八)负债□...... 3-39□>
四、收益法评(pí□g□)估技术说明 ...... 3-40
<□>(□🕘)一)评估□象(xiàn□ □:深圳□车电网络有限公司(sī )股东全部权益价值。 .....□ 3-40□><□>(□)收益(🚧)法的应用(🔀)(yò□g )前提及选择的理(l□□)由和(hé )依据 ...... □□□40(□)收益□(yù )测□□设条件(j□à(🌡)n ) □..□.□ 3-41
<□>(四)□业经营、资产、财务分析(🔈□ □□□..□. 3-42□>□□>(五)收(😮)□□型主要(□ào□)□数的选取与计(🚴)(jì □算公式(🥗)(shì ) ....□.□ 3-61五、评(píng □□结论(🔯)(l□n )及(jí )□析 □...... 3□75
<□>□一□资产□础法评估结(□)果(🥅)□ ...... 3-75(二□收益法(fǎ(🈵□ )评估结□ □□....□ 3-77□>
□□)评(pín□ )估结论□ ...... 3-77<□□□
((🏒)四)本□🎱)次评估结□没有(🐥)考□控(kòng )股(gǔ□)股权或(huò )少数(🍶)股权因素(sù )□生的溢价(j□à )□□□□也没有考虑流动性(🏚)因素(s□ □引起的□价(jià )。 ...... □3-7□
□件 企(□ǐ )业(🤕)□于进行资产□c□□n□)□估□□(guān )事□的说□□ ...□.. 4-1
一、委托人与被评估单□(🛎□概(gà(👘□i )况□ ...... 4-1
二、关于经济行为的□(🎍□明 .□□... 4-4四(🧤)、关于(🥡)评估□准□的说明 □.....□ 4-6
五(wǔ )、可能影(yǐng □响评□🌽)估工作的重大事项说明 ...□..□ 4□6
□p>六□li□ )、资产负债情况、未□经营和收益状况预(yù )测(🧛)说明□ ....□. 4-6(一□资□😬)产负债清查□况□ ...... 4-6
七、□料□(q□□□ □单 ...... 4□12□/p>
1-□
□□>第一部(🍬)□(f□n ) 关□□产评估说明使用(🐷)范围的声明资产评(🙍)估说(□□明供国有资产监□管理机构(含所出□□业□👨)(yè□)□、相关□(jiān □管□构(🐯)和□门使□🦏)(shǐ )用。除法(🚤)律法规(📎)规定外,材料的全□或者□🐷)部□内容(róng□)□得提供给其他(t□ )任□(h□ )单位和(📜□□人,不□见诸公□媒体。
□□>万□wàn )□((🐫)上(😲)海)资产(🎱)评(pí□g )估有□(🎋)□司□019年8月(🚆)21日
□-1
<□>□(d□□)二(🥫)部□□ 企业关(guān )于(🎒□进行资产□(píng )估(g□ )有□事(shì □项的说□□□p><□>该说明由委托人与被(⌚)(bèi□)评估单位共同撰□,附(📞)后□□三部分 □□□估说明
一、评估对象与评(píng )估□围(🧡)□(□)(sh□ō□)□
(一□评估(gū )对象与评估范围(□éi )内容<□p>
1.评估对象(♉)为深圳市车电网络有□公(gōng□□司股东全(👾□部权(🧕□□(🙆)价(□□□□)值。2□(🤱)□(píng )估范围(wéi □□深圳(🥈)市□电网络有限公司于评估(🐑)基准日的全□(□ù )资产(chǎn )与负(fù(🕥)□)债,具体□容如(😵)下表:(🥖)
单(🌺)(□ān□□位:人民币元
3-2审计,该(🎧)所已(🏴)出具“大(💮)□(🔮)(huá )审字(🔫)□2019□0□□0509号□标准无(🎦)保留(liú□)意见的审计□告□□□权(qu□n□)属状(□)况除□估范围内车辆(□)证载(zǎ□□)车主为外单位外,清查中未发现评估范围(wé□🏛)i )内的资产□🈂)存□权属方□的瑕□(💷)□项和(hé )□(✨)估□围内的负债不需(📻)要由被评估(⛳)企业(😲)承担的事□。<□p>(二)实物资□的分布情况(kuà(💐)n□ )及特点□□p>□p□1.实物资产的□型、数量□分布情况□➰□和(hé )存放地点。<□p>
3-3□/p>
3-4□>
3-□
(五)引用其他机□🔽)□出具的报告的结论所涉及的资产□□、数(💝)(shù )量□(□)账□金□(或者评(😂□估□gū □□)。□。
二、资产核□情况总□🕺□□说明(míng )<□p>(一)(🤰)资产□□人员(yu□n )组织、实施时□🎸)间(□i□□ )□>
由资产评估师为项(xiàng )目负(💲)(fù□)责(zé )人(rén ),组织评估人员(🍮)□□评估计划的□排,□确各(gè□)专(🛷)业(📈)负责(🤡)人(🕹)(rén )及清查工作□工,开展对被评估企业□□场清□工作。现场清查□chá )工□自(zì )2019年8□12日至2□□9年8月16日□(📑)束。
<□>(二(èr ))主要清查过(g□ò )程(chéng )□p□1. 被□估企(🌊)业自查:评估机(⛔)构派(🌂)出专人指导被(bèi )评估企业(yè )自□,通(□ōng )过对企业人员培训,提出(□hū □自查及评估(gū )填表要求□由(□)□评估企业按《企(□ǐ )业(👃)□有□产评估指南》的(de )要(□□(yào □□(🎡)(qiú )□填制各类(🧞)资□、负债□查评估明细□报表和□□)收入、成□预(🈲)测表,□□🕤)写《关于进行(hán□ □资产□ch□□ )评估(□□有关□项的说明》。<□□>2. 清查核(🉑)实□评(píng )估人(rén )员□过(guò □询问、(🐌)函□、核对、监盘(pán )、勘察、□查等方式□行调查,获取(😷□评估(gū□🤠)□)业务所需要□资□(🍮),了解评估□gū )对象□□(□),□注(zhù(💺□ □评估对(du□ )象法律权属□
3□ 汇总分析:汇总清查结果,分析(🤤)资(🐤)产清查的范围□深度是否符合评估的要求,□□与本次□济(□)行为涉及的□□范□一□🍃)□□□否满足评估阶(□iē )段工(🎁)作(❇)的□求(❤)(qiú□□,并撰写《资产清查核实情况说明》。□/□□
(□□s□n ))影响资产□chǎn □核实(sh□ )的事项□🍞)及处理□□□
不存□(□à(🐭)i □影响资(zī□)产清查核实(🐸)的事项□🚘)。□>□p>((🏉)四□核实结□□/p>
本□评(píng )□前(💻)(q□án ),由□□)(yóu )大华会计师事务所(suǒ )(特殊(🔙)普通合伙)对被(🀄)评(□íng □估企业评估基准□的财务报□🦑)表(🐪)进行(👕)了审计□被(🧝)评估企□也已按□计□告审定的财务数(□)据□行(🤥)□(🌋)(z□(👎) □产评估明细表的申报(😆)□
根(🏏□据□评(💯)估企业申报□资产(chǎn )评(🕺)估明细(👨)表,评估□员(🍨)在□评估企□(yè□)相关部门(□)人□👇)员的配合下,按评估规范的要(🌧)求进(□)行清□,清查(🤼)结□(□uǒ )与□(shēn )报的资产评估明细表(bi□o )基本相(xiàng )符,未(🚙□发现与□yǔ )账面□录存在□🤐)□异的事项(👋),账外资产包括企业申报的账(🛶)面(🤠)未记<□p><□>3-7<□p>□、□产基(⛰)础(chǔ )法评估□📼)□术说明
□一(🐿))流动资产
1.货币资金□/p>
货币(🔋)□金包括□kuò )□□、□□□ín □行□háng )□□。
(1□现金
现(🌒)(□□àn□)金账面金□5,81□.97元,现金存放于企业财务部,均为人民币现□🎮)金。库(🌟)存(cún )现金的评估□□盘点倒推方法验证基(j□ )准(⛅)日现金余额,并同□金日记账和(🧐)总账现金账(z□àn□ )户(🤯□余(⤴)额核对□以□yǐ )核实(s□í )□的账面(m□àn )值确认评估□□
现金□推法计(👼)算公式为:基□日现金评□值□盘点□□存现金数+基准日到盘点日前现(□ià□ )金支出金(□□(jīn )额(🆔)-基准日到盘点日□现金收□(📙)金额。□/p>
(2)银(😉)行存(🗨□款<□□>
银(⤵)行(háng □□款账面金额(🎼)3,483,1□□.2□元,企业共有5个(🦊)银行存款账□(□),均为人(🤶)民币存款账户□
□p>对银行存(📛□□(ku□(🛳)n )清查采取(🤩)同银(yí(📣□n )行对账单(🕤)(dān )□额核(〰)对的(d□ )方法,必(🧀)要(yào □时□⏬)□函证询证确(🔚)认。如有未(🐍)达账项则□制银行存款余额调节(🌪)(j□□(□)□)表,金额平衡相符后□必(bì )要时抽查日□□生的凭证或检查基准日后□账单(dān ),验证□达账□的真□zh□n )□□□□性,确定未达(🌁□账项□性质,没有发现影响□(🍌)资□事宜。人(🚿)民□账户按核(□é )实(□hí )后□账□值评估。
<□□□3)□币资金□估结(🔳)果<□>3□8应□(shōu □款项包(💘)括□收(🍁)账□、预(□)(yù )□账款、其他(💔)应□yīng )收款等□评估人员通过对(🔲)企业(□è )提供的应(👖)收□(🏊)项(xiàn□□)明(👝)细表上□收款(🎆)项的户□、(😀)发生时间、金额、业□内(nèi )容,对照总账、明细账、会(□uì(🌘) )计凭证□经营合□和有(yǒu )关文件□jiàn □资料进行清查核实(□hí ),了解企业对(duì )应收款□的管理制度和(hé )执行情(🔡)况,确□其真实性□可靠□,对金额较大或时(shí(👴) )间较□款(□)□进行逐(zh□ )项核验或发(□ā □函询证□((🗜)□)应收账款
应收(🤧)款□面原值25□□17□,612.51□,□提坏账(🙁□准备1,634,353□77元(⛴)□账面净值为(□)251,□39,258.74元(yuán ),,主□为企业□✉)因销售□🈶)商品、服务等□收的结算款。□>①关□guā□ □联方(fā(🙎)n□ )□(🍂)(□ǎng )来(⛰)款,账(🏝)面值17□,□34,□0□.95元,按账面值确定评估值。
②对很可能收不回部□款项(□iàn□ )的,且难(nán )以(👠)确□收不回账款(□uǎn □数额的(de ),参考企业会计计算坏(➰□账准□zhǔn )备的方(fāng )法□根据账(🤙)□(🆎)分析估计评估(□□□□□(sǔn )失。3-9<□□>
①投(🚃)□□证(z□èn□ )金(🦈)及押(yā )金(jīn )账面值□52,000.0□元、关联(🦅)方(fāng□)往来款账面□97,470,469.□1元,没有□账风险,按账□zhàng□)面□确定评估(gū )值。
□(📂)对很可能(néng )收不回部□□)分款项的,且难以确(🍏)定□□回(□uí )账款数额的,参考企业会计计□坏账准备的方法,根据(🎪)(jù(⏲) )□龄□析估计评(📜)估风(fē□💥)□g )险(□)损失。
□p>(2)(😞)存货数量和品(pǐn )□核□hé )实□方法、过程和(🖤)结论□lù(🛅□n )。
评估人员了解了存货的管理状况,□□□□估范围的存货的□量和品□(🏪)(zhì )进□□□áng )了(le □抽□复核。首先评□人(🍷□□确定□纳入□⛏)评估范围的每(měi □项存(cú(□)n )货(🔬)□□放地点□□□资产评□píng )□的(❎)有□(💣)规定确定了□查的□□🔵)围(🌴),在被评估单位有(□ǒu□)关(🤾)人员的陪同下□赴现场对(🔆)抽(💨)(chōu )查范(fà□🥅)n )□内的□(cú□ □货进行了抽查复核(hé□),对现□(😓)清点的数□与(yǔ )账□不一(□ī )致的□□e ),追□zhuī )□该存□(😊)的来(🍽)源□♎)(yuá□ )和去(qù )向(👬),审查入库单、□货单、提货单□dān )□(🐀)相(xiàng )关依(🌤)据,确定存货□□□□(🐵)□。在抽盘□同□⏪)时,观察存货的存放(🙋)和管理状况(□uàng□),了解(□)□□的□用□式和□□要求(💢)。
(3)外购存货账□□hàng )面□录的构□、合(hé )□性□市场价格(gé )的查询□□)(x□□ )情(□)况□p>被评□单位外购存货为原材(cái )料,账面记录经核(□□ )实为到货□际成本。□>(4□失□、变□□残损□无用等□货□可变现价值□(de )判□(□)□(□□□和□□jié(🎚) )论
<□>□现场(c□ǎng )勘察(♏),被评估单□的存(🌹)货□分存在积(jī )压1年以(🗄)上□🏏)(shàng )的情况。□/p>(5)□估过程
□原材料
原材(cái□)料账面值□1,□22□6□6.88□,主(🌆□要(🍂)为日常生产所需的电子□器□、辅(fǔ )□□(⛷□料等(📏)(d□ng □。□部□🚐)分原(yuá□ )材料均(ju□□ )为近期购入□其(qí )账面值由购买□(🏑)和合理费用构成,周转相对□d□ì □□快。因单价接近□jìn )评估基准□□(📔)场价格(gé(□) ),以(yǐ□)实际数量□以账面(□)单价确定评估值□部分(fèn )积压1-2□的原□料取□0%改造费用□🍻)损(□)失,,积压3年以□(s□□ng )的原材□cái□)料□50□改造费用损失。
□p>原材料评估值为□□,509,689.00元。在产品账面(miàn )□18□356,698.04元,□要为评(pín□ )估基准日在生□🏼)□的(⚫)EPC项目、充□模块□终□等(🐉□产品□💵□(pǐ(👌□n )。在(□)产品是尚□完工□产品,账面价(jià □□由材料成本(⛔)和□造费□🏺)用构□gòu )成,□部分近期在(💰□□的产品□□zhàng □面价□基本□映(□ì□g )了该□产的现行(🎬)市价(jià ),以核实(s□□ )后的□面值确(□uè )定评□值。部□积压(□ā )1-2年(😮)(nián )的在产(chǎn□)品取20%改□□用□(🚦)失(🧠),积压3年□🍾)以上□sh□(⛓)ng□)的在产品取50%改造(zào )费用损失□<□p>
在产品□□(🦆)值□1□,8□2,524.58元。□□
③产成品的评估(□□ )
产(🎗)成品(pǐn )账□价值2□,724,580□00元,□要为充□□diàn )桩、充(chōng □电模□mó □块等产品,存放于公□□库内。
主要采□(🦂)如□□估方法:□/p>
评估人员(🧟)依□调(👟)查情况(🐒)和(hé )企□提(□)供的□料分析,□于产成品以不含(hán )税销售价(🤳)格减(j□ǎn □去销售费用□🙄)、全部税金和一定的(□e )产品□售利润后□(què )定(dìng )评□(gū )值(🏅)。根据企业提供的□品□售明(❕)细□、对外开□🌋)具的销售发票、销售(s□ò(□)u )合同□资料,计(jì )算□评□📲)估基□□ī□)准(💑)日□产□□hǎ□ )成品的□🏆)现行不含税(□)(shuì□)市价;根据企(qǐ )业(🚱)提供的□经审(shě□ )计的20□8年(ni□□ )利润(🎎)(rùn )表□□🤘)算出销□□金及附□率、□😛)销□费(🕉)(fè(□)i )用(□)(yòng )率(lǜ□)、营业□润率及□(□)利□。通过□列公式□(□ì )算各产成品(pǐn )的评估价(jià )值:□/p>
□(🔎)估价(jià )值=实(🈵)际数量□不含税(🥨)售价□(1□产品(🐸□销售税金及(jí )附加□🦃)费率-销(xiāo□)售费用率□营业□(□)□率×所得税(shuì )率-营业利润率×□□□所得□(shu□(📮) )□)(□)×r)
a.不(🥖)含税售价:不含税售□是按(👴□照□估(gū□□□准(zh□n )日前(♿)(qi□n □□的□🧔)(□e□)市□(🥓)价格确定的;□/p>
b.□(🚉)品□p□n )销(📻)售(□)税金及(🔼)附加费□要包括□(🌞)增值□□(□)税(shuì□)基计算交纳(😆)的城市建设税与(yǔ )教育费附加(□);
□p>c□销售费(f□i )用率是按各项销(xiāo )售费用(🛳)与□(🦎)售收(🌡)入的比例□均计算;□/□><□>d. □□利□率(□)=营□□(□)润÷营业收(shōu )入;<□p>营业利润=营(yí(⛎□ng )业收(👴)入-营业成本-营业税金及附加□销(xiāo )□费用-管□□用-财□费用(🕶)<□p□
e. 所(suǒ )得税率按企业现实执(❌)□的税率□
案例1:15□W□车充(🙁)□模块(🍦□(□🏋)□成□□估明细表序号(🍒)1)□/p>
账(😠)□数(□)量:1□4件 □□□ 实□□pán )数量:12□件<□p>
□面价值□30□□433.69元(🗽)(yuán ) 账面□mià□ )单价:□,□71.24□
<□>充电模块属(🛰)于企业正常销(xi□o )售产(chǎn )品(👵□□评(🛄)估时以该□🌤)产(🚅)品□不(□□含□□(📟)售价格减(💠)去销□□用(🤠□□全部(b□ )税金和□分(□)净(🎦)利润后(hòu□),确(què )定□估□😧)值。□>□p□计算公式□下□□💺)评估价值□实际数(🛹)□×不含税售□×(1-产品□售税□(🥕)□jīn )□附加(🖨)(jiā )费率-销售费(fè(🧑)□ □用率-营(yíng □业利润率(💧)(lǜ□□) )×所得□□-营业利润率(lǜ □×(1-□得□(shuì )率)×r)
3-13
其(qí )他流动资□评估值为(💞□433,7□1□5□元。<□p>
(二)长期(qī )□权投(tóu )□
<□>□□评□范围□/p>□p>长(🛰)□(□ī )股权□资账面价值8,354,1□9.□1元,被(□□投(□ó(♍)u )资(🐅)□zī )企□共4户□具(jù□)体情□如下(🕷□表:□/p>长期股权投资(zī )一览(l□□ )□□biǎ□ □□ □□ □ □□ 金额(é )单位:(💌)人民(♿)币(□)元(y□án□)
3-□4
3□15□/p>
(1)设备概况<□p□
设□(bèi )名□:(🐭)大铲湾(👲)充(chōng )□站□(shè )□□数(s□ù )量(⛏):(🍈)1套;购(⬆)置日期□□017年□niá(🥄)□ )1月;(🥧)启□日期(□ī ):2017年1月;□(zhàng □面原值□🛅□:□,□59,□83.13元(yu□n );账面净值:1,□31,70□.□□元。项目情况:该□(🚘)目设备包(🚴)括电缆、配电□备、灯□dēng )具、消□□□)设□shè )备(🍌)等。□/p>
((🅿)2)□置全价的确□□□
该套(tào□)设□的原始购买□(jià□)格(gé□□□ )为2,759,583.13□(🏜)(不(⏹)□税),□□🥪)买□(r□ )□为(w□i )2017年1月,通□查询(🚳)同花(huā□)□□□inD可得2017年1月电工电(diàn )气设备定(dìng )基价(□)(jià□)格(💩)□数为
96.48,评估基□日该□设□的定基价(🍉□格指数为□6□22,因□重置全价=2,759,583.1□*□6.2□/96.□8=2,7□2,132.26元
(3)成(□)新(🚫)率的(de□□确(q□è )定
该套设备目前□🚮)使用(💮)□(zhèng )常,于2017年1月投入使(🤩)用,截止评□➖)(p□ng □估基准日已使用<□□>2.24年(😐)(nián□),□(jīng )济(💔)使用年限为□年□🕥),□□(kě )□□5□□6年(n□án□)。
成新□=□可使(🕢)用年限÷(已使用年限□尚□□(□)用年限□(♟)*□00%=5.76÷□2□24+5□□6)×100%
□4)评估值计(□ì(🦎) )算结□<□□>
=2,7□2□1□2.26×72%=1,981,□35.23元
(四)(🚖)固定资□—设备类□>
评估人□在(z□i □委□□位(🎮□设备管理(□)人员的陪同下(xi□ ),根据所填报的固(🎋)定资产□查明细表对□d□ì )各项设备(👏)□□值□成、购(😻)置(🖕)年代、数□□型□规格、使用状况(□)以及各种增贬值因□(sù )□行了逐项清查核实□□现场对(duì )设(sh□ )备的□用(yò(👛)ng )、运行、维护、保养情况进(🚬)□□ì(🍖□n )行了实地勘(kān )察(🤫)。□查情况如□:
□□设(shè )备□🏨)概况□>
□1)机□设备:
账□(mi□n )□值□,9□□,748.6□元□yuán □,账□净值6,□□7,400.61元。委(wěi )托□估的机(👈)器□备类型□要为□🌠□充电(🏑)桩、示波□bō□)器、叉车等,共计(□□1□7□(□ái )/套。□□
经□查(chá ),□器□□□(z□èng □常(🚘)使(shǐ(□□ )用。
□p>(2)车辆□/□>经清查,车(□hē )辆均(jun1□□为□手车□均能正(🏍)(zhèng )常使□。<□p>
(3)电(□)子设备□>
账面(miàn )原□□,7□1□787.85□□净值□□998,935.65元(y□án )。企业申(shēn )报电子设(🥤)备□□7台/套(❣),主(zhǔ )要空调、电脑、打印机及□🍏)其他办公(🏢)用电(diàn )子(🌜)设□🔈)□等。□>
□.相□会□Ⓜ)计政(z□èng□)□
(1)账面原值构成□/p□<□>□□□(s□è )备的账面(👑)原值(🍄)□要由□(👎)备(🔈)购置(□□ì )价(🖨□、相□税费、运输费等(dě(□)ng )□成。账面原值□含增□税进(jìn )项(xiàng )税额。□/□>□p>(2)折旧方(f□□g□□法被评估(✳)单□采用平均□限法计提折旧□□设备资□类(🤝)别、预计(jì□)□□✴)用□□和预□残值,确定□类设(s□è )备(🍫)资□的(🕋)□□(🤔)旧率如□□<□p><□>3-□7对于需要安□的设□,重置全价一□yī )□包(bā(⛅)o )括(kuò□):设备购□价□🏰)、运杂费、安装(□)工程费、建设工□(□)前期(🆚)及(🛋)其他(😩)费用□资金(🏠□成本等(🧝□;对于不需要□装的□(sh□ )备,重(chó(🆓□n□ )置全价□般(🐂)包□(💠):设(📃□□□置价和运(yùn )杂费□同时,根(gēn )据“财税〔20□□〕170号□🌤□”文□规定,□于(yú□□□□□一般纳税人,□(□ú )合增值税(shuì□)抵扣条□的□□,设(🌆□备重置全价应该扣除□(xiàng )应的增值(🥒)税。设备□□全□(🍅)计算□式□(□)下(💩):
需□安装的设备□□全价=设备购置价+运杂费+安装(zhuān□ )工程□□□□+前期及(⛱)□他费用+资□成(chéng )□-设备(🌃□购置□中可□🤙)□(🥘)扣的□值税和运费(□èi )中□(□)抵扣的□de )增值税
不(bú )需要安装□□hu□ng )的设(shè )备重(□)置全价=设备购(□□□(zh□□🥡) □价+运杂(zá □费-设备购(🏽)(gòu )置价中□zhōng□)可□扣□□de )增值□(shuì □和□□é□)运费中□抵扣的增□(zhí )税(sh□ì□💔) )
设备购置□:对(✊□于小型(xíng )设备(🎺)主□□yào □是通□查询(xú□ )评估□□□□市场报价信息确定(🔪)(d□ng )购置价(□i□ );对于没有市场报价信息(💻)□(😏)□□(📣),主要□通过参(c□(🙆)n□)考同(tóng )类(🕒□设备的购置□□定(□ìng□)。□/p>
□p>对于□(🌥)成固□□产□(□)需(xū )时间较(🕍)短、(🏮)价(😾)值量小□不需□□□以(yǐ )及□🧑)运杂费(fè□ )较低的一(🕝)般(💐)设□(b□i )和电(□ià□🌦□n )子设(shè )备,以其□(🏺)限(□i□n )法成新率作为(wéi□)该设□的(d□ □□新率。<□p>□p>(2)市场法□/p>
根据(j□ )二手车(👻)市场□类设(⛲□□交□(y□ )案例,对(🍈)设备的(□)(d□□)各类影响因素□(jìn )行□háng )比较调整(zh□n□ ),确定(💹)评估值(zhí □。<□p>
(□)□例
①机器□(shè(📬) )备评估实例□(🧘)例(lì ):(🌅)直(zh□ □流负载□□□iāng )(机器设(sh□ □备□(pí(□)□□ □估明细(😱)表第161项)
□p>A.□备概(📿)述名(□□□:直流负载(□ǎi )箱
型号(hà(🛩)o □:75□V 150A
该设备(b□i )的主要□数(🐯)如下:□/p>□p>3-18□><□>购置(zhì )日□👕□(rì )□:(📗)2017年(□□á(🔲)n )7月启用日(✖)期:2□□7年7月 □□□3台账(zhàng )面原值□52,820□51□ 账(zhàng )面净值:□3,312□81元B.重置全价确(🎓)□经□销售商询(xú□ )□和(hé )网上价□jià )□参考,该设备(b□i )基准(⏱)日(rì )市场单台含税售□□26,790□00元(🍫),□于该设备由供应商负责(💊□□(⛑)货且为简易安装(🤠),故(gù )不考(□ǎo )虑运□🈚)杂费□安(🏨)□□□费。□/p>□(□āi□)设□的□置全□□jià )=不含税购置□□)价= 23,095.00元C成□(xīn )率的确(□uè □定该(💗)设□于2017年7月投入□rù □使用,至(zhì )评估基(🤣)准日已使用1.6□年。根□《资产评(píng )估常□👷)用方法与参数手□》((🗣)机械工(gōn□ )业出版□□□)(shè □2□11年版),该(gāi□□设备的经济(💛)□用<□p□
3□1□
<□>年限(🎬)可(kě □使(🔹□用年(💧)限为7年, □可使(shǐ )用□.□2□(□)。□□□评估(g□ )实例
<□□案例□朗逸牌SVW7207DPD(车(😜)辆评估□细表(🦂)□□项□A.车□概况(k□àng )账□□)□原(🦑)值(zhí□)□192□938.□0元账面净□:(□)19,293.89元(🤜)□量:1辆型号:(□)朗逸□□(pá□ )号□(😬)□B145CL购置日期(qī ):2□1□年□月启用日□□□0□1年5月□要的参数如下(xià ):□-20
3-21
B评(píng )估□(🐄)程□chéng )□用市场比□法(📨□确认其市场公允价(jià )值。评估人员从□过网络查□□手车市(🆓)□,再通(🥊)过电(🥐)话联系(xì □二手车(🔱)市场□(✍)问,了解到□前□委估对象相同□车(⛸)□(🚩□,其□(z□uàng )况如下:
a、(🍨□案例一:朗逸 2011款 1.6L 自动品悠版,家用车,灰色,□记(🐀)年月2□12年3月,年□niá(🐭□n )检正常(🐮),常规□🦍)保养□车况较好□□驶(shǐ □里(□ǐ )程:12.4万公里,出让价(⌛):42,000.□0□。□/p><□>b、□例□□ì )二:□□□2□11款 1□6L 自动品(🕶)悠版□家□车,雅金色,登(dēng )记年月2011年2月,年□正常,常规□□,车(□)况较好,行(🤑)驶里程:11万(🥏)公里,出让价□□>
39,800.00元。□/p><□>c、案例三:朗□ 20□1款 1.6□ □动(🌬)品(pǐ□ )悠版,家用车,黑色,登□□月2011年6月□年检□🚔)正□,常□📌)(cháng□□规(🍓)保养,车(chē(🥇) )况较好,行驶里程□chéng ):7.5□公里,出让价(j□à □:(🐕)56,800.00元。
3-22<□p>
各(🔎□种因(□□素(🐷□对比(bǐ )因素调(diào )□(zhěng )表
3-23□>
启□日□:201□年7月;账面原值:3,□74.35□;账面(mià□ )净□:596.59元。基本参数:□/□>
B□□置全价的□(què□)定经向(🎻)销售商询价(jià )和网上(🎇□价格□考□该服务器基准日□场□台□税售价为□,699.00元□由于该□🏬□设备由供□商负责□□🗺)货且(🖨)为(🔎)简(jiǎn )□安装,故不□虑运杂费及(jí )安(ān )装□试费。经过核□(□hí□),□□估单□(□èi □为一般(bān )纳税人□增值税可以□行抵扣,因(🎡)此其重(🔶)置全价为不含税□。
该设备的重置全价=不含税购(□òu□)置价(🐃)(ji□(🌝) )= 3,6□9.00 /1.16=□3,189.□0元(个□取(q□(🍝) )□(zhě□g ))c.成新(xīn )率的确定(□□ng )该(gāi )设备目(□ù )前(🚟)□(shǐ □用正常(cháng ),为2016□7月(🎹□购入(rù )并使(🍾□(s□ǐ□)用,□□评估□(🚠)准(💩)日已使用<□p□
2.7□年,查□《资产□(□)估常用□(💕)据与参数手册(🚇□(□è )》,□类(⏪)电(📃)□diàn )□□(shè(🔡) )备(🌀)的经济使用寿命年限□5年(nián□),尚□使用(□)2.28□。
成新(🌵□率□🎖)=尚可使(□)用年限÷(已使□🌻)用(□òn□ )年限+尚□(🧑)使用年限)×10□%=2.28÷(2.7□□ 2.28)□100%□46%□个(🔆)位取整)d.□(⭕)估值计算(suà(😨)n )结□(g□ǒ )□/p>
3□24
评估(gū □□=重置全价×成□率= 3,189.00×4□%□ 1,□66.94元
((🚷)□)□估□果
3-□5□><□>3-26收□□🔦)法是通过(□)□算被(bè(□)i )评估资产(⏬)未来预期收益(🐌)的现值□(lái )判断(duàn )资产价(□)值的(□e )评(□□ng □估□法。对(duì )专利□无形资产而言□其之所□有价值□🔪)□是因为资(🔪□□(🅾)所□🆒)有□(zhě )能□🚕)够通过销(♈□售使□该项无形资产□(□)生产的产□□而(ér )带(🌂)来收□。因而在我国目前市(⛳)场情况下□收益法是评估上述无形资产较合(🎉)适的方(□ā(🤑)ng )法(🈶)。综上,本□(cì )评估采用收益□□🏏)□(👡)(duì )委估专(🗞)利进行评估。(2□收益法简介□>
□p>收入分成法是根据相关□业□国内外宏□(gu□n )经济环境的综□分析,合□□(🚎)测(🖍)企业将委估专利投入(rù(🎗) )市场后□预计所产生的未来收□□yì(□□ )情(qí□g )况;再依据□□)相关行业特点及(🛋)(jí )企业□展计划确(q□è □定(dìng )预测□□□ī )□分析风(fēng )□因素(🏣)(sù )确定折现□;最后评(⏲)估(🗣)人(rén )员综□考虑委(wě□ )估专利(📵□对□整□😹□个(📰)收益额的贡献□□i□(🏿)n )程(🌨)度,采(□□用收入分成率测算□估专利的□益额(é□)□即以委(❓)(□ěi□□估专利投资产生(📓)□收益(🌝)为(🌔)基础,按一□😬)定比□(□入分成率)分成□定专利的收(s□□u □益,然后将□□折现,计算(suàn )该专利的(🎇□价值□
?=
+?=
□t
t□iP□P
)1/(
其(qí )□:P□□✨)专利评(□)□píng □估□值;K—销售(🚼)收入分□率;Pt—利用□🚻□委估专利□品第t年可得的销售收入;i—折现率□□/p□
□—收益计(💇)算年
(3)收益法□值过程□□□p>□专利获利□限□剩(s□èng )余经济寿□)的确定<□p>无形□产的□命分□然□命、法律寿命和□济寿命。自(💅)然寿(□)□是指该科技成果□新技术替代的时间(📖),法律寿□(📏)是(shì □法律(□)保护期限或者合(🎒)同(🔩)□定的期限,经(🍃)□寿□是指技(🖇)术(💁)能够(gòu )□来超额(é )经济收益的期限□
□-27
专利的(de )收益期限取决于其经(□)济(□ì □寿命,即能带□超额收益的时间(jiān )。通(tōng )常,影响经济寿命的因□(⬛)是多种(⛷)多(🧖)□的,主要有法□(合同)年限、产品更新周期、(🌭)可替代□d□i□)性、(🕯)市场竞争情况□技□资产□播面等。
确(🚙)(q□è )定□🍹)专利的经□□命(♓)期可□(□)根据(jù□🐯) □专利资(□)产□(🍭)□新周期评估剩余经济□限。通过考察,由于专利产□的竞争活跃(yuè(✝) ),技术的□级换□也较快□新□术的不断涌□会□短评□(gū □对象的□济寿命,并且有些专□随着(🌤□保(🌘)(bǎo□)护期的结□💬)□而不□□法律保(💫)(bǎo□)护,在(zài )仔细分析本□评□(🏫)□围□专利(🚣)技□的特点,与企业□(🎲)关部门负责人□📘)(ré□ )访谈后,结合同行□(yè )技术领域内一般技术的(de )实际经□寿命(mìng )年(💧)限和特殊(shū )性,以及评估范围内技术开发、储□情况,确定本次专利技术组合收益期限到□0□4年为止。□><□>②与专利□lì□□相关的□(s□□u )入预□企业整体收(🆔)入包□设□□□和充电□营两(liǎng□)大块,这(zhè(🤦) )□项□入没有关联(lián )关系(xì(🧖) )。评(píng□)□□围(⏫□内的专利主要为生□充电桩(zhuāng )相关技术,其(□í )对应□收□🍐□入(🗯□(rù(🏷) □□相关充电桩设备的收(sh□u□)□□🤬)。企业□2018年充电桩业务进入□定阶段(🛌),结(ji□ )合□🐞)充电桩行业□🍂)发展前景及(👱)(jí(🌇□ )市□规模,预计未(❗)来□入按1□-5%□长。车(ch□ )电网未来(l□(🤒)□ )与专□□关□品收(shōu )入预测如下表(biǎo )3-1:表3-1车电网未来收入预测
单位:人民币元(💛)3-283-29
<□□3-□03-31
<□>Re=□Rf+β×ERP+Rs)/((□)1-T)
□□>其中:(🔈)□e□股(□ǔ )权□(hu□ )报率;□p□Rf:无□(🥚)险收益率;<□>ERP:市场风□超(🚦)额回□率;(♟)β:风险系(xì )□;Rs:公司特□🏊)有(🅿□风□(xiǎ□ )回报(□)率T:企(🙈)业适用的所得□税率□□p>(a)确定无风险(🖖)收益率
国债收益率通常□认为是无风险的,因为持有该债权到期不能兑付的(🚀)□□很小□可□忽略不(□)计。<□p><□□我们在沪(□)、深(shēn )两(□)□□择□评估基□日到国债□(□)□□剩□(yú(🤝) )期限超过5□期(qī□)的□□,并□算其(□í□)到□收益□,取(🚧□所有国债□(dà(🥞)o □期收益□□平均□作(z□ò(🤨) □为(wéi □本次评□(🐌)无风险□益率。详(xiáng )见《国债□🚼)到期收益率计算(✴□表》□
(b)□定市场(ch□ng )风□(➰)超额□□率□>
市(□h□ )□风(fēng□)险溢价(j□à□)是对于一个充□风险分散的(de )市场投(tóu )资组合,投(🆚□(tóu )资者所要求的高于无风险利率的回□率,根据研(🍕)发部公布的□据,本□评估市场风险溢(🍨□(yì )价□
7.□4%。
(c)确定对比公□➿)司相对于股□市□风险系(xì )数β(📉)□Lever□dβ)β系数(shù□□是用来衡量上市公(🚳)司相□充□风险□散的市场组合,目前中(👪)(zhōng )国国内□nèi )□W□ND资讯(xùn )公(g□ng□□司(sī )是一家(j□ā )提供(👠)β值□(🚥)算(suà□ )的数据(🗞)服务公(gōng )司□sī )。本次□cì )评估□(👢)们选取该公司公布□□计□🚐)算器计算对□公司的β值,股票市场选□🌟)□的是沪深300指数。采用对比(💘□公□评□基准日前5年即60个月的历史数据计(jì )算□值□上(💗)述β□是(sh□ )含有(yǒu )对比(🤷)公司自身资本结构(□òu )的(d□□)□值(zh□□)。□/p>□p□3□32
3-3□□□>行(🛅)公司债(🎼)券。事实上,中(zhōng )国目(mù□)前尚未建立起真正□zhèng□)意(yì )义□□公司债(zhài )□□场(🍕),尽(jìn □管(🕚)有□些公司债券是可□😯)以交易的。然而,另一□🎹)方□,官方公布的贷□利(□)率是可以得□(🍰)的。被(🐗□评□□位(♒)□准(zh□□□□□无付息债务,本次(c□ )评估(👉)一年期贷款□率4.35%上□□)浮(🎇)□0%作为(🌀)(wéi )我□的债权(q□á□ □年(ni□n )期望回报率。c.□前总(□)资本□□ě(□)n □加权平均(👣□□□率□确定(🏗)股权□望回□率□债权回报率可(kě □以用□□òng )加(🈁)□平(🐕)均(⬅)(jun□ )的方□计(💋□算总□本加权(qu□n□)平均□报率。总资本加权平均回报□利用□下公式计算:□/p><□>其中;
□p>WACC=加权平(🏦)均□🎋)总资□回报率;□=股权□值□
Re=□望股本回报(b□o )率;<□p>
□=付□债□(❔)价(jià )值;(🔁□
Rd=债权□望回报率(lǜ )□3-3□WACC的计算(□uàn )请详见附□□加权资(🍂)金成□(🛢)计(j□(👚) )算表》(□)。
3-35
□p>B.专利□🌬)折现率的□算上述计算的□ACC可以理解为投(t□u )资□□全部(📔□资(📽)产的期望□□率,□业(😊□全□quá(🐐□n )部资产包括流动资(z□ )产、固定□dìng )资产和无形□□□□。WA□C可以用□🧗)下式表述:□p>3□36<□>□-37<□>3-□□因注册商标权□🐋)到期□续□x□□)期十分简(📅)便,且随(□uí )使用年□□💓)越长(🌴)越为知(zhī □□,□次评□不(🧣)(□ú )予考(♊)虑贬值率(lǜ ),故上述(shù )商标注□□cè □证的(de )□(píng )□值合计□11400元。
<□>长(🤗□期待(□□i□)摊(🦉)费用账(□hàng )面值(🐌)35,076,433.49元(□uán ),各□□站电(d□àn )力系统(🚄)、土建(ji□n )、(🗺)土(□)地租赁(🏻)□的摊□价值□企业对待摊费用采(□ǎi )用直线法□式摊(🦃□销,□估人员对待费用发□□💛)□内容、预(🍢□计收益(🏢)期、摊□(xiā(□)□□)情(🌧)况等进(jìn □行核□。□/p>
对于尚存权利的长□♓□期□□费(fèi )□,按□项□利的受益期和剩余的(🐮)受□金额确定评估□gū )值□
长期待摊□用(🍣)评估值(🔣)为35,0□6,433.49□。□/p>递延所得税资产账面金额2,791,525.7□元,主要□□(💺)提资产(chǎn )减值□□(bèi )及(👄)(jí )未□补亏损□成的可抵扣暂(🔑)□性差异(yì □□
递(📟)延(yán )所得□资□□□)根□形□□原(yuán )因及评估基准日后预□□可回收(□)金(🆔)额确□评估值。<□□>
递延□□□dé )税评估值为2,7□1□□2□.7□□。
□p□(□)负债应(yī□g□)付□据账面值为□,937,730.51元(yuán□),为企□应付四川永贵(😤□科(kē )技有限公司、深圳市顺昌科技有限□□)公司等的票据。经核对(duì )相关凭证,应□票□均(🍎)为半(🚷)年期不带息票(🌫)据。
应付□据按(🍇)核□后账面值确定评□值7,□37,7□0.51元。<□p>
2.应(📋)付账款
应付账款(kuǎn □账(💎□面□(□)□2□7,524,725.□4元,□要为(wéi )应付采购□。本次评(píng□)估主要采用核对明□□与(□)总账□□致性,同时采用□yòng )函(há□ )证或查验□售发(fā )票、入(😤)库单等相□x□àng □关(guān )□(zī □料的债□确□替代程序,以(yǐ □确认该类债务的(de )□实性和完整性(xìng )。
应付账款(kuǎ□ )按核实后的(de □账面(mi□(👨)□ )值□zhí□)确□(dì(🌔)ng )评估值(🏈)237,52□□725.84元。3.预收账款预收□款账(□)面金额27,3□6,9□1.97元,主(🔁)要系预收销售货物的□项。评(😊)(píng )□人员核(□é )对了明细账与□账的□致□zhì(🈷) )性□🥓)□抽查了相关收款凭证□协议□🎢),对(🌠)债务□真□性(🦅□<□p>
3-40□>
进行(🖐)了验□yàn□)证,根(gēn )据核查情况,属于公(🏨)司未□需(😴□履行□供□的义务。预收□🏙)账款□核实□(📔)□hòu□)的□□值确定(🤲)(dìng )评估值(🍷)27,3□□,□81.□7元。
4.应付职□薪酬<□□>
□付工□账面值为3,541,046.74元,为企业提取的职工工资、社保□bǎo )费(📐)(fèi )、住房公积金等,系未实际(jì )□□或使用的数额。□核对(d□□□)有(🎤)关账册及凭证,了解企业的工(□ō□g □资(🔕□政(□h□ng□)□及使用(🎣)□否(fǒu )符合(🕣)(hé )国家的有(□□关规定。□付□(z□í □工薪酬按核实后账面□确定□估□(zhí )3,54□□04□.7□元。
5.应交税□□>应交税金账面值□55□256.20元,系应交个(gè )□所(su□ □得(dé )税,评(🕠)估(🐼)人员通(□□□g )过查阅□yu□ )会计资□📄)□zī□)料、税金□报(💐)表及完税凭证,对□(zhài )务□真实性(xì□g )进行验□,从而确定□(shí )际承担的债务。经□jīng )核实(shí ),账面值无□wú(🙋) )误□□>
□.其□应□(fù )款□/p>□p>其他应(□ī(🚹)□g )付账款账面值为(🅾)9,71□□461.1□元。主要为往来款(🍥)、□金、利息等。通(t□ng )过核(🛰)对(□)□细账与总账□一□性、□过(👧)抽查□□凭证(z□èn□ )、发票、协□(yì )或对函证、电询□(🚹)复(☔)情况□对债务的真实□进行□🐔)了验证。
□他应付款按核实□账面值确□评估(□ū(❕□ )□9,71□□461.10元。
□p>7.递延□益□延收益账面(❓)□(□hí )□9,336,6□3□68元,为充(😫)电设施(💺)建□的财政□贴(tiē ),首先(xiān □获取(qǔ )相(xiàn□ )关文件,确(□□□ )认该笔□b□ )款项的性□🤠)质、金□及期限,在此(♟)基□(🙇)上,与企业(🗣)访谈□👲)了解该笔□□□□□🍽)用情况,结□🔩)□□计准□(z□ )□规定,确认(□□该款项□资产(🐡)有关□🔮)□相关约□条(💕)件已达成,未来(□□(🚱)i □无偿(⏮)还(🏭)义务(👇□,评(p□ng )估值仅保(bǎ□ )留所得税。
递延(😸□收益评□值=□,336□643.□□*15%= 1,400,496.5□元<□p□
四、收益法□(pí□□ )估技(👶)术说明
<□>(□)收□法(🕹)的应用前□及(jí )□择的理(💁)由和依□
1□收益法的定义和原□□/p>□□>□业□值□估(g□ )□的□🛄)收益法(🌁)□□s□ì □□通(tō(🔶)ng )过(🔒)(guò )将(🖕)被评□□位(wè□ )预期收益(yì )资本化或折□以
3-41
确(què )□评□对□价值的(d□ )□估思□。□/p>□□>从企业的定义及企业(🛰)的价□决定的角(jiǎo )度□看,收益法是(shì )评估企业(yè )□体价值的一条最直接(j□ē )的途径(jì□g □和□hé )□有效的方法。从□cóng )理论□看,企(🖖)(qǐ )业的评□(🍳)值□是企□所有□yǒu )者权益的公平价值,而公平(píng □价值的高低取(q□ )决于(□)企业未□wèi )来的整体获利(lì )能力。收益(y□ )□正□(⛽)(shì )把企(🌆)业的获利能力作□评□企业价值(🎢□的直接对象,并以此来衡量企(qǐ )业价值的高低□它是根据企业(□è )未来预期收益,按适(🔽)(shì )当□□āng )的折现□将其(qí )□算为现值,□以此□益□yì )现值作为企业价□的一种方法。□/p>
(2)能□对企业的未来收益进□合理预测并可以用(y□(⤴)ng )货币□量(lià□🌾)n□ );
(3)能够对(duì )与□业(yè )未来收□(♉□的风险程度相对应的(🏩)收□(🎳□□□□🏔)行合理估算□
评(pí(🏙)□g )估(gū□)□(□□员在对□🔉□(duì(🗓) )被评□企业总(□ǒng )□情况(🚆)和历(lì )史(🏨)经(🐤)营情况□🎼□进行了解和分析后,被评估企业具□持(🌶)续(💝□经营(🌧)的条件,所(suǒ )□(🤬)(chù )的行业(🚵)也处于较□发□的(□□阶段,□此对(duì )该企业的评(pí□💺)□g□□估(gū(🔪) )符合上(sh□□g )述(😀□收益法应用前(□)提,本次□评(🌔)估□业股东全部(□)权益(yì )评估适宜采用收益(□)(□□□□法。□□□p>(□)收益(yì )□(🛫□测的假设条件
收益预测是整体(tǐ )资产评□的基础,而任何预(🌲□测(👊)都是□一定(□ìng )□(♌)设□件(j□àn )□(xià□□进(🏅)行的,对(duì )□业(yè )未□📷)来收益(🔓)预(yù □测□立(🎿)在以下条件:
1.一般假设
□p>(1)公开市场假设(🌡):公开(kāi □市场是指充分发(🐢)达(🦁)与完□的市场(chǎng )条(🏹)件。公(🙉)(□ō(□□ng )开市场□□,是(🥕)假定在□场上交易的□产,或□✏)拟在市场上交易(yì(🤥) )的资□,资产(chǎn )交□双方彼□地位平等□彼此都(dōu )有获取足够市场信息□(d□ □机会和时间,以□对资□□功(□□能(□)、(🍎)用(yòng )途及其(qí□□交易□格等(🦌)作出(chū )理智的判断。<□>(2)继续使用假□□是□处于使用中(□h□ng□□的被(😍)评估单(□ān□)位资产在产(ch□n )权发生□动后,将按其现行□途(🍥)及方式□🏘□继续使用(yòng )下去。□p□3□42
□(jí □的经□🚮)济行为对企业(yè )经(👣□(jīng )营情况的□(□ǐn□ )响(□i□ng□)。<□p><□>□4)□部环□假设(🏾):国家现行□有关□律、法规及(jí )□(□)针政□zhèng )策(cè )无(□)重大变化□huà );本次交易各方□处的地(💐)区政(🖌)治、□□和社会(🕯□环境(□ìn□□)无□大变化;□关(guān□)利(lì )率□汇率、赋□基(💆)(jī □准及(🚛)税率、政策性征收费用等(děn□□)不发(🐣)生重大变(bià(□)n )化。
□p>(5)□□(dìng )被评估单位管理当局对企业经□负□(🎅)任地□行义务,并□职地对有关资□实行了(🈯)有效的(🎱)管□。被(🔰)评估单位(wèi )在经(🅱)□过程(⛽)中没有任何(🏒)□反国家法(□□ )律、法规的行为。□□p>((□□□□□有考虑将来(lái □可能承(ché□g )担的抵押、□保事宜,以及特殊(□hū )的交(jiāo □易(yì )□式可能追加付出(□hū )的价(💵)格等□评估□论的影(🔟)(□□ng )响。
2□特殊假设(1)假设公司提供的历年财务资料所(🔛)□取的(de )会(huì )计政策和编写此份(fèn□)报告(g□□ )时所采用(□òng )的会计(🌜)政策在重要方面基(jī□)本□(🈸)□。(2□未(□)来收益(□)的预测基于现□□□理(lǐ□)方式和管(guǎn )理水平的(✋)基础上(shàng□)□经营□yíng )范围、方式(💧□(sh□ )与目前方向保持一致。
(3□假设被评□píng□□估单(😓)(d□n )位在未来(lái )的经营期(□)限内□财务□构、资本□模未发生重(🚓□大变化。
(4)收益的计(🦅)□□会计(jì )年度为准,□定收支在(🚬□(zài )年内均匀发生(□hēng )。
<□>(□□未来收益不考虑本次经济行□实施□sh□ )后可(🎼)能产生的(🤩)协同效(🕺)应。(6)被□估企业(yè □生产经营场地为(Ⓜ)租赁,假设□(🎱)(chǎ(🤧)ng□)地到期后□续租或取得满足办公经营条件□场所。<□p□
□四)企业经营(yíng )、资□、(🎧)财务□□□>
1.主(🔧)营业(y□ )□(□ù )及盈利模式概(💬)述:(🌬)□□p>
深□(zhèn )市车电(□iàn )网络有□(xiàn )公司是上市公司深圳市科陆□子(zǐ )科技股□(😞)有□公司的子(zǐ )公司,公司主(🎐)要从事(💏)□能源汽(qì □车□电设备研发,充□网络(📀)的建设、□营维护以□相关增(z□ng )值服务。车电网秉承(□héng )创新驱动(□òng□□研发的□念,一(yī )□(□hí )致力于为客(kè )户提(🥉)□(🎟)□□òng )更(gèng )智□、更□能、更经济的充电解(🌰)决(📑)方案。通过参□标准,引领产业发展,在充□桩产品研发领(lǐn□ )域技术领先(xi□n ):第一(🍐)个(🌑)在全(🌟)国□寒极(□)热地区(qū )完成随车测试的□d□ )充□(dià□〰□n )桩厂商,积□(□□ □参与商业化光储□🥊□充□用项目(□),□国□□🥂□早大规(🍠)模商用□(👫)大充(👅□电功率(□ǜ(👿)□)的(👭)架式(🥤)(s□ì(⬇) )充□项目等。通过自主研□yán□)发充电云□□(chē □辆云(yún )□储能(🅾)云、用能云、□(⛪□电□□平台□tái ),<□p>
□p>向上□shàng □对□□府监管□台、横(héng )向□(🏽)(wán )成(🚒)□chéng )互联互(hù )通操作□向下兼容停车,广告(🚵)媒体等应(💕)用(📍)场景,完善的□端和B端应(□)用为(□)□户(🔅)提□智□高效的运营(🍇)管(🕗□□(🤖)平台(tái )□通过标准(zhǔn □□□⚽)□场站□□流程□□累了丰富的(🏵)□电(□)场□的(🦅)建设经□(yàn ),为客户□供充电场站的(de □规(👎)划、设□□(□)施工(g□ng□□□以及后(hò□ )□场站(⏱)□运□□理服务。
(1)业务模□□/□□
①充电桩产(🍗)品销售:直(🛰)销+代(dài )理(□)商销□□贴牌(👀)模□
③充□🧀)电□□👴)□台:(💛)4种□(🧜)□(💷)(z□□ )模□
□p□互(□ù )联(🍑)互通(tōng ):与同(tó□g )行充电□🐳)运营商进行数□🦋)据和□务的互联互通,共享充电网络(l□ò )□□到相□□户引□(⬜)□从□收取业务(wù )引流□用;□□运(🐊)营□yí(🍂)ng □:对(🎮□于大(dà )型有影响力□📎)的充□□dià□ )运□🔄)营商,为其定制充电□🕯)□平台和客(🕔□户端,提□□í )供整□充□🎎)□chōng )电解(jiě□🚍) )决□(😙)案,向客户收取年费□理□
加(🗄□□商:对于小型的运营商(💛),提供(g□ng )充电云□(píng□)台的有偿使用(y□ng )服(🈯)□,在充□流(liú )水中□取一定的□用作(🍴)(zuò )为平台使用的管理费□□
自营(yíng□)□支(👹)□车电网自□(👞□投(👀)资□(💴)营的场站,获取□□(jià )值□(🚒)平□流(□□ú )水与(👠)(yǔ )现金流□及沉(🏔)淀资金
□充电场站投资(z□□)运(yùn□)□□通过车电□自己投(🕟)(t□(➰)□ )资((🤯)深圳□(□□àng )□)(➡)和项目投□(深圳以外项目)□及(🔯)□立合□公司(🤶□等方式,自□自建□(zì )运营的方(fā□g□)式,一□在核算投□tóu )资回(🔽)(huí )收期(qī □时□□照设□最长□年(niá□ )折旧,3-5年回收□□的□标进□□(□ì )项建(🏸)设。⑤(😞)□□□务:在充(c□ō(🦔)ng )电□🦓)桩(zhu□ng )上投放广告(♏)(gào □,与广告运营商(🌛□进□广告分(fèn )成(□héng □。与保险经纪人合(hé(⛏) □作,代买□电桩或者汽车(🍥)的保(bǎo )险。与□□(💯)租□或□特(💴□定车辆运营(💍)商□作,在土地租赁以(👝)及充电(diàn □上(📶)提供□□(🏂)服务⑥延□(shē□ )业□:光储充(🐘)综□体等(😾),结合储能,梯次电池□ch□ )利用等新能(n□(📦)ng )源技□(🧔)(shù□□,完善充□(🦍)□的□设和(h□ )能源□给情况(k□àn□ )
<□>(2□产品介绍□充电(🍦)设备<□□>
全(🌵)系列(liè )充电□品:3.5kW□□kW壁挂式交流(liú )□电桩□7~84kW落地式□流充电□,15~360kW一体式直流充电机,1□□□360kW□体式直流充电(diàn□)机,□□□电□□p>
3-□4
□□智能柔性充(🉑)电系统,大□dà )电流弓□□直(zhí )流□电机,□急救援充电□(💋)□便携式(❇)□□设备□等□<□p>②(🕖)充(ch□ng )电云□🈳)平台□/p>
充电云(yún )平(🥛)台是一个安全(□)、(👭)开放□灵(🐮)活、易用、共享(🍡)的(□□ )充(ch□□g □电运营平□□为(wéi )新能源汽车企业生□(□)商、新能源汽车经销(⏳)□、(😹)充(chōn□ )□运营商、新能(🥁)源□车运□商(🚞)、□□x□n )能源汽车个人用(yòng )户等提(tí )供□g□ng )全方位的服务。充电云致力于推进车+桩+网协同发(fā □展,打(🏝)造全(🧞)国新(xī□ )能源车桩运□yùn )营网络。同时,针对不同客户类(lè□□□i )型及□务特性(□ìng ),提供(gò□g )□性化的解□方(fā□□)ng□□□,□包括□🥃)(□uò )购桩建(💑)站□平台(🕳)搭建、充(chō□g □电站运(📩□营(👅)□(guǎn □理□业(🎆)务(□)分(⚓)析、政策解□(dú )、□源共(gòng )享□xiǎng )等合作服务。□/p><□>(3)行业地位(🔂)
①□电设备□/p>
在全面(㊗)□接母(🐒)公司科陆电子充电(🔩)桩业务优势的基(j□ )础(□)上,车电□俯耳(🎒)倾听客户需□🐣)□□总(z□(🔬□□g )结□年经(🤱)验和教训,面□产(c□ǎn )品功□定制、后台协议定制甚至产(🕥)品□构定制的等多样(yàng□)化的复(fù□□杂的市场大环境□重整产品□🎲□平□píng )台架构,陆续推出扩展性(xìng )好、可靠性□、□🥞)灵活性□的新一代产品,获得了行业□□致认□□客户的广泛□f□n□)好评,并□任中国产业充电(♑)桩□业联盟理事长(zhǎng )单□、广东省□电□□协会副(fù )会长(🌵)单位(□)、充(⛸)电(🎳)(diàn )设施信息安全(😚)标□制□(🗻)工作组□员单位(□□)、广东省(shěn□ □交通□输□会□事(🚪)□位、深圳□高新技术(😌)产业协□理事单位等,□(🔫□得2018年度□国(🍪)电工技术学□(h□ì □□动汽车□换电系□与试验专业委员□先(🦏)进单位和优秀会员、2017年度最□充电□🕦)运□□务商-□(🗑)桩奖、20□7□度最(🌆□佳充电运营服务商、2017年充(chōng )电□施行业(yè □新锐企(🛬)业(📛)、(□)2016年(nián )度□佳充电设(🐎)施运□□💡)商(💔)□shā□g )-金桩奖等□(⛔)项行业(yè )殊荣。<□p>□p>②充□chō□g □电运营(□)□/p>
作为深□最(zu□ )早□到运营资质的厂商(🕍)之一□公(🚬□司组建专□的云平台开□□队□d□ì□),自(zì □主研发(fā )智慧充电云平台(🍗)、充电APP、维修AP□□(✋)。与深圳巴□集团、鹏(p□□👖□ng )程电动等展□全面(🤣)(miàn )合作,在(💡)全国多个(gè )城市自投自建□交、出租、物□(liú )等多□充电(🤹□场站。凭借独立(🥍)(lì□)运营、代管运□、加盟(🕚)运营、互(🚏)(hù )联互□等□děn□ □□样化运营□式,截至201□□□月,□据中(zhōng )国电动汽车充电□□设施(shī )促(🦇)进联盟最□□计数据,车电网运营(🌕)规模位居全国□十。
2.行(há□g □业状(□huàng □况(ku□ng )分□(🚉□
<□>3-4□(1)宏观(🤸)环境
2018年,在以□yǐ□□习近平□志□(🔺)核心的党中央坚(🌷)强领导下,□地(d□(📶) )□各部门认真贯彻(c□è )落□党(dǎ□g )中央(yāng )、(🦕□国□(💙)□各(□è□)项决策(cè□)部署,坚□□□求进工(👮□作□(🐹)基调,坚持□□hí(🏑□ )□发□(□)□念,□持(chí □推动□(gāo □质(🐐□量发展,坚(🛂)持(🕑)以供给侧结(👨)构性改革□gé )为主线(□ià□ □,凝(n□n□ )心聚(📜□力,攻坚克难,经济社会(✋)发展□主□预(y□ )期目标较□完成(🐌□□三大攻坚战开局□好,供给侧结构性(x□ng □改革(g□ )深(🛣)入推进,□(gǎi )革□放力□加(🤷)大□人□生活持续改(🧚)(□ǎi )善□□民经济运□保持在合理区间,总体平稳(🥣)、稳中有进态势(shì )持续显(xi□n )现,朝着实现全□建成(chéng )小康社会的目□继(□□ □□(xù )迈进。初步□算□s□à□ ),全(□)年(nián )国内生产(🧕)□(zǒng )值□□0309亿元(□u□n )□按可□□格□算□比上年(🛑)(nián )增□(👔)(zhǎng□)
6□6%,实现(xià□ )了□le )□.5%左(💩)□□(□)预期(qī )发展目(mù )□。分季度看□一季□同比增长(zhǎ(💰)ng )□.8%,□季(jì )度□长(🛒)6.7%,三季□增长6.5%,□季度增长6.4%。分产业看,第一产□□(□)加值64734亿□□比上(🏛)年增(⛓)长3□5%;(✂)第二(🌚)产(🌖)业增加值3□□001亿元,增(zēng )长5.8%;第三(🌺)产业(📌□增加值(🎤)4695□□亿元,增(zēng )长(📟)7.6%。□/□□□、粮食□持(chí )高(🚒)产,畜牧业总体稳(wěn )定
□年全国粮□总产量6□789□吨(♈),比上年下降0.6%,仍是□史(sh□□)高□年□连(💶)续4□保□□65000□吨以(👏)上。其中,夏粮产量13878万吨(📈□,早稻□量2□59万吨,秋粮产量49052万(💆)(wàn□)□。棉花产量(⚾)610万吨,□上年增长□.8□。种植结构□(🎡)一步优□,优□稻谷播种面□(jī□)扩大,□米播□面积(🏅)继(□)(jì )□调(diào )减,大□种植(✏)面积增加□j□ā □,□花、(🐎□糖料、中草药材(🔟□(c□i )作物种□面积(👑□增加。□□<□>全年猪□(🏅)□□肉(ròu )产量8517万吨,比上□略降0.3%。其□□zhōng )□猪(zhū )肉产量□404万吨,下降0.9%;□肉产量64□万(🥠)吨,增(zē□g )长1.5%;羊肉产□chǎn )□(□□àng )□75万吨,增□(zhǎng )0.8□;
禽□(〽)产量□💐□1□94万□,增(⛰)长0.6%。生猪□🕰)□zhū )□(cún )栏(□án□)428□7万□,□上年下□3.0%;生猪出栏(🚰)□9382□(wà(🕚)n )头,下降1.2%。□>
B、工业□产平□🍋)稳增长,新产业□🥝)增长□□全年(✴□全国规模□上□业增加值比上年实际□长6.2%,增速缓中(⏱)趋(qū )□。□经(□)济(🐵)类型看□🌒),国有□股企业增加(🌫)值增长(😸)6.□%,集体(□)企(🥋)业下(🐒)降(jiàng □1.2%,股份制企□♊)□增长6.6□,外□及□澳□□投资(🌶)企□增长4□8%。分三大门类看□采□业增加值增长2.3%,制(🕸)造□□yè )增长6.5%□电力(📈)、热力□lì□)、燃气及水生产和供应业(yè )□长9.□%。高(👬)技术□(🌈)造(🤫)业、战略性新兴产业和□□制□🍓)造业增加□分□比上年增(🚽□长1□□7%、8.9%和8□□%,增速分□(🛑)比(👨)规模□上工业(□)快5□5、□.7和1.9个百分点(🐽)。新兴工业产品产量快速□长,铁路客车、微□□端机、新□源汽车、生物基化(🥘)学(📏□纤维、(✨)智能□视(🚭)、锂离子电□□chí )和集成电(di□n )路(□ù )分别增□183.0%、1□4.5%、40.1%、23□5%、□8.7%、12.9%和□□7%。12月□,□模(mó□)以上工业增加值□□hí□□) )同比增长5.7%,比上月加(🖌)快0.3个□分(✋□点,环比增长□.54□。
1-11月份(⬛□□□国规□以上工业企(🚡)业实(□)现利润总额6□169亿元,同比增长
11.8%□规模以(□)上(shàng□)工业企业主营业务(🖋)收□(□ù )利润率为6.4□%,比□🎟)□年同期提高0.16个百(□□i □分点。
<□>3-47□、□□业保(□ǎo □持较(jià(□)o )快发展,持续处于景气区间□年□□□🏹)服(fú )务业生产(chǎn )指数比上年增□7.7%,□持较□□长。□中,信息传输、□件和□息技术□务业,租赁(🌥)和商务服务业□别增长□7□0%、10.1%。12月(🐲)份□全国服务(wù )业生产指数同比(bǐ )增长7.3%,比□(shàng□)月(y□è )提高0.1个百分(🕊)点□1-11□份,规(✈□模以(🈴)上服务(□)(wù □业企业营业收入同比增长11.5□,其(qí )中,战略性新兴服务业、科(□ē )技服务业和(□é □高(gāo )技(jì )术服务□企业营业收入同比分□增长14□9%、□5.0□□13□4%;规(🥔)模以上服□业企业营业利(lì )润增长5.7%。1□月□,服(👿)□业商务活□指数为□2.3%,处□景气区间。铁□运(👵)□(shū )□、电(👟)信广□电视和□(📆)星传输服务、货币□(🔚)融□务(□)、(🍏)保险□和(□)其他(🎒)□(□)□业等行业(yè )商(🛩□务活动指数均□于60□□%以上的较(🌌)高景气(🦑)区间。从市□预期看□服(🗞)务业业□yè )务活动预(💅)期指数为60.2□,比上月(👻)(□uè )□高0.6个百分□□□□D、□(s□ì□)场□□平稳较快增长,网(👋)□□(□)售占比明(🚌)显(🧛□提高全年□会消费品零售总额(💧)□80987亿(yì )元□比上□增长9.0□,保持较(jiào )快增□z□ng )长□♍)。□中,限(□iàn )□(📇)以上单位(🔡□消费品零售□145311亿元,增(🥁)长5.□□。按经营□🈵)单位所在地分(fè□ □,□(🕊)□c□é□g )镇□费□零售额3256□7亿元,增□□.8%;乡(xiān□□)村消□品□(🏿)售□55350亿元,□(zēn□ )长10.1%。按消费类□🌃)型分,餐饮□y□n )收入42716亿元,□长9.□%;商品□售33□2□1亿元,增长8.9%。消(🤐)(xiāo )费升级(jí□)类商品较快(kuài )增长□全年限额以□(sh□ng )单位化妆品□、□(j□ā )用电器和(□□音像器材类□通讯器材□商品零售(□)(shòu )额增速分别比限额□上社会消(❄)(xiāo )费□零售额增速高3.9、(🌮)3.□和1.4□百(bǎi )分(😺)点。12月份(□èn ),社□□费(fè□ )品□售总额同比增□
<□>□□2%,环(h□án )□增长0.□5%。□>全年全国□上零售额9006□亿元(yu□□ ),比(👛)上年增(zēng□)长23.9%□其中(💕),实(sh□□)物商□网(□ǎng )上零售□□hò□ □额□□□□8亿元□增□25.4%,占社□(huì□□消费品零□(□)总□的比(🎄)重(📹)为18.4%□比上
3-4□
□p>年提高(g□o□)3□4□百分□□非实物(w□□)商品网上零售(🤳)额1□□67亿元,□(□□□g □长18□7%。□□>E、投资增长缓中趋稳,制(🎿)(□hì )造业投资(z□ )和民(mín )间(□)投(♍)资增速加□全年□国固定资产(□)投□(不含农户)63□636□元,比上年增长□.9%,增(👇)速比前三季度(💻)加快0□5个百分点□其中□民间投资394051亿元□□(♐)□(🌩)8.7%,比上(□)年加快2.7个百分(□)点。分□fè□ □产(🚷□业(□è )看,第一(👺)产业(y□ □投资增长12.9%,□□(□hàng )年加快1.1个百分点;□二(èr )产业投(tóu )□增□6.2%,□快□.0个百分点,其□制(⏪□造业投资(zī )增□zēng )长9□5%,加快4.7个百分点;□三产□□资□(🗿)□zēng )长5.5%□其中(🖋)基(🥘)础(🔥)设施投资(🍐)增长3.8%。高技术制造业、装备(bèi )制造业投资比上(□□àng )年□别增长(zh□ng )16.1%和11.1%□分别比□造业投资(zī□)□(🏃)6.6□1.6个百分点。12月□□□),固(gù )定资产投资(🖌□与上月环比□长0.4□%。全年全□房□□开发投□□20264亿元,比上年增长9.□%。全□(guó □商品房销售□(⛵)积171654□平□米(mǐ )□增长□1.3%□□中(💱)住(🦑)宅销售面(🙂)积(💊□增长2.2%。全国商品房销(xiāo )售(s□òu )额(□)149973亿元(🔉),增□🎬□长□□hǎn□ )12.2□,其(qí(□)□)中住宅销售额□🌦)增(zēng□)□14.7%。□-49
F、□出口总额创□chuàng )□史□高(gā(🌻)o □,贸易结□□)构不□优□全年(n□án )货(□)物进(jìn )出口(kǒu )总额3050□0□元,□上年增长9□7%;贸易总量□次超过30□亿元,创历□新(xīn )高;数量增长(zhǎng ),结(👬)□优化,进□(🍯)口(🏩□(kǒu )稳(🚐)(wě□🔌)n )中向好的目(mù )标较好实现。其中,出口164177亿元,增□(□)7.1□□进(jìn )口(k□u □140874亿元,□长12.9%。进出(ch□ )口相抵,顺差为23303亿元,比上年□nián )收窄18.3%。一般□(🤛)易□(🥋)出口占(🕓)进□j□□ )出口总额(é )的□重为57.8%,比上年提高□.□个(gè )百分□。机电产(👱)品出(🌺□口增长7.9%,占出□总额的□8.8%,比上年提高0.4个(□è )百分点。我国(g□ó□)对□要贸易伙伴进出□全面增长,□欧(□)盟□💃)(□éng□)、□国和东盟进出口分(🐍)□增(zēng )长(zhǎ(💠)ng )□.9%、5.7%和□1□2%;与(🚩)□一带(dà□ )一路”沿(yá(📨)n□)线国家进(💝)出口□势良好,对(duì )“一带一路(🌊)”沿线国家(jiā )合□进□口□长1□.3%,高(gāo )出货□进出(🤴)口总□增(💿)速□sù(🐻) )3□6个百分(fèn )点。全年□模以□工□(□)(y□ □□(qǐ )业(yè )实现出口□货□□uò(☕)□□值123932亿□□ì )□,比上年增长8.5□□□>
G、居民消费价格温□上涨,□业(📀)生(🤗)产□□□(g□ )涨幅回落(luò□)全年居□消费价格□🧖)比上(🚶)□上涨2.1%,处于温和上涨□👎)区间,低于3□左右的预期目标。□中,城市上涨2.1%,农(nóng )村上涨□.1□□分(fèn )类别看(🔌□,食品烟酒价格上□□□p>
1.9%,衣着(zhe )上涨1.2%□居住上涨2.□%,生活(🎺)用品及服(👁)务上涨□.□%,交通和通信上□□.7%□教育文化(huà )和□hé □娱乐□涨2.2%,医疗(l□□o )□健(□)上涨4.3%,其(📐□他用品和服务上涨1□2%。□食品烟(❓)酒价□中,粮食价格上涨0.8□,猪肉价格下降□📵)8.1%,鲜□价□□□7.□%□扣□□òu )除(chú(💑)□)食品和(🏕)能源(👤□价□的核心CP□上□1.□%□涨□比上年□🙃)回落(🔀)□□3个百分点。12月份,□□消费□格(gé □□比上涨□.9%,环比与□💜)上□shà□□ )月□yuè )持(chí□□平。全年□业□(♟)(s□ēng )□(💶)者□厂□格比上年□😧)上涨3.□%,涨幅比上年(ni□n )回(□uí )落2.8个百分点;12月份(👠)同比上涨0.9%□□比(🔏)下(xià )降1.0%□全年□(⏫)业□产□□hǎn □者购(□)进□🎼)□(□)格比□年上涨4.1%,12月份同比(🎯)上涨□👉)1□□□,环比下降0□□%。□/p>
3-50□/p><□>H□就(🤟)业形势保持稳定,□镇调(🧟)查失(🍛)□率下□🎡)降全年城镇新增就业1361万人,比上(👎)年多增10万(🏅□人(🤩□,连续6□(niá(⚪□n )保□在□300□(□àn )□□上,完成全年□□的123.7%。12月份,全国城镇□□□调(diào□)查失(□)(shī )□率为□□□%,比上年同月□降0.1个□分点。2018年各□全国□□(zhèn )调查失业率保持在4.□%-5.1%之间(🔋),实现□低于5.5%的预□目标。12月份,3□个(👻)大城(c□éng )市城镇调查失业率为□>
0.6%。其中,本地(dì(🎺) )农(🐢□□工11570万人,□长0.9%;(🏳)外□农民□1□26□万人,增长0□5%。农□工月均□🏠)收入(□)水(shuǐ )平□721元(□uán ),比上年增(📂)长6.8%。
3-5□I、□□□入消费稳(w□n )定增长,农村居民(mín )收支(🗂)增速□于城(🎈)镇□年□国居民□均□支配(pèi )收入(r□ )28228元,比上年名义增长8.7%,扣除(chú )价(✉)□□素(sù )实际增长6.5%,快□👡)(kuài □于人均GD□增速,与经济增长基本同□。按常住地分,城镇□民(👛)人均可(□)支配收入(rù(🔶) )39251元(y□án □□比(bǐ )上年□📆)(niá(🌉)n )名□增长(zh□ng )□.8%,扣除□格因素实际(jì □□□5.6%;农村□民□均可(🈁)支□□入146□7元,比上年名义(😜)□□8.8□,扣□价(🐉)格因素实际□长6.6□。城乡居民人均收入倍(bèi □差2□6□,比上年缩(s□□(🧜) )小0.02。全(□)□居民人均(🚾)□支(zhī □配(👈)□入(🈳)□rù□)中□数24336□□比上年名(□)义(🛠)增(zēng )长8.6%。按□国居民(📫)五等(🍢)□□入分组,低(⛏)收入(🐕)□人(rén )均可(k□ )支(🈶)配收入6□40元(yuán )□中等偏下收入(🔲)□rù□)组人均可(kě )□配收入14361元□中等收□(□)组□🏅)人□可支(zhī )□收(🌻)入23189元,中(📍)等□上(🤠)收入组人均可支(□)配□(shōu )入36471元,□□入组人均□支□收入70640元□全年□国居民人□消□□□19853元,比上年名(□)□增(zēng )长8□4□,□速比上年□快□.3个(🏉)□分点;扣□价□因(🐌)素(□)实□增长6□2%,□(bǐ□)上年加快0□8个百分点(di□n )。其中,城镇(🎙)居(jū )民人均消费支出26112元,□义增□6.8%□比上(shàng □年加快0.9个百分□□🤯);□村(□ū(□)n )居民人(ré□ □均消费□出1212□元□名义增长10.7%,比(🚴)上年加快2.6个□分点。□、□给侧(cè )□构性(🏻□改革深(🍗)入推进,经济转型升□态势持续“三去□降一补(🕧)”重(chóng )□任务扎实推(t□ī□)进(j□(□)n )。去产□方面,钢铁、煤炭年度去产能任务(🐠)提前□成。全国工业产能利用率为76.5%,其中黑□□□冶炼和压延加(🐾)□业、煤炭开采(□ǎi□)□(hé□)洗□业产(c□ǎ(🆓)n□)能利用率□别为7□□0%和70.6%,分别(bié□🐎) )□上年□👿)提□2.2和□.4个百分点。□杠杆方面,企业□产负□🎱)(fù )债(zhài )□下降(jià(📢□n□□)。11月末,规模以上工业企业资产负债率为56.8□,□比下降0□□个百□点;□中(zhō(🏼□ng )国有控股企业资□负□fù )债率为(🧙□59.□%,下降1.6个□分点。去库存方(🍱□面,年(🚬)□全(quá□□□国商品房待(dà(📸)□ )售面(mi□n )积52414□平方米□mǐ ),□上(□)年末□😰)下降1□.0%。降成(c□éng□)本方面,□业(📕)成本(b□n )继(🧒)续□降。1-1□月份,规模□/□>
3-52
□p>以(🌙)上工业企业每(měi )百(bǎi )元主营(yíng□)业务收入中(📜)的(de )成本为84.19元(🙌)□比□年同期(□ī )减(🌡)少0.2□元。□短板方面□薄弱□节投资□(j□ào )快增□zē□□)□g□)□□全年(niá□ )生态保护(□ù □和环境治理业、农□nóng )业投资□□🚛)别增长4□.0%和15□4□,分别快于全部□资37.1和9.5个百分点。□□结□继□🏇□续优化□全年□(✉)三产业增加值(🍬)占(🌶)国内生产□□)总(⌛)值的比重为□2.□%,□上年提高0.3个百□(🔬□(fèn□)点,高于第二产业(👢)11.5个百□点;对□内生(shēng□)产(🚝)总值增□的贡献率为□□.7%,比□年提高0.1个(🎇□百分(💨)点。□费□□经济增长(🐼)主动□□用□一步巩固(gù ),最终消(xiāo )费支出□□内□产总值增长的贡□率为7□.2%□比上□提高1□.6个百(b□□□)分点,高于资(🐜)本形(xíng )成□额4□.8个百(🧥)□点。居(🗄)民□费升级提(tí )质。全国居民恩格尔系数为(wé(🚧)i )28.4□,比上(□hàng )年(□)下降0.9个□分点。全年全□居□人□🌐)均消费支出中(zhōng□),服务(🍾)性(xìng )□费□(🚍)比为44.2□,比上年提高1.6□百(□□i )分点(🐏)□绿色□展(🌋□扎(□)实推(🥌)进。□(w□□📙)n )元(🗼□□(🐱)内生产总值□🚿)能耗(🙅)(hào )比□年(□i□(🤔)n□)下降(🍈)□.1%,实现□(□)下降3%以上□预期目(🐷)(□□ )□。能源消费(✌□结构□(j□(🍤)□)续(xù□)优化。全年□然气、水□(🥁)、核电(diàn )、风电等□洁能□消□(f□i )□占能源消费总量的比□bǐ )重比□年提高约1.3个(gè )百分点。K、人口(kǒu )总量(lià□g )□稳增长,□镇化率□续提高年末中(zhōng□)国(🌑)大陆总(👟)人口(❕)(kǒu )(包括(□□3□个省□自治□、直□市(👮)和中国人民解放军□□军人(□),不(🐎)□括香(🗓)港、澳门(m□□🐍)□ )特别(🥂□行政区(□)□台湾省(🤕)□及海外华(❄)□人(⚾)数(💴))13□□3□□人,比上(💊)年末增加(□iā )530□人(rén□)。全□出生人口1523万人□人□出生率为10.94‰(□);死亡人口993万人,人口死(📞)□率为(🏿)7.13‰;人口自然增长率为3.81‰□从性别结构(gòu )看□男性(xì(🗓)ng )人(r□n )□□1351□人,女(□)性人口(kǒ□ )68187万人(📭)□总□口性(□□ng □别比□10□.64(以女性(xì(□)ng )为100)。从年龄(👫)构(□ò□ )□□□🛫),16至59周岁□(de □劳动年龄人口(kǒu )8972□万人□占总人□的比□为□4.3%;(🤼)60周岁及以上人口24949万人,占□z□àn )总(zǒ□g□)人口的17.9%,其□6□□岁(□uì )□以上人口□66□8万(🌟)人,占总人口的11.9□。从城(□□(□héng )乡(xiāng □结构看,□□🌞)镇□(🦆)住人口(📦)83137万人□比上年末增加□7□0万(wàn )人;□(xiā□□ □村□(☝)住人(rén )口(🚳)56401□人(rén ),减少1260万人;城镇(❎)人口占□□)□zhàn )总(□)□(🏝)口□□(□)□城镇化(huà )率□🔱□)为59.□8□□比上年末□高□.□6个百分点□全□人户□(♓)离人口(□居住地和□🌔)户□🌧)口登记地不□同一个乡镇街道□离开户(□)口登记地半年以上的人口)□.86亿(yì )人,比上年(nián )末减少450万人;其中流动人口□/p>2.41□(yì )人,比上年末减□378万□。
总的(🚃)来(lái )□,201□年国民经□(🍰)继续□xù )运行在合理(lǐ )区□,□现了总体平稳、□中(zhōng )有进。同时也要(yào )看到,经□运□稳中有变□bi□n□)、(🌻)变中(zhōng□□有忧,外部环(📭)境复□(zá )严峻,经济(jì□🕐) □
3-53
□□下行压(yā□)力,前□中的问题必(b□ )□有(🔑)针对性地解(□iě□)□。□/p>
(2)行业发展背景
<□>根(🍓□据(🗒)中国(🎳)证(zhèng□)监会2012 年发布的《上市□(⛽)□行业分(□èn )类指□》□(🥦)定,公□属于大类□□èi □“I38 电气(✈)机械和器材制造□”;根(□)据国民经济□□ì(🏕) )□业分类(□B/T 4754-□011),公司(□□□属行业为(w□i )电气机械和器(□)材制□业(代(d□(□)i )□C38)下属的输配□及控制设□制造□□(👋□码(🏝)C3□2□。①□业□要□□法□和(h□ )政策□/p>□p>国家层□充电(□iàn )桩行业(😫)规划(🖤)梳理□/□>□(□□□)料来源:恒(🐋)大研□院
充电桩配建□求梳理
3-54
<□>□电桩(□huā□g )补□□□(cè )梳□□/p>□-55□□p□
资料(□ià□ □来□:恒大研究□
②行业□(gài )览:(✔)产(🤬)□分类和(hé )产业□<□p□□p□2□19年3月26日,四□委联合(hé )发布(b□ )《关于进□步(😪)完善□能(né(😄)ng )□汽车补贴□□》,该补(□)贴新政中指□(míng □“过□□□不(🎪)再对新能□汽车(新(🧒)能源公交车和燃料电池汽车除外)给予购□补□,转(z□uǎn )为用于(yú )支□充电□(🐓)加□)□础设施□短(🕓□□”建(🤒)设和□□pè□ )套□(yùn □营服务等方□”□新□□汽□□业补贴从购置环节明确□向□充电(diàn□)设施。□年来,我(□□国新□源汽车保□□□速上□□)升,但是(shì□)充电桩的建□增速□相对(d□ì )较低,车桩□依□y□□)然在 3□3 以上,距离 2020 □□达到车(□)桩(zhuāng )比接近 1□的(□e )□标甚远。尤□对于纯(🏳)电动车来说,□电设(🤾□施可及□触达□(sh□ )刚需,□□得□□及(🤸)时的补给将会带来□👞□(lái )严□><□>3-56
重的通勤(🥦)□题甚至(💇)□□隐患。此外,由于场地的□🐑)限□,很多运(🐈)□商(□hā□g □都将充□桩建设在比(b□ )较(□iào )偏远的地□□对(📡)于车(ch□ )主(💕)来(🥋)说费时□□,实用性不(🈁)大;而在交通枢纽地带却(□)(q□è □出现(🎭)长时□(jiā(👺)n )排队等候充电的状况(□)(□uàng )。因(👎)此,恰当□(de )充电桩保有量、□理□(de )充电设□分布(□)是新能源汽车健康(□āng )发□的重要前提□
<□>A□□□hōng □电桩可按充电方式□🕎)和□用场□分(🧝)类充电桩是将电网电能(👝□转化为□动汽车车(✝)载蓄电(🌬)(diàn )池电能□(de □充□装置□类似加(🐇)油□里面的□油机,可(k□ )固□在地□或墙壁,安装□公(gōng □共□😎)(gò□□ )停车场□公共楼宇、(😗)商场和□民小区停车场等(d□ng □。充电桩□据(jù(□□ )不□的电□等□为□□éi )□□(🛏)型(🤸)□的电(dià□ )动汽车充电(🏕),其输□□与交流电网直(🚔)接连□,输出端装有充电插□□□yòng )于□y□ )为电动□车充电。充□桩按照□电方式的不(bú )同主要□直□充电桩和(□é )交□充电桩两种。直流充(🏄)□(❔)桩□称(❓)□快充(📣)”,能(néng )直接(□iē )为动□(🗣)电池充电,功□□、□电快、成本高,对电□寿命不利。□(🛌)流(liú□)□电桩□zhuāng )将□流电(diàn )转化为直流(🛋)电,通(tō(💩)ng )过充电(□iàn □插口(k□□ )□接□动力电□充(😀)电,输入□压采用三相(💠)四□□□0V±15%,频率 50HZ,功率一般(bān )在60kW以□📑□上(shà□g ),输出□□)为可调直流电。由(🐾)□输(sh□□)出(chū )的电压和(😻□□(diàn )流调整范(🗒)围大,可(kě □以(y□ )实现快速充电(🚥),□满(📺)一般□要(□□ 20□150分□。直流桩的成本□🎷)(b□n )□高,一般在交流(🌭)桩的 10□以(yǐ )上(s□àng )。<□>交流(□iú )充(□h□ng □电(🏆)桩俗□□c□ēng □“慢充”,不能(🖤□直□(📘)为动□□🦈)电池充电(d□□n □,需(🍓)(xū )连□车(💖)(□□ē )载□□(□iàn □机来□电,□率□、□□□、成本低□dī ),电池寿命不受□sh□u □□响。交流充□桩□提供电力输出□没有充电(🌖)功□,通过连□车载充(c□ō□□ )电(🖕)机为电(diàn )动汽车充电,相当于(🐮)只是□□一(⌛)(yī )个(gè )□制电源的□用(□□。交流充电桩输入(□ù(□) )电(🍼)(di□n )压为 □20V□功(gōng )率□□、□般(🐠)为□-15□W□由(□óu )于□□□车载充电机□□(g□ng )率□(🎉)般都比(b□ )□小(xiǎo ),所(🚆)以(yǐ □交流充电(d□àn )桩(👹)难以□🖖)实现快速充电(🕹)。<□p><□>3-5□<□>充电桩按应(🚡)用场□可分为公共□□私(sī )人□□)桩□专用桩。公(gōn□ )□充电桩□政□□关等具有公□□务□□□□质的机构(gòu )□设,服务对象面(🥫□□任(🔛)□电动汽车□😾)车主,例如□共停车场。而专用□电□diàn )桩多为企(📫)业(🌖)建造,□务对象为指定的(de )客户或内部人员□B□ 充(🕦)电桩(zhuāng□)□业□主(□hǔ )要分为设(🐱)备制□和充□运营□共充电桩产□chǎn□)业链主要分□设备(✳)□bèi )制造和充电运营(□íng )两大□节(🏿)。设备制(zhì )造主要涉及充电(🔱)桩(zhuāng )本(⛱□体的材(cái □□和零部件(□□,其(qí□)中充电模块/充□c□ōn□ )电机□充(□hōng□)电核心□备,□充电设施(🔉)总□本的(💳□ 45-55%。充电(dià(🏅□n )运营(⌚)主(z□ǔ(🙇) )要(🚀)是运(🌎)营(📼)环节(🤺)的充(🛏□电桩□充电站建设与服(f□ )务□营(yíng ),包□与(🕢)电□的对接(🎪)和数□平台的搭建等。□/p>□p>公共□gòng )□电(diàn )桩产(🌳)业(□è )链中□设(🦃)(shè□)备制造商负□fù )责充电设备和配□设(sh□ )备制造,由于硬件□p□3-58□p□□术□🌜)门□较低,设备制造□场□争充(🦑)分□产业利□lì □润□rùn )率低。私□□电桩只涉及□□制(🎠)造(❣),市场空(👐)间较小。充□运营商负责充□桩和(🦖)充电站的搭(dā )建和运营,建□(🐱)运营□👓)对资金实□要求高(🥍),□车位选址、布(🚷)线改造(🚡)□运□yùn )营管□难□👭)度较高,因此□电运营□产业链核(😛□□环节。部分(🍥)□业同时涉(🔎)足□□🥤)个环节□jiē □,例如特锐德□□□营充电□□造(zà□🥇□o )□建(jiàn□)桩□zhuāng )运营。<□>③□求分析:新能源汽车高(gā(🐝)o □增长□供(🗨□内生□□📸□力,充(□hōng )电服务费(fèi □市场规(guī□)模达(📘)□100亿元□p>A.新(🎉)□(🥇)源汽车□增长提供内生动力新□源汽□(⚾)(chē )增长动□dòng )力强□,从2□13年以来一直保持销量高速(sù(🈴) □□长,20□8□销(🐘)量125.6万□,六年□(fù□)合增速□11□%,□□年增速也□(bǎ(🖲)o )持在(💧)50%以上。从(🌹)保□bǎo )□量□(😭)看,我□□ǒ )国新□源□yuá□ )汽(□)车从2□□5年(n□án □的42□辆跃升(shēng )至(zhì□□2018年的261□□,年□合增□率高(🥘)□82.7%。2017年4月□工□部、国家发改委(□ě□ )、科技部联合印□(fā )《汽车产业中(♒)长期发展规划》□出,□□dà(🗒)o )20□0年,国内□能□车□chē )年产(□)销达□ 200 □(□àn )辆。估计2019年新能源□🚁)汽车(c□ē □销量□□过165万辆(liàng ),□□(🌖)□□32%以上;□020 年(⤵)新能源汽车销量将(□)超过(□□2□□万□🤨)辆□😅),增速在 3□%左□;到2020年□□新(🏾)能源汽□□有量将超过□1□万□。B.公共桩□场处(□)于快(🤒□速增长期,服务(🎍)费市场□c□□n□ )规模约百亿
□018 年公共桩总□电□约为(□)□4亿(y□ )度(🌪)电,2019年 1-5月□比增速约为151%□全(□)国□共(□ò□g )桩(z□uāng □□电总量从20□8 年5□□👈)(□uè(🍶) )的 1□6□□ kWh 增长到 20□9□年□5月的□/p>3.59 亿(yì ) kWh,同比增□ 12□%。单个□gè )公共□平□充电量□□201□ □□□月的
604.6kWh 提(🧘)□□ 2019□年□5□月的 89□.3□wh,□比增长□48.1%。预计充电(dià□ )量增(👾)□(😞□维持□□🖋) 151%左右□2020□年(🏿)全年总充□量约(🍪)□yuē )为 15□ 亿度电□充电服务费(f□i□)上限<□p><□>3-59□><□>均值约 □.□ 元 /□Wh,实际(jì )充电(□□□□ )□均值□zhí )约(y□ē ) □.6元/□Wh,即□□服务费(🥁)市场□□yù )计(🎎)□百亿□规模□🐎□□□p>3.□企业与行业主要(🧗)竞(🕗)争□(🦄)手竞争能□□(fèn )析3-60□/p>
3-61
在评估基准□□□(□)价值(zh□□)9□,0□6,□62□□7元。在未□□(🖍)□□🎒)流预(yù )测(🏧)中未考(□ǎo )虑此(🎧)类款项影响,将其作为(wéi )非经营性资(□)产。
(□)递□😱)延所□suǒ )□□□é □税(shuì □□□(□□ǎn ),为□提(🏞)资产□□□□形成的(🏢)可抵扣暂时性(x□□g )差异(yì□)。基准日□收账款和其他应收□减□准备(🦒)、□货跌价□备□4307□66.68□,递□所得税(💟□资产=4307266.68*15%=□□6,0□□.01元□未来现□(□īn )流□□)(liú )预(□ù )测□📏□中未考虑此类款项□🥙□影响,将其作为非(fēi )经营性□产□
(4)其(📻□(qí )他应付款(😝),主(😙)□(🈶)为□企(💀)业的往来款,在评□基(👕)□(💯)日账(z□àng )面价值(zhí □5,820,0□4□70元(yuán )。在未(🧀)来(🍻)□金(□īn □流预测(cè )中未考□此类(🈹)款项影□(📚),将□作为非经营□负债。
(5)递延□益,为充电设施建□🍌□(jiàn )□的(de )财(cái )政(zhèng )补贴,在(z□i )评(p□ng )估基准日账面价□9□336,□43.68元□在未□👙)来现(xiàn )金流□测(cè )中未考(🤣)虑此类款项(xiàng )影响,将其□□(wéi )非经营性(x□ng )负债。
3-62
作为收益(yì □口径□估算企(qǐ )□价(jià )值(zh□ )□<□p>
(2)折现率
按(🧒)照收益□与折现(xiàn □率协调(diào )配比(bǐ )的原则,本次评估收□额(□ )口(kǒu )径为权益自由□□流(🍅)量(🎸)□□折现率应□取(qǔ )权益(yì )资本成本(□A□M)为□望收(shōu□)益率。计算公式如下:<□□c□□□βMRPrK□?□=□□□中:rf:(□)无风险利率;(□□
□p>MR□:市□(chǎng )□险溢(□ì )价;□:□益的(□)(de )系(□ì )统风险(🍪)□数;rc:企(⛩)□特定风□🤲)险调整系□。(3)预(🚩)测期□确定□p>□4)(🥧)收(□hōu )□年限的确定及其(q□ )□□😝)由□/p□由于被评估企业的(de□)生产经营(□íng )状况比较稳□,□业□营所依□的主要经营性□□通过□(□h□ng )规(🔓)的大□和(hé )技改□可□持□时间的运行□háng □,□企业□□□ )拥有□yǒu )自□的(□e□)知识产权,未发现□(□)他企业□营方面存在不(□ú )可持(ch□ )续经营□障碍□故收益期按□续(xù )确定(dìng□)。
(□)股(gǔ )□□益价□(zhí )收□法计算公(💄)(gōng□)式<□p>
股东全部权益价□=权益自由现(xiàn )□(🍇)(j□n )流□折现(👘)值+非经营性资产+溢□(yú )□产-□经营性□债<□p□
权益□□现金流量=税后净利润+折(🛵)(□hé )□(jiù )与(🌑)摊销-(🐪□□□(běn )性支□zhī □出-净营运资□□动+付(□□息债务□增加(jiā )□减(ji□□□)□□)少)□/□>
权益自由现□□量折(🦏)(shé □现值(zhí )=明(□)确的□测期权益自由现金流□🐡)量□现□□z□□□)+明确(□uè )的□测□(🚚)后权益自由现金流量(□i□ng )折现值
(六)评(píng □□计□□□析过程□🏈)
1.权益现金流量的预测
(1)营业收入□rù )的分□预(y□ )测□/p><□>车□(🔱)网历史三年的(🛥)收入情□(🕍□如(rú )下:□p>金(🧗)(jī□□)□单位(wè□ )□人民币万□<□p>3-63
□p>3□6□年(📚)占(□)充电桩销售(🌂)收入比(bǐ )□预□,未来(lái )每年□增(🚘)长(□□0-1%比例(□)□测;电(dià□ )费同材□费按充电与□务收(shō□ )入一(yī □□(dìng )□例预测,折旧摊(🌮)□费按(🕒)历史情况(kuàng )稳定(d□ng )预测。□于人工(gōn□ )成本,本次评□参(👍)照被评估单位历史年度生产人员数(□)量□liàng )及薪酬□利水平□结合当地社会平均劳动(😟)力成□变□趋势及被□估单□人力资源规划□行(📝)估算,EP□项目按目前已(yǐ□)签订项目的毛利1□%预测□cè□□成本。营业成本预测结果见下表。□□p>
金□(📳□□位:(🐎)人民币万元<□p□<□>3-65
?□变□费□(😈)参(🔒)考□三年度该类□□与当期营(□í□g )业(🐰)收(🤗)入比(bǐ )□取□□.□%进行预□/p□<□>测。? 固□🍁)□费用是指(zh□ )在□定□业务(wù □量范围□不受业务量□动□□òng )影响,一定期间的□/p>
总额□保持相对稳定的费(🕚□用(□)□□括办(🚩)公水电费□保险费、广□费、差旅
费等。随着整体经营规模扩大,各□🍓□项固(⚡)定□用□□)的□de )边(biā(🥨□n )际效□(🌉)可逐步体现,
<□□□未来固(🐩□定费用(□òng )按年(🛰□增长率8%至□z□ì )6%逐年下降进□预测。? 对于人工成(c□éng )本,本(běn□)次评估参照(zhào )被评估(g□ )单(🍥)位历(lì )史(□hǐ )年(🍥)度生产(ch□n )人□数(shù )量□📵□□薪□□/p>福利水平,□合当地社□🐩)会□均劳□力(l□□□成(chén□□)本变化□势及(□)被评□(□□单位人力(lì )□<□p><□>源(yuá□ □规(🏙)划进行(hán□ )估算。? 折旧□jiù(⏪) )摊(👗)销(🛐)□后文折旧摊销(x□āo )□(fèi □用进行预(yù )测。综上,公司未(🛺□来销售费用(yòng )□测(😰)□下□
金□(🏘)单位□人民币万元(🉑)(yuán )
□-66□>
在建工程(chéng )□(🐷)面值7,265,022.09元(□□án ),预计在2019年(nián )下半年(ni□n□)完工,需追加资金4,063,□18.82元,□□各期预测如下:
□p>金额单位:人(🎱)民(mín )币万元□>存(🍝□货=付□(□iàn )成本(□)总□zǒng )额□存货(□)周(zh□(🍡)u )转率应付款项=付现□本总额□应付账款周转(□huǎ□ )率(📞)其□,应付(💲)款项主□包括□付账款(kuǎ□□)、应付票据、预收账□zhàng□)款(k□□n□□以及与经营□务(wù(🌦)□)相关的其他应(y□ng □付(fù□)账款等诸项。由于□司2016年(ni□□□)刚成立,新(xīn )成立前2 年周转率□据变动较大□不(🔤)具□参考性,2018年(ni□n )业务逐(□hú )渐稳定,因(🌖)此周(□)转率(lǜ )参考2018年□值□2018年应收账款周转(zhuǎn )率=1.34;存货周□率(✒)=3□90;应(yī(🔦)n□ )付(□ù )账款周(📬)□率=0.□8□□(🥘)次评□(□□ )根据对(👻)(duì )□业(🌒)□y□ )□(□□(🍫) )□(😢)□□与业务□营收□和成本费用(🕍)□统计分析□(😳)及未来(🚢)经营期内各年度收□□hōu □□与成□chén□ )本估算的情况,预测得到的未来经营期各□度的(🕷)营运资□,营运资金□加□(é )□(yù )测(□è )情□见下□。□/□>
3-69
②市场(⛔)□险溢□⏲)价(□)MRP的□定(dìng )市场(🛫)风险□价是对于一个充分风(f□ng □险分散(🚧)的市(□)场投□□🎞□组合□投资者(💌)所(s□ǒ )要求的高于无□险利(lì )率的回报率,根据研发部□(g□(🌤)□g )布的数据,本□评估市场风险(✔)溢价□②选择可比性□考公司□□
由(□óu□)于□□估企(□)业是一家非(□)上□公司□□此不□直(□)□(🦋)确(què )定其□🐹)市(💓)场价值,也无法直接计(jì(🎌) □算其风险回(h□í )报率等重要参□cān )□。为(🥪)了能估算出该公司的市场□(□)值(□)、经营风险和折(🤢)现(🍺)率,我们(🦅)(men )采用在国内(□è□ )上市□司中选用对比公(□)(gōng )司并通(□ō(🍲)ng )□分析□比□司的方(fāng □法确(qu□(⛄) □定委估企□的经□□□fēng )□(xiǎn □和折(shé □现□□因素(□ù )。对比参考(kǎo )公(gōng )司的(□)选(xuǎn )取(□ǔ(□) )过□(🔬)如下□
<□>A.对比(bǐ□)参考公司的选择原则(🔯)<□p□目标公司主□从(□)事软(👢)件和互□🍓)□网信息(xī )□(😄)务(🅰)业务,根□□标公司的业(y□ )务性质□特点(diǎ□ ),本次评估对比公司的选(xuǎ□ )择原则为:选择与目标公司(sī□)□务紧密(mì )□较高(🕠)行业的□市公司,□(🥍)考□资产规模(🆒)□收□(rù )规模□❓□、盈(👸)□y□ng )利□l□ )水平等(děng )因素。□>
B.对比参考(🌑)公司的选择□□)标(🌊)准。
a.对比参考公司近年□盈利公司;
□p>b□对比□考公司必须□至少有□yǒu )两年上(□)市(□)历(🍟)史;□□>c.□比□□公(⏺)司(□□ □只发(🐻)行人民币A股;<□>d.□除(□hú□)ST类上市公司。<□p>C.□比参□公司的□择
在□深□□□□,查找同(tó□□□)类或(huò )□似行业上市□□□公司□逐个□gè )分析(🍛)相□个□的上(shà(🌺)ng )市□间□经营状□(k□à□g )、经□□模、资本结构,□取□参考企□(□)3家□🎪)。□/□><□>3-□0上市日期:2009-10-30公司简介□青□qīng )岛特锐德电气(□ì )股份有(yǒu )□公司是□家输配电(dià□ )及控制□□(b□□ )制造高新□🕍)技□🖕)(jì )□企(□ǐ )业,□司主要从事于研发、生产和销售(🦇)以户外箱式电□设备□主(zh□ )、(🐔)户内开关柜为辅□□套变配电产品,能为(📂)铁路□□力、煤炭等(😤)各行业提供变(bi□n□)配电产(□)品及相(xi□ng )关技术服□.公司的(🤕)主营产品为(wé(□)i )户□箱式□电□、户(🔙)外□式开关站和户内开关柜,主要为(🚵)铁路(□ù )、电力、煤炭等行业□用户提供高(□)可靠(🕐)的(de )专业□□❤)配□成套设备及相关技□服务□🎼).公司自2004年成立以来(lá□ □一直被认(⛰)定为(wéi )"高□gāo□)新技□企业&□uot□,已(💆)经(jīng )形□xíng )成了(le )具有□yǒu )特锐(🏠)(ruì )德特色(⚾)的自□zì□)主(zhǔ□)知识产权(quán )体(👡)系,拥有(□)专利技□□□□ù□)□□有(yǒu )技术60多项,并两次得到(👶)了国家科技部创新基金项(□)目的支(zh□(□)□□持□chí )。□/p><□>经(🖥)营范围:研发(fā )、设计、制(🚥)造□00□V及□□的变(biàn□□配电一□次产品(□ǐn )、新能(néng )源汽车充换□(di□(⛔)n )□备(⛅□及相关产□,提(tí□□供产品相(xiàn□ □□技术服务、施(shī □工□务(🍞);电□工程(c□éng□)施(sh□ □工;□筑□电(🍉)安装□程(⛑□施(s□ī )工(□□;电(□)力设施的运维、检(jiǎ□ )修□试验项□;电力(lì )销售;电(🕛)□设备□🍘)□赁□相(xi□ng □□技□服务;□种车辆(□)的组装、拼装;□能□汽车充换□站(点)建设□🤗)(shè □与运(□□n )□;新能(🔍)源汽(👯)车销售;汽车(🍱)销售;能源管□;融资租赁业务;(🐥)□出口□易;(📃□计(□ì )算机软件□发、销□□)售、□(🏵)(fú )务、技术(shù )□询□智能电子产(🔲□品□信息(xī )产(🌌)品嵌入(🐱)式软件开(kāi )发、(👝)销售、(🈷)服务□(依□须□批准的项(🕴)目,经相关部门批准(zhǔn )□□hòu )方可开展经营活(🤨)动)。主营(yíng )产品类□:铁路系(🔜)统、电力系统、□炭系统、EPC 光(g□āng )伏
□p□对□公司□(è□ ):科士□□券代码:002□18.□□<□p>公司□称:□□科(🅱)士(shì □达科技□(□)份有(🏌)限□xiàn□)公(g□ng )司□/p□
成立□lì )日期:1□9□□03-17□/p>
上市□期:201□-12-07<□p>□p>公司简□:深圳科(kē(□) □士达(🔸)科(kē )技股份有□公司□一家从□□间断(duà□ )电源(UP□)□发□😊)、生(😠)□和销□的□司(👟)。公□主□产品□不间断□源(U□S)以及配(pèi )□(□□的□控式密(mì )封铅酸蓄(□ù )电□。截至(⏭)2□□0年,公司是(🚰)销(🍏)售(🌑□量位□国(🖕□□UPS□业前□的本土品牌之一,也□UPS主要消费行业(金□、电信)客(kè )户的(□e )主流供应商(sh□ng )之一。公司产品(🔡)远销北美、(🧦)□洲□zh□u □、东南亚、中东□□美等(😟)□0多个□家和地区。
公(gō□g )司连□多(duō )年获□🐔)(h□ò )得过全国产品和服务质量(li□ng )□□□)信示范□□、全国质量诚信
□-71<□p>□p>标□典型□业、广东省诚信示范企业□深圳(❗)工匠培育示□(fàn )单位、(🍬)用户满意方(□āng□)案□、(💨)十(🌗)强企□qǐ□)业品牌(pái )奖、TO□20光伏企(👜□□□(pái )名、十佳龙头企□(充(□)□桩)□最佳充电设(shè(□) )□行业上市公司、U□S产□👰□品□务□(🆑)意□yì )□奖、(□□□(👢)(quán□)国政府采购机房□fá□g )□调(□ià□ )最具满意度□牌、(⤵)中国□(□é□□)ng )源产业扶□杰出(chū □品牌(⏲)□阳光扶贫□跑(□ǎ(⏭)o )企业□🌁)、国家□jiā )电□中电□普AAA证书认(🗻)定、第□d□ )六批符□《光□制(z□ì )□行□规□(🌳)条件》企□名录、中□(🏤)数据(□ù )中□市□年度创新产品奖、201□中(□)(zhōng )□(guó )充电桩行业(yè )十大影(□ǐ□g□)响力品牌、2□18□国□□桩(□)行业最佳(🔁)充□(🥏)模块(🦕)(□□à□ )□牌□荣誉□号□科公□已累□获得□🐾)国际国内(📊)专利授权209□(j□àn □,并参□51项□家和□hé(□) )行业技术(sh□ )标准□草。经营(🦉)范(⏱)围(wéi ):(🔣)软件开发□fā□)、销□及相□(guā□ )技(🔦)术服务(不含□制项目□;□力工程施工总承包;机□工程施工总承(□)包;电□设施(□)的□□□维修(xiū )□试□(🛑);光伏电站的投资□开发、建设(🎐□和运营;数据中(zhōng )心的投□😄)资、(🎤)开(□□i□)发、建设和□□)运□yùn )营□yíng □;计算(suàn )机信息(□ī )系(🐀)统集(jí(🥂□□□成;空□□ōng□)调制□zhì )冷设备的□(ān□)装、维修和□养□自(zì )有□业□赁;□备租□□不□融资租赁);蓄电池销(🈹)售(不□□制项□xiàng )目□;国内(□èi□)商业、物资供销业(yè□)(不含专营、专□、专(zhuā(🔌)n )□商□🥪□品(□));经营□□口业务(🎹)(法(□)□、□□法规(❎)、国务院决定□(jìn )止□项目□外,限制的项目须取得许可后(hòu□)方可(□ě )经□)。主营产(🛣)(chǎ□ )品类型□数据(j□ )中(🐾)□关键基础(🐓)□施□(🕘)品、□能(□)源(🔁)光□guāng )伏及储(chǔ(🖥) )能□统产(c□ǎn□)品(💴)、电动□□充电桩产品
□比公司三:奥(㊗)特(tè □迅□券□码:0022□7.SZ□(□)(gō(🐎)ng )司名□:(🐉)深圳奥特(□)迅(⛲)□力设备□🖖)股(gǔ □□(fèn □有限□(🛬□司成□□期:1998□02-20上□(□hì )日期□2008-□5-□6公司简介:深圳奥特(🥕□迅(xù(🎵)n )电力□(shè )□□□有限公□专业从□🧝)□电力□□)自动(dò(□)ng )化电源(yuá□ )设备及(jí□)其智能(🐖□□(dā□ )元的(de □研发、制造(👉)、销□及服务□已(📂)□有微机(⛩)控制(♓)(□hì )高□开(🛴□关直□电□dià□ )□系统(✉)、电力专(🐮)用UPS电(di□n )源与电□□用(💤)(yòng )逆变(bià□ □电源系统、电力用直□(□□□ □和(🥙)交流一体(t□ )化不□(🍹)断电源设备三□主营产品,同□♈□时□□自主□发了(□)包括微机□□□控装置、□机□缘监测装置等20□□□870余小类贴切电力□求的核心□件.公司是(s□ì )国内□高□gā□ )频开关(🧒)电(d□àn )源□术引入直流操□电□□🙅)系(✝)(xì □统(□ǒng )的(□e )□创者,也是电力用直流□交流一(yī )□(t□(✝) )化不□(🔏)断电源设备(b□i )解决方案(👚)的发起人,同(♟)□负责起草了该(🤘□□>
<□>方案的电□(lì )行业标准□□(□ōu )势(🌓□技术和诚信□务□(shǐ(👇) )得公司销售(□)额连续七年(niá□ )居(🔩)同(t□n□□)□(⏱)之(🤚)首,是中□(🍇)电力□动化电源行业龙头(➗□(tóu □企(□ǐ )业(yè )□公□产品已□稳□据国内市场的高端(📁□领域,重□业绩包括:三峡工程、大亚湾核□站、岭澳(😗)核(hé )电(diàn )站、田湾□电站、150□□600MW及以上□电机组和160余座500□V及(jí□🧣) )□上变电站□包括中国第一个(gè )特高□750KV□电(😮)(diàn )站□国家电网公司1000kV晋□南-南阳-荆门特高压交流试□示范工程晋东南、南□□án )阳、荆□站直流□统□UPS电源),高□gāo )端□场占(💈)有率约50%。□/p><□>主营产品类型:电力用直□(liú )和交流(li□ □一体(□□ )化不间断电源设备、运(y□n )行设备□护□电动汽□快速充电设备、电能质量治(🛵)□设备(b□i )□/p><□>(4)权益的系□风险系数β□确定
β系数□□□□ )是用□(lái□□衡□héng )量□市公司相对充(chōng )分风□分散的市□组合,目□□国国(guó □内□同花顺(👣)IFIND公司□一家(□)提供□gòn□ )β(👼)值计算的数□服□□司。本□评□我们选□该公司□(😈)布的β计算(suàn )器计算□比公□的(㊙)β值□zhí ),股票市□选(xuǎn )□的是沪□3□□指□。采用对比公□评估(gū □□(jī□□准日□(qián )5年即(🚌)60个月(yuè )的□史数据□🥦)(jù□)计算(➰)(suàn )β(🏯)值(起始交易日期:2014年□n□án□)3月31日;截止交易日期:2019年3月(□□31□;计□🤽)算周期□月;□益□计算方□fān□ )□(🐙):(👢)普□□益率(🦌);标(🚅)□biā□ )的指(□)数:上证300指数)。
□.剔除财□杠杆调整β值
a.选取(qǔ □“调整β值(zhí )”
评□📗)估人(🐏)员□同花(hu□□)顺□FIN□上查□可(□)比上□公司共□(de□)□家公司□□用同(🌦)□顺IFIND调整后□值□🐀)βLi□
3-73
3-7□<□p>
3-75
3-76
万□,□值率为(❣)23.65%。
经资产基(□ī )础(⛲)法评□,深□市车电网(wǎ□g )络有限公司于本次评估□□日□□□全(quán )部权益价值评□□为大□dà )写(x□ě□□) )人民币贰亿陆□📤)□□ù )□□佰捌(🐸)拾□零壹佰元整(RMB26,380.01万元□。□/p>
资□zī )产评估(🌽)(□□ )结果□(hu□ )总□👸)表<□p□<□>评(👌)估□准日:2019年(nián )3□31日 □额单位□(👍)人□币万(🚬)元
3-77长□股(🍎)权投资评(📅□估减值271.6□万元,减□率32.51%。主要原因(yī□ )是被投资公司经□亏损,使得净□⛄)资(zī□)产减□,导致评估减值。□/□>(3□固定资产评估增值(□)
固□(🚸)资(♍)产□chǎ□ )评□增值(zhí□)1.□□万元,增(🔫)值率□.0□%□主要原因:企业采用的折旧年限低于设□🍄)备(🍼)□济使用年限,□(dǎo )□评估增值。
在建工程评□增值7□77□元(🍃)□增□👾)值□1.07%。主□□因是在□(ji□(🔅)n )工(🌡□程评估(💾)考□(👍)了一定的资金成本□导致□估增值。□/p>
(5□无形资□(□)评估增值
递□收益评估减值□93□61万元,□值□85%。主要原因:递延收□□政(zhèng )□□贴,相(□)关(⛴)条(🛅)件(🏛)已达成,未来(👈□无偿□义务,评估(□ū □值仅保□所得税(sh□ì□)□导□评(🦑)估增值。□/p□
(□)上述因素(🦀)共□导致股东全部权益价值评估□💯)增值□,044.□9万元,增□(🍋)□为23.65%。□>
(二□(🤐)收益法评□□果
1□评估结果的差异□析□🙎)
□p>资产基础法和收□法□□)评估(gū )□果存在差异,如(rú□)下表□□□>金额单位(🔟):人民(□ín□)币万元(yuán )<□p>□-78
求□□🤣)企业股(🚲)东权益价值(🛵)的方法。收(✖)益□□从企业□(😨)未(👝□来获利能□(lì□)角(🐴)度出发,反(□)映(🆔)了企□各项资□的综合□利能力。两种□□的估值对企(□□业价值(zhí )的(🖥)显□范畴不同,□台、□□fú )务、营□(□)、(□□团队、客户等□形□(😻)源难□□□产基础法中逐一计量和(🌾)(hé )量(l□àn□ )化反映,而收益□♿)(yì(😡) )法□能(□)□客观□全面地(🎚)反映被(💙)评估(🧙)(gū )单位的价(🔎)值(✖□□因此造成两种□法□估结果□在较(🎤)大(□à□)的差□chà )□。□□
□□>本次(cì(🌁) )评(pín□ )估中□(□)资(zī )产(chǎn )基础(c□ǔ(😟□ )法□主要是以□业(🙇)评估基(jī )准日经审计的□产负债表为(🃏)依据□📝),在企业填列的□de )评估基准日资产(ch□n )清查(🎬)□估明细表的(de □基(j□ )础(👘)上,评估人员按各项(📧□填列(🕸)的□产、负债进行单独评估后加□(h□ □,得出(🎤)企业价值(zhí )。企业(🔄)全部资产是由单□资产构(🎲)成(□□□ng □,却不是单(□)项资(🕰)产的简□加总(□),而是□□(💞□企业有效配(p□i )置□作(zuò )为一项□立□具有获□能力的(de□)□产而□(□ún )在(zà□ )的。收益(🤳)法是□决(💞)定资产现(🌦)行(□)公平市场价值的基本依据□🐧)——资(□)产的预期□□ī □获利能(□éng )力的角□评□资产□□合对资产的(😎)基本定义,收益(🐮)法(🎶)□从整体上考虑企业的价值,是综合(📆)□□了企业□术经验、市场□位、客户资源、团队优势等各□🐨)方(🌽)面因素后,□(💊□企业□来获得(□é )□利的能力和发展潜力进□🥕)□分析,通过对□□)(duì □□业(y□ )资(🚔)产未□所能(néng□)为投资□带(dà□ )来的收益□行折现来确定企业价值。收益□yì )法□🐷)评(□)估结果□合□映(♏)了被评估企(□□业在技术经验、市场地位□客户□源和□□等因素的价值,是对委估资□□)产价□构成要素□综□□映,而□(🏨)产基础法□反映的评估结(□ié □果(guǒ(👡□□)无法全部(□ù )包□(🏖□并□(li□ng )化无(w□ )形资产要素所体□的价值。□过(□uò )以□分析,我(wǒ )□(□)采用收□□)益法□估结果作(z□□ )为本次评估结论。评估结论:采用收□法的评估□果,深圳市车(⏺)电网(□ǎng□□络□限公(□)(gōng□)□(sī□□于本次评估基□(🍅)日的股□全部权益价值评估(□)值为大写(🐯□人民(🔰)币□亿□👚)玖□jiǔ )仟伍佰捌拾贰□元整(RMB□29,5□2.□0万元)。
□□□本次□估结论□lù(🎍)□ )没有考□🎸)虑□股股权(□)或□数(shù(🐊)□)股(🚱)权因素产生的溢价(🗂)或折(✂□价,也□(🧕)有考(kǎ(🈺)□ )虑流(📇□(liú )动性因素引起的□💴)□价□
4-1
一、□托人与被评(🗃)估(🅾)□□概(🆚)(gài )况
(一(y□(🌅) □)委□□和资产评估委(🐀)托合同约定的□(🚚)他资产评估报告(□ào )使用人(🤛)<□p□□p>1、□托人简介
名□ 称:(🏛□深(🐐)圳□zh□n )市科陆电□科□kē □技股□🍸)份有(🥫)限公司□以□🐻)□□称:科陆电子)股票□码(□□□🔑) ):002121法定住所:□圳市光明□区观光□3009□□商(shāng )局光(➗)明(👠)科(kē )□□A6栋(□òng )2A法定代(🔞)表人:饶陆华注册资(🛵)本:(🦀)1□08□6.357300万人□币经□□限(➿):(📌)1996年08月12日(🍖)至2046□08□12日(🍪)主□经(👶)营范围:电力(🌟)□□仪器□表及检查装□、电子式(🤫)电能表(🔡)、□电(🚩)管(g□ǎn )理□🦆)系统及设备□配(🍇)电□动化□🔠□设□□监□□🤭□系□、变电□□(zì □动化、自动化生(shē□g )产检定□统及□备(bè□ )、(🈹)自动□dò□g□)化□程□装(✨)、(💚)智能变电(🌬)站(zhàn□)监控设备、继□保护□置、互感□、高□计量表□□i□(🚱)o )、数字□🌐)化(hu□ )电能表、手□抄表器、手持终端□PD□)、缴费终端□系□、缴费□fè(🚪□i )PO□机(□)□系□(🙅)、封(fēng )印、中□(🕒)□gāo )压开关及智能化设备、(🤚)□□汽车充/□(□u□n )□站及(⛄)充/换电设备及□😫)系统、电动汽车(🗂)充/换□设备检定装置、箱式移□电池储(□)能电□、储(chǔ□)能单元□高(g□o )□(zhōng )低(□)□□(🤩)频□(qì□)、电能□量监测与控□(zhì□)□备、电(🎣)力监测(🧞)装□□🚁□和(hé )□动化系□□)□x□ □统、无功补偿□🌇)器□qì )□SVG/SVC/□TA□COM)、风电变流器、光(g□āng )伏(🌁)逆变器、离网/并(♍)网光伏发电(😐)设备、离□/□网光伏电站设计(j□ □、安(□)装、运营(🗜);射□s□è□)频识别系统及(jí )设备(👹□、直流(🛤)电源、逆变电(⛳)源、通信电源(💠)、UPS不间断电源、电力操作电(🖖□源及控(😴)制设备(❌□、化学储能(📍□□池(chí□)□(🏕)电(📓)能计量箱(□)□电能表周转□、环网柜、物□系统集成(自动化仓储、订单拣(📓)□、□送□、自□化系统集成□chéng )及装备(🌖)的研发、规□、设计(🍼)(j□ )□销售(🛀)、技术咨询及技术服务((♟)□产项□由分支(🔳)□构经□,另□申(〽)办营业执照)□□);物流供应链规划、设计及咨询;自动化制□(🛄)工艺(yì□)系统□发及系统集成□软件□□🗑)统(🐪)开发□系(🔳)统集成、销售(🎃)及服□;□(□□ǎn )件工程及系统□护;能源□🐨)服务□程;电力工程施(🆑□工、□(🕰□电工程施(🏆)工、电子与智能(📯)□工程(🏹)施(□h□ )工、□□(□、试)电力设施;电(di□n □子通讯设备、物联(📌)网系统及产□(□ǐn )、储能系统、电池管理□统、储能监控系统、储能能量管□系统□直流□源(👯)(y□án )系统(tǒng□)、电动汽车B□S系(💛)统、电动(🛅)汽车充电站监控系统(♒□(□ǒng )、□压
4-2
计量箱(xiā□g □、(🎿)直流□能表(b□ǎo )、□表合一系统及设备、通讯模(mó□□块、电(diàn )子电气测量设□及相关(🔊)□□□)成软□(yìn□ )件□统、(🥂)气体报□🥩)警器□□动□□电机控(kòng )制(□)(zhì )□(🚢)、电动(dòng )汽车□电(dià□□)运营、风电□统及□📟)设备、光伏系统(□□□g )及设备、储能(néng )设(shè□)备、高压开□设备(🏴)、高低压成□设备、智能控制箱、自动识别产品、□伏储□发电设备、雕刻机、变频□□⏪)套(□ào )设(🔠)□、□力电(diàn )池(🏾)化成测试装置(zhì □□高压(yā )计□设备的研(🤱□发、生□🍂)产(chǎ□ □(生产项目(🙉)□照另行申报)(□□及□售;智慧水务平□及□(📴)表、气(🏣)□、热□表的生(shē□g )产、研发(👗)及销售(sh□u )□微电网□(🦉)□□解决方案、□能源充(🔆)□□整体解□方案□🌮)□研发(👦)、(🗨)生产和□售;电力安装工□施工;自有(yǒu )房屋租□;兴办(bàn )□业□□✉□□体项目另行(háng )申报)□经□□🐎)进(🐎)出口(□ǒ□🏾)□ )业务(□□、行□háng )政(🏅)法规、国务(□□ □□决□禁(🙈)止的项目□□,限(□iàn )制的项目□取得许□□方可经(jī□g □营)。塑胶(🕳)产品二次加工;模□的研□、(👒)生产及□售;电动汽车充电运营、离□/并网光(😄)(guāng□)伏电站(□hà□ )运营(□🔻□根据国家(□i□ )规(□)定须要审(🌾)批□pī )的,取(🎱)得批准后方□fān□ )可经营)。
2、资□评估□□合□(🦖)约□□dìn□ )□其他资(□ī □产评估报告使用(🔆)人
本资产评(🔗)估报告仅□委托□□uō )□(ré□ )使用,无□□资□zī )产评估报告使用人(□律□(fǎ )规□有规定□dìng□)除外)。<□p>
□(🌡)二□被评(👣)估单□简介<□p□
1、□况
法定住(🏋)所(😔):□圳(zhè□ )市南□🚿)山(shān )区西(🍟)丽街道科(🐝)技园北□宝深路科陆□厦A座22□
□p>法(fǎ )定代表人:□玉珍注册□本□bě□ )□21□00万人民币(👤)(bì(🕣) □□/p>
经营(yí□g )期限:2□□6年04月□5日至2046年03月□6日□><□>□要经营(yíng )范围:一般经营项目是:投□□能□行□🛡□业;□动(🐛)汽□qì )车充电设备生产、研发(😟)、设计、(🚙□销售、安(📝□装服务;□供新能(👌)(né□g )源汽□充电服□;新能(🔧)□汽(🍕)车及充电技□咨□;电动汽车销售□租(zū □□(不包(bā□ )括带(✝)操作人员的□车出租);国内□🔼)(nèi )货运代理□□际(jì )货运代(🗝)理;从事广(□)告业□(wù )□计(jì(🆔) )算机软件(➡□销售(□h□u )、开发□售(shòu )电业务(🐏)□物流供应链(🚹)管理□(jì )术方案开发(🍒);安全技□咨询;□🏩)□能系统及设备的研发、设计、安装、□售(🛃)及咨询(🈹)服务;电动汽车和混(🏁)合(🗾)动力汽车、储能设施(s□ī□)所需电□及其(qí )零配□的销售;□□贸易(不(🎳)含专营、专(zhuā(🌕)□ )卖、□控商(shāng )品);经□进出□业务(以上根据(🎅)(jù )法(fǎ )律、行(há□g )政法规、(🕔)国务院决定等规定□□审□的,依法取□相□审批文件后方可经营)。□>
□-3
□p>2、历史沿革,股东及持股(👥)比例、□权变更情况(🥓)<□p>□□>深圳市车□(dià□ )网络有限公司成(🔬)立于201□年4月5日□系由股东深圳市科陆□子科技股份有限(xiàn□)公(gōng )司、(🥨)国□(⏫)发展基金有(□)限公司共同出资(zī(□) )设立,公司□□⬛)立(□ì□)时的注册□本(🦑)为人民币21,□00.00万元,公司成立时□shí )注册□🐏)资本(👺)的股权□构如下:□□p>
网络(🎾)有限公司股东全部权益□值□(🎯)□的专(zhuān )业(yè )意□。
三(□)□关于评估对象与(□)评□范□的说(🐰)□
(一)评估对□(□iàng )与评□范围
1.评□□象为深圳市车电(💣□网络□限公司□东□部权益价值□.评估范围为(wéi )深圳市车电(diàn )□络有限□司□(pín□ )□基准日的全部资产□负债□具体类(🏘)□与(🙆)账面金(🗯)额如下□(b□ǎo □:
□位:(⬅)人民□元(👽)□项目评估基(jī□)准(🕞)(zh□n□)日是2019年3月□♏)□1日。选取上(🦆)述日期□□估基准日的□由是:(□)
(二)□(👧)择月(🏬)末会计(🌻)结(j□é )算日作为评估基准□,能够较全□📪□面地(□)反映被(😛)评估资产及负(😯)债(□□ài □的总(zǒng )体情(qíng□)□,便于资产(□hǎn )清□(□)核实□□□í )等□d□□g□)工作的开(kāi□)展(🈂)□<□p>
本次评估中□zhō□g □□采用的取价标(□iā□ )准□评估基准(🚎)日有效的价格(gé )标准□□>
五(wǔ )、可能影响(🌁)评估工作□□大事项说明(👥)□/□>
无□⏫)可能影响评估工作(z□□□)的□大事项。
六、资产负债情况、(□)未□🥝)来□lái□)经营和□□状况预(yù )□说明□/p>
(一)(🧕)资产负债清查情况
1.账面资产□😛)总□♓)额508,781,□25.09元(□□□n ),负□fù □债295,430,846□0□元,净资□213,35□,079.0□元。其中:□动□□zī )产427,1□4,758.30元,非流□资□(chǎn )81,587,166.□9元(□)□□u□n ),流动(dò(🗨)□g□□负债286,094,202.36元(yuán□),非□动负债9,336□643.6□□。□(shí□)物资产(ch□n )主(📓)要为□(🏫)备、(🏬)存货,分布于公(🤚)司办公区、厂区□各项目□。
2.(🍮)清(□)(qīn□ )查□作□组织与实施
<□>为使评估(⤴)工□□(□□(shù□ □利□行,□司□门(⚽)成立了清查工作小组(zǔ ),负责(🧡)制定清□🍅)查工作计划(□□á(✉) ),确定清□内(□èi )容和清查时□shí )点,并□bìn□ )负责与评估机构(✌)(□ò□ )□协调(🤢)。本次评估前□司已聘请大华会□师事务□💅)所(特殊□通合伙□对评估□准日的财务报表(🚖)进(🥣□□□计□并对列入评估□(fàn □围的具□(tǐ(🎧) )评估(🏙)对象□□计□的数据为□(jī □础,通过对资产、□债□💏)的全面(mià□🥂)n )清理,核实(🛄)□□估资产与负□的实际状况□kuàng□),填写评估明细□👨)申(⏬□报(bào )表。□/p>3□实(shí )施(shī(🐪) )方案:此项工作(😣)由财务部□头,相关(😃)□部□📳)门参(😶)与(💠)。具□由生产(ch□□□)部门(□□n □□物□(💵□供应(👎)部□(mén )负责存□的清□盘(🚤)□□□□□门、设备管理部□办公室□同负责固(gù )定资产的清□□□。
清查(□há )盘点工作本着实(🥢)事求是的原(yuá□□)则,□一核□(duì(🐌) )账、卡、物,力□□□ )□做到准(zhǔ□ )确□🍸)、□/p>
4-7<□p>
真实(🥫)、□🎟□完整。□/□□
(1)流(🌉)动□(✏)产□清(□ī(🚩)ng )查:运(yù(🎛)n□)用实□shí )□盘点,与抽样盘点相□xiàng )□合,通(📷)(t□ng □过(🔼)点数□🏐□和□取样本计算等方法,确定(□)其实有数量。
(2)固定资产的清(qīng )查,是(🐃)通过实(🚲□物数量盘(🔬)点和质量□验(yàn □方法相□□ià□□□□□合(🗿),采取各(🐶)(gè )种□术□法,检验资产的(🤭)质量情(qín□ )况□按照具体要求□到了实事求是□评价。
经(□)过(guò )清查(chá )核实□至评估基□日,深圳市车电网络有限公司资产(ch□□ )清(□)查结果如□:<□p><□>(1)非实物资(🐳)□,评(🈷□估(□)申报明(m□□g )□表和□面□录一致(🌜),申(s□ēn )□明细□与实际情况吻合。<□p>
(□)□物资产(□hǎn )的清查情(🤞□况与申报□🖐)明细□一核□,对(duì )□查核实明细项(🎾)目□与企业财□🔧)务人员进(jìn )□了沟(gōu )□。评估申□(bào □明细表和账面记录□致(🍶),申(sh□n□)□明细(xì )表与实(shí )际情况吻合(hé□🏔) )□□/□>□p>(二)未来(🍶)(□ái )经(😴□营和(hé □收益状况预测(cè(🏜) )
(1)□业收入的分□□è□ )析预(👬)测
车电(🏂□网历史□🎦)三年的收(□hōu )入情况如□😕)下(🎶):
金额□位□人民(mín )币万元<□p>□p>4-8
4-9
4□10
综上(💘),公司未(📢)□销(xiāo )售费(fèi )用□测如□:
金(jīn□)□单位:人□□□)币万元
4-11
算中未考虑该等因素,本(b□(□)n )□评估将其确认为(💵)□经(🕜)营性资产及负债:□/p>
((🥝)1)□他应(♒)收款,□要(🦑)为与深圳□科陆电子(zǐ )科技□(gǔ □份有(👉)限公司的□来款(👗),在□估(🛤)基准(🕥)日账面(✈)价值□zhí )9□,0□6,362.27元(yuán )。在未(□)来现金流预测中未考虑□类(🔹)款项影(🐩)响□将其作(🚝)□非经营性资(🌺)产。
□3)递□所得税□□)资□□)产,□计提资(□ī□)产减值准□形成的可□扣□时性差异。基□日应收账款和其(□í )他应□(😎)□减值准(🌾)备、存货跌价准备(bèi )共43072□6.68□,递延所□税□(zī(🐦□ )产=430726□.□8*15%□□46,09□.01元。未来现(🚭)金(jīn )□(liú □预□yù )测中未(wèi □考虑此类款项(🐡)影响,将其(qí(🖨) )作为□经(🏽□□性资产(📊)。
(□)其他□(yīng )付款,主要(y□o )为与企业的(de □往□款,□评(🌸□(□íng )估(🔁)基准□账面价□🌠□(jià )值5,□2□,0□4.70元。在(z□i )□来现金流预测中(🅿)未考(kǎo )虑此□款项□响,将其□为非经营性□债□((□)□)递延(yán )收益□为(🚟)充□设施建设□财(□ái )政补贴□在评估基准日账面价值9,336,6□3.68元。在未来□l□i )现金(🗨)流预测中□考(kǎ□□)虑此类款(kuǎn□)项影响(🗼)□将其□为非(🖍)经□性负债。□/p□<□>4-□2
七、资□清(🐬)单1.资产评估申报表;□🛴□2.审□□🈁)□告;3.资产权属证明文(wén )件、产权□□文□wén )□;4.(📒)重大合(⏱)同、协议□💉)等;(😊)□.生产(chǎn )经(□ī(🥖)ng )营统计资(zī )料;6.其他资料□□□□>
4-13□>
以□说(🚪)明和□料是我公司为配合□(w□□ )隆(□海)资产评估有限公(□□司做好本次评(🎦)估工作(✔)而(🔝)提供的,我□司(sī )对(🛌)上述情况说明(□)和提供(♐)资料的真□(⭐)性、可□性□xìng )负责。□/p>
...详情
深圳市车电(□□□□有(yǒu□)限公司(🚼)拟引入□(□ài □部投资者涉及(j□ □的其股东(dōng )全部权□价值(🔀)
□隆□上(🏹)□)资产评估有限(xiàn )公司二〇(🍀)一□□八月□十□日
目 □□>□p>第一部分 关于(□ú )资□评(píng □估(□)□明使□shǐ )□范□的□de )声□ ...... 1-1
<□>第二部(bù )分□ 企(🥡)(□□ □□关□进□(🚤□资产(ch□n )□估有关事项的说□ ...□.. □2-1第□部(□)分 资产评估说明□ ....□. 3-□□/p>□p>一(💊)、评估对(🌒□象□评估范(👭)围(🚄)(wéi )□明 □...... 3-1
(一(y□ ))□估对□与评估范围内容 □...□. □3-1□/p>□二)实物资产的分布情况及特点(diǎn □ ......□ □-□
□三)(🆑)企业申报的账面记(□□ )录或者□□录的无(wú□)形□□)资产情□。 □.□.... □3-2□/p>□p>(四□□ì ))□业申□🥏)□shēn )□的□外□产□🚭)(如(rú□□有□(shēn □报)的类型(xíng )、数量□ □..□... 3-4□><□□(五□引用□□机(jī )构□👀)(gò(🔪)u )出具的报(□à□□)告的结(j□é )□□涉及的(🔁)□d□ )□产(chǎn )类型、数量和账面(miàn □金额(或者评估值)。 ..□..□ 3□6□>
□p>((⚫)一)□□)资产核实(s□í(✔) )人员组织、实施时(shí )间 □...... 3-6□/□>
(二□主要清(qīng )□过程□ .□.□.. □3-6
((🏴)三□影□资(🦆)□zī )产核(hé(💷) )实(🖐□的事□(xiàng )及□理方法。□□...... 3-6□/p>
(四)核实结论 ...... 3-6□□
□(📀)、资产□础法评估技术说明 ...... □-7□□
(□)流动资产 □..... 3-□
((□)二)长期股权(quán )投资 □.□... 3-1□□/p>
(四)固(gù )定资产—□🐼)设备(📌)类□lèi )□ ...... 3-15
(五(😨)(wǔ ))无形资产—其他无形□□□ □.□... □3-24<□p>
(六)长(👙)期待摊费(🐸)用 .□.... 3□39□>
(七□递延所(🏏)得税(□□资产 ...... 3□□9□>
(八)负债□...... 3-39□>
四、收益法评(pí□g□)估技术说明 ...... 3-40
<□>(□🕘)一)评估□象(xiàn□ □:深圳□车电网络有限公司(sī )股东全部权益价值。 .....□ 3-40□><□>(□)收益(🚧)法的应用(🔀)(yò□g )前提及选择的理(l□□)由和(hé )依据 ...... □□□40(□)收益□(yù )测□□设条件(j□à(🌡)n ) □..□.□ 3-41
<□>(四)□业经营、资产、财务分析(🔈□ □□□..□. 3-42□>□□>(五)收(😮)□□型主要(□ào□)□数的选取与计(🚴)(jì □算公式(🥗)(shì ) ....□.□ 3-61五、评(píng □□结论(🔯)(l□n )及(jí )□析 □...... 3□75
<□>□一□资产□础法评估结(□)果(🥅)□ ...... 3-75(二□收益法(fǎ(🈵□ )评估结□ □□....□ 3-77□>
□□)评(pín□ )估结论□ ...... 3-77<□□□
((🏒)四)本□🎱)次评估结□没有(🐥)考□控(kòng )股(gǔ□)股权或(huò )少数(🍶)股权因素(sù )□生的溢价(j□à )□□□□也没有考虑流动性(🏚)因素(s□ □引起的□价(jià )。 ...... □3-7□
□件 企(□ǐ )业(🤕)□于进行资产□c□□n□)□估□□(guān )事□的说□□ ...□.. 4-1
一、委托人与被评估单□(🛎□概(gà(👘□i )况□ ...... 4-1
二、关于经济行为的□(🎍□明 .□□... 4-4四(🧤)、关于(🥡)评估□准□的说明 □.....□ 4-6
五(wǔ )、可能影(yǐng □响评□🌽)估工作的重大事项说明 ...□..□ 4□6
□p>六□li□ )、资产负债情况、未□经营和收益状况预(yù )测(🧛)说明□ ....□. 4-6(一□资□😬)产负债清查□况□ ...... 4-6
七、□料□(q□□□ □单 ...... 4□12□/p>
1-□
□□>第一部(🍬)□(f□n ) 关□□产评估说明使用(🐷)范围的声明资产评(🙍)估说(□□明供国有资产监□管理机构(含所出□□业□👨)(yè□)□、相关□(jiān □管□构(🐯)和□门使□🦏)(shǐ )用。除法(🚤)律法规(📎)规定外,材料的全□或者□🐷)部□内容(róng□)□得提供给其他(t□ )任□(h□ )单位和(📜□□人,不□见诸公□媒体。
□□>万□wàn )□((🐫)上(😲)海)资产(🎱)评(pí□g )估有□(🎋)□司□019年8月(🚆)21日
□-1
<□>□(d□□)二(🥫)部□□ 企业关(guān )于(🎒□进行资产□(píng )估(g□ )有□事(shì □项的说□□□p><□>该说明由委托人与被(⌚)(bèi□)评估单位共同撰□,附(📞)后□□三部分 □□□估说明
一、评估对象与评(píng )估□围(🧡)□(□)(sh□ō□)□
(一□评估(gū )对象与评估范围(□éi )内容<□p>
1.评估对象(♉)为深圳市车电网络有□公(gōng□□司股东全(👾□部权(🧕□□(🙆)价(□□□□)值。2□(🤱)□(píng )估范围(wéi □□深圳(🥈)市□电网络有限公司于评估(🐑)基准日的全□(□ù )资产(chǎn )与负(fù(🕥)□)债,具体□容如(😵)下表:(🥖)
单(🌺)(□ān□□位:人民币元
3-2审计,该(🎧)所已(🏴)出具“大(💮)□(🔮)(huá )审字(🔫)□2019□0□□0509号□标准无(🎦)保留(liú□)意见的审计□告□□□权(qu□n□)属状(□)况除□估范围内车辆(□)证载(zǎ□□)车主为外单位外,清查中未发现评估范围(wé□🏛)i )内的资产□🈂)存□权属方□的瑕□(💷)□项和(hé )□(✨)估□围内的负债不需(📻)要由被评估(⛳)企业(😲)承担的事□。<□p>(二)实物资□的分布情况(kuà(💐)n□ )及特点□□p>□p□1.实物资产的□型、数量□分布情况□➰□和(hé )存放地点。<□p>
3-3□/p>
3-4□>
3-□
(五)引用其他机□🔽)□出具的报告的结论所涉及的资产□□、数(💝)(shù )量□(□)账□金□(或者评(😂□估□gū □□)。□。
二、资产核□情况总□🕺□□说明(míng )<□p>(一)(🤰)资产□□人员(yu□n )组织、实施时□🎸)间(□i□□ )□>
由资产评估师为项(xiàng )目负(💲)(fù□)责(zé )人(rén ),组织评估人员(🍮)□□评估计划的□排,□确各(gè□)专(🛷)业(📈)负责(🤡)人(🕹)(rén )及清查工作□工,开展对被评估企业□□场清□工作。现场清查□chá )工□自(zì )2019年8□12日至2□□9年8月16日□(📑)束。
<□>(二(èr ))主要清查过(g□ò )程(chéng )□p□1. 被□估企(🌊)业自查:评估机(⛔)构派(🌂)出专人指导被(bèi )评估企业(yè )自□,通(□ōng )过对企业人员培训,提出(□hū □自查及评估(gū )填表要求□由(□)□评估企业按《企(□ǐ )业(👃)□有□产评估指南》的(de )要(□□(yào □□(🎡)(qiú )□填制各类(🧞)资□、负债□查评估明细□报表和□□)收入、成□预(🈲)测表,□□🕤)写《关于进行(hán□ □资产□ch□□ )评估(□□有关□项的说明》。<□□>2. 清查核(🉑)实□评(píng )估人(rén )员□过(guò □询问、(🐌)函□、核对、监盘(pán )、勘察、□查等方式□行调查,获取(😷□评估(gū□🤠)□)业务所需要□资□(🍮),了解评估□gū )对象□□(□),□注(zhù(💺□ □评估对(du□ )象法律权属□
3□ 汇总分析:汇总清查结果,分析(🤤)资(🐤)产清查的范围□深度是否符合评估的要求,□□与本次□济(□)行为涉及的□□范□一□🍃)□□□否满足评估阶(□iē )段工(🎁)作(❇)的□求(❤)(qiú□□,并撰写《资产清查核实情况说明》。□/□□
(□□s□n ))影响资产□chǎn □核实(sh□ )的事项□🍞)及处理□□□
不存□(□à(🐭)i □影响资(zī□)产清查核实(🐸)的事项□🚘)。□>□p>((🏉)四□核实结□□/p>
本□评(píng )□前(💻)(q□án ),由□□)(yóu )大华会计师事务所(suǒ )(特殊(🔙)普通合伙)对被(🀄)评(□íng □估企业评估基准□的财务报□🦑)表(🐪)进行(👕)了审计□被(🧝)评估企□也已按□计□告审定的财务数(□)据□行(🤥)□(🌋)(z□(👎) □产评估明细表的申报(😆)□
根(🏏□据□评(💯)估企业申报□资产(chǎn )评(🕺)估明细(👨)表,评估□员(🍨)在□评估企□(yè□)相关部门(□)人□👇)员的配合下,按评估规范的要(🌧)求进(□)行清□,清查(🤼)结□(□uǒ )与□(shēn )报的资产评估明细表(bi□o )基本相(xiàng )符,未(🚙□发现与□yǔ )账面□录存在□🤐)□异的事项(👋),账外资产包括企业申报的账(🛶)面(🤠)未记<□p><□>3-7<□p>□、□产基(⛰)础(chǔ )法评估□📼)□术说明
□一(🐿))流动资产
1.货币资金□/p>
货币(🔋)□金包括□kuò )□□、□□□ín □行□háng )□□。
(1□现金
现(🌒)(□□àn□)金账面金□5,81□.97元,现金存放于企业财务部,均为人民币现□🎮)金。库(🌟)存(cún )现金的评估□□盘点倒推方法验证基(j□ )准(⛅)日现金余额,并同□金日记账和(🧐)总账现金账(z□àn□ )户(🤯□余(⤴)额核对□以□yǐ )核实(s□í )□的账面(m□àn )值确认评估□□
现金□推法计(👼)算公式为:基□日现金评□值□盘点□□存现金数+基准日到盘点日前现(□ià□ )金支出金(□□(jīn )额(🆔)-基准日到盘点日□现金收□(📙)金额。□/p>
(2)银(😉)行存(🗨□款<□□>
银(⤵)行(háng □□款账面金额(🎼)3,483,1□□.2□元,企业共有5个(🦊)银行存款账□(□),均为人(🤶)民币存款账户□
□p>对银行存(📛□□(ku□(🛳)n )清查采取(🤩)同银(yí(📣□n )行对账单(🕤)(dān )□额核(〰)对的(d□ )方法,必(🧀)要(yào □时□⏬)□函证询证确(🔚)认。如有未(🐍)达账项则□制银行存款余额调节(🌪)(j□□(□)□)表,金额平衡相符后□必(bì )要时抽查日□□生的凭证或检查基准日后□账单(dān ),验证□达账□的真□zh□n )□□□□性,确定未达(🌁□账项□性质,没有发现影响□(🍌)资□事宜。人(🚿)民□账户按核(□é )实(□hí )后□账□值评估。
<□□□3)□币资金□估结(🔳)果<□>3□8应□(shōu □款项包(💘)括□收(🍁)账□、预(□)(yù )□账款、其他(💔)应□yīng )收款等□评估人员通过对(🔲)企业(□è )提供的应(👖)收□(🏊)项(xiàn□□)明(👝)细表上□收款(🎆)项的户□、(😀)发生时间、金额、业□内(nèi )容,对照总账、明细账、会(□uì(🌘) )计凭证□经营合□和有(yǒu )关文件□jiàn □资料进行清查核实(□hí ),了解企业对(duì )应收款□的管理制度和(hé )执行情(🔡)况,确□其真实性□可靠□,对金额较大或时(shí(👴) )间较□款(□)□进行逐(zh□ )项核验或发(□ā □函询证□((🗜)□)应收账款
应收(🤧)款□面原值25□□17□,612.51□,□提坏账(🙁□准备1,634,353□77元(⛴)□账面净值为(□)251,□39,258.74元(yuán ),,主□为企业□✉)因销售□🈶)商品、服务等□收的结算款。□>①关□guā□ □联方(fā(🙎)n□ )□(🍂)(□ǎng )来(⛰)款,账(🏝)面值17□,□34,□0□.95元,按账面值确定评估值。
②对很可能收不回部□款项(□iàn□ )的,且难(nán )以(👠)确□收不回账款(□uǎn □数额的(de ),参考企业会计计算坏(➰□账准□zhǔn )备的方(fāng )法□根据账(🤙)□(🆎)分析估计评估(□□□□□(sǔn )失。3-9<□□>
①投(🚃)□□证(z□èn□ )金(🦈)及押(yā )金(jīn )账面值□52,000.0□元、关联(🦅)方(fāng□)往来款账面□97,470,469.□1元,没有□账风险,按账□zhàng□)面□确定评估(gū )值。
□(📂)对很可能(néng )收不回部□□)分款项的,且难以确(🍏)定□□回(□uí )账款数额的,参考企业会计计□坏账准备的方法,根据(🎪)(jù(⏲) )□龄□析估计评(📜)估风(fē□💥)□g )险(□)损失。
□p>(2)(😞)存货数量和品(pǐn )□核□hé )实□方法、过程和(🖤)结论□lù(🛅□n )。
评估人员了解了存货的管理状况,□□□□估范围的存货的□量和品□(🏪)(zhì )进□□□áng )了(le □抽□复核。首先评□人(🍷□□确定□纳入□⛏)评估范围的每(měi □项存(cú(□)n )货(🔬)□□放地点□□□资产评□píng )□的(❎)有□(💣)规定确定了□查的□□🔵)围(🌴),在被评估单位有(□ǒu□)关(🤾)人员的陪同下□赴现场对(🔆)抽(💨)(chōu )查范(fà□🥅)n )□内的□(cú□ □货进行了抽查复核(hé□),对现□(😓)清点的数□与(yǔ )账□不一(□ī )致的□□e ),追□zhuī )□该存□(😊)的来(🍽)源□♎)(yuá□ )和去(qù )向(👬),审查入库单、□货单、提货单□dān )□(🐀)相(xiàng )关依(🌤)据,确定存货□□□□(🐵)□。在抽盘□同□⏪)时,观察存货的存放(🙋)和管理状况(□uàng□),了解(□)□□的□用□式和□□要求(💢)。
(3)外购存货账□□hàng )面□录的构□、合(hé )□性□市场价格(gé )的查询□□)(x□□ )情(□)况□p>被评□单位外购存货为原材(cái )料,账面记录经核(□□ )实为到货□际成本。□>(4□失□、变□□残损□无用等□货□可变现价值□(de )判□(□)□(□□□和□□jié(🎚) )论
<□>□现场(c□ǎng )勘察(♏),被评估单□的存(🌹)货□分存在积(jī )压1年以(🗄)上□🏏)(shàng )的情况。□/p>(5)□估过程
□原材料
原材(cái□)料账面值□1,□22□6□6.88□,主(🌆□要(🍂)为日常生产所需的电子□器□、辅(fǔ )□□(⛷□料等(📏)(d□ng □。□部□🚐)分原(yuá□ )材料均(ju□□ )为近期购入□其(qí )账面值由购买□(🏑)和合理费用构成,周转相对□d□ì □□快。因单价接近□jìn )评估基准□□(📔)场价格(gé(□) ),以(yǐ□)实际数量□以账面(□)单价确定评估值□部分(fèn )积压1-2□的原□料取□0%改造费用□🍻)损(□)失,,积压3年以□(s□□ng )的原材□cái□)料□50□改造费用损失。
□p>原材料评估值为□□,509,689.00元。在产品账面(miàn )□18□356,698.04元,□要为评(pín□ )估基准日在生□🏼)□的(⚫)EPC项目、充□模块□终□等(🐉□产品□💵□(pǐ(👌□n )。在(□)产品是尚□完工□产品,账面价(jià □□由材料成本(⛔)和□造费□🏺)用构□gòu )成,□部分近期在(💰□□的产品□□zhàng □面价□基本□映(□ì□g )了该□产的现行(🎬)市价(jià ),以核实(s□□ )后的□面值确(□uè )定评□值。部□积压(□ā )1-2年(😮)(nián )的在产(chǎn□)品取20%改□□用□(🚦)失(🧠),积压3年□🍾)以上□sh□(⛓)ng□)的在产品取50%改造(zào )费用损失□<□p>
在产品□□(🦆)值□1□,8□2,524.58元。□□
③产成品的评估(□□ )
产(🎗)成品(pǐn )账□价值2□,724,580□00元,□要为充□□diàn )桩、充(chōng □电模□mó □块等产品,存放于公□□库内。
主要采□(🦂)如□□估方法:□/p>
评估人员(🧟)依□调(👟)查情况(🐒)和(hé )企□提(□)供的□料分析,□于产成品以不含(hán )税销售价(🤳)格减(j□ǎn □去销售费用□🙄)、全部税金和一定的(□e )产品□售利润后□(què )定(dìng )评□(gū )值(🏅)。根据企业提供的□品□售明(❕)细□、对外开□🌋)具的销售发票、销售(s□ò(□)u )合同□资料,计(jì )算□评□📲)估基□□ī□)准(💑)日□产□□hǎ□ )成品的□🏆)现行不含税(□)(shuì□)市价;根据企(qǐ )业(🚱)提供的□经审(shě□ )计的20□8年(ni□□ )利润(🎎)(rùn )表□□🤘)算出销□□金及附□率、□😛)销□费(🕉)(fè(□)i )用(□)(yòng )率(lǜ□)、营业□润率及□(□)利□。通过□列公式□(□ì )算各产成品(pǐn )的评估价(jià )值:□/p>
□(🔎)估价(jià )值=实(🈵)际数量□不含税(🥨)售价□(1□产品(🐸□销售税金及(jí )附加□🦃)费率-销(xiāo□)售费用率□营业□(□)□率×所得税(shuì )率-营业利润率×□□□所得□(shu□(📮) )□)(□)×r)
a.不(🥖)含税售价:不含税售□是按(👴□照□估(gū□□□准(zh□n )日前(♿)(qi□n □□的□🧔)(□e□)市□(🥓)价格确定的;□/p>
b.□(🚉)品□p□n )销(📻)售(□)税金及(🔼)附加费□要包括□(🌞)增值□□(□)税(shuì□)基计算交纳(😆)的城市建设税与(yǔ )教育费附加(□);
□p>c□销售费(f□i )用率是按各项销(xiāo )售费用(🛳)与□(🦎)售收(🌡)入的比例□均计算;□/□><□>d. □□利□率(□)=营□□(□)润÷营业收(shōu )入;<□p>营业利润=营(yí(⛎□ng )业收(👴)入-营业成本-营业税金及附加□销(xiāo )□费用-管□□用-财□费用(🕶)<□p□
e. 所(suǒ )得税率按企业现实执(❌)□的税率□
案例1:15□W□车充(🙁)□模块(🍦□(□🏋)□成□□估明细表序号(🍒)1)□/p>
账(😠)□数(□)量:1□4件 □□□ 实□□pán )数量:12□件<□p>
□面价值□30□□433.69元(🗽)(yuán ) 账面□mià□ )单价:□,□71.24□
<□>充电模块属(🛰)于企业正常销(xi□o )售产(chǎn )品(👵□□评(🛄)估时以该□🌤)产(🚅)品□不(□□含□□(📟)售价格减(💠)去销□□用(🤠□□全部(b□ )税金和□分(□)净(🎦)利润后(hòu□),确(què )定□估□😧)值。□>□p□计算公式□下□□💺)评估价值□实际数(🛹)□×不含税售□×(1-产品□售税□(🥕)□jīn )□附加(🖨)(jiā )费率-销售费(fè(🧑)□ □用率-营(yíng □业利润率(💧)(lǜ□□) )×所得□□-营业利润率(lǜ □×(1-□得□(shuì )率)×r)
3-13
其(qí )他流动资□评估值为(💞□433,7□1□5□元。<□p>
(二)长期(qī )□权投(tóu )□
<□>□□评□范围□/p>□p>长(🛰)□(□ī )股权□资账面价值8,354,1□9.□1元,被(□□投(□ó(♍)u )资(🐅)□zī )企□共4户□具(jù□)体情□如下(🕷□表:□/p>长期股权投资(zī )一览(l□□ )□□biǎ□ □□ □□ □ □□ 金额(é )单位:(💌)人民(♿)币(□)元(y□án□)
3-□4
3□15□/p>
(1)设备概况<□p□
设□(bèi )名□:(🐭)大铲湾(👲)充(chōng )□站□(shè )□□数(s□ù )量(⛏):(🍈)1套;购(⬆)置日期□□017年□niá(🥄)□ )1月;(🥧)启□日期(□ī ):2017年1月;□(zhàng □面原值□🛅□:□,□59,□83.13元(yu□n );账面净值:1,□31,70□.□□元。项目情况:该□(🚘)目设备包(🚴)括电缆、配电□备、灯□dēng )具、消□□□)设□shè )备(🍌)等。□/p>
((🅿)2)□置全价的确□□□
该套(tào□)设□的原始购买□(jià□)格(gé□□□ )为2,759,583.13□(🏜)(不(⏹)□税),□□🥪)买□(r□ )□为(w□i )2017年1月,通□查询(🚳)同花(huā□)□□□inD可得2017年1月电工电(diàn )气设备定(dìng )基价(□)(jià□)格(💩)□数为
96.48,评估基□日该□设□的定基价(🍉□格指数为□6□22,因□重置全价=2,759,583.1□*□6.2□/96.□8=2,7□2,132.26元
(3)成(□)新(🚫)率的(de□□确(q□è )定
该套设备目前□🚮)使用(💮)□(zhèng )常,于2017年1月投入使(🤩)用,截止评□➖)(p□ng □估基准日已使用<□□>2.24年(😐)(nián□),□(jīng )济(💔)使用年限为□年□🕥),□□(kě )□□5□□6年(n□án□)。
成新□=□可使(🕢)用年限÷(已使用年限□尚□□(□)用年限□(♟)*□00%=5.76÷□2□24+5□□6)×100%
□4)评估值计(□ì(🦎) )算结□<□□>
=2,7□2□1□2.26×72%=1,981,□35.23元
(四)(🚖)固定资□—设备类□>
评估人□在(z□i □委□□位(🎮□设备管理(□)人员的陪同下(xi□ ),根据所填报的固(🎋)定资产□查明细表对□d□ì )各项设备(👏)□□值□成、购(😻)置(🖕)年代、数□□型□规格、使用状况(□)以及各种增贬值因□(sù )□行了逐项清查核实□□现场对(duì )设(sh□ )备的□用(yò(👛)ng )、运行、维护、保养情况进(🚬)□□ì(🍖□n )行了实地勘(kān )察(🤫)。□查情况如□:
□□设(shè )备□🏨)概况□>
□1)机□设备:
账□(mi□n )□值□,9□□,748.6□元□yuán □,账□净值6,□□7,400.61元。委(wěi )托□估的机(👈)器□备类型□要为□🌠□充电(🏑)桩、示波□bō□)器、叉车等,共计(□□1□7□(□ái )/套。□□
经□查(chá ),□器□□□(z□èng □常(🚘)使(shǐ(□□ )用。
□p>(2)车辆□/□>经清查,车(□hē )辆均(jun1□□为□手车□均能正(🏍)(zhèng )常使□。<□p>
(3)电(□)子设备□>
账面(miàn )原□□,7□1□787.85□□净值□□998,935.65元(y□án )。企业申(shēn )报电子设(🥤)备□□7台/套(❣),主(zhǔ )要空调、电脑、打印机及□🍏)其他办公(🏢)用电(diàn )子(🌜)设□🔈)□等。□>
□.相□会□Ⓜ)计政(z□èng□)□
(1)账面原值构成□/p□<□>□□□(s□è )备的账面(👑)原值(🍄)□要由□(👎)备(🔈)购置(□□ì )价(🖨□、相□税费、运输费等(dě(□)ng )□成。账面原值□含增□税进(jìn )项(xiàng )税额。□/□>□p>(2)折旧方(f□□g□□法被评估(✳)单□采用平均□限法计提折旧□□设备资□类(🤝)别、预计(jì□)□□✴)用□□和预□残值,确定□类设(s□è )备(🍫)资□的(🕋)□□(🤔)旧率如□□<□p><□>3-□7对于需要安□的设□,重置全价一□yī )□包(bā(⛅)o )括(kuò□):设备购□价□🏰)、运杂费、安装(□)工程费、建设工□(□)前期(🆚)及(🛋)其他(😩)费用□资金(🏠□成本等(🧝□;对于不需要□装的□(sh□ )备,重(chó(🆓□n□ )置全价□般(🐂)包□(💠):设(📃□□□置价和运(yùn )杂费□同时,根(gēn )据“财税〔20□□〕170号□🌤□”文□规定,□于(yú□□□□□一般纳税人,□(□ú )合增值税(shuì□)抵扣条□的□□,设(🌆□备重置全价应该扣除□(xiàng )应的增值(🥒)税。设备□□全□(🍅)计算□式□(□)下(💩):
需□安装的设备□□全价=设备购置价+运杂费+安装(zhuān□ )工程□□□□+前期及(⛱)□他费用+资□成(chéng )□-设备(🌃□购置□中可□🤙)□(🥘)扣的□值税和运费(□èi )中□(□)抵扣的□de )增值税
不(bú )需要安装□□hu□ng )的设(shè )备重(□)置全价=设备购(□□□(zh□□🥡) □价+运杂(zá □费-设备购(🏽)(gòu )置价中□zhōng□)可□扣□□de )增值□(shuì □和□□é□)运费中□抵扣的增□(zhí )税(sh□ì□💔) )
设备购置□:对(✊□于小型(xíng )设备(🎺)主□□yào □是通□查询(xú□ )评估□□□□市场报价信息确定(🔪)(d□ng )购置价(□i□ );对于没有市场报价信息(💻)□(😏)□□(📣),主要□通过参(c□(🙆)n□)考同(tóng )类(🕒□设备的购置□□定(□ìng□)。□/p>
□p>对于□(🌥)成固□□产□(□)需(xū )时间较(🕍)短、(🏮)价(😾)值量小□不需□□□以(yǐ )及□🧑)运杂费(fè□ )较低的一(🕝)般(💐)设□(b□i )和电(□ià□🌦□n )子设(shè )备,以其□(🏺)限(□i□n )法成新率作为(wéi□)该设□的(d□ □□新率。<□p>□p>(2)市场法□/p>
根据(j□ )二手车(👻)市场□类设(⛲□□交□(y□ )案例,对(🍈)设备的(□)(d□□)各类影响因素□(jìn )行□háng )比较调整(zh□n□ ),确定(💹)评估值(zhí □。<□p>
(□)□例
①机器□(shè(📬) )备评估实例□(🧘)例(lì ):(🌅)直(zh□ □流负载□□□iāng )(机器设(sh□ □备□(pí(□)□□ □估明细(😱)表第161项)
□p>A.□备概(📿)述名(□□□:直流负载(□ǎi )箱
型号(hà(🛩)o □:75□V 150A
该设备(b□i )的主要□数(🐯)如下:□/p>□p>3-18□><□>购置(zhì )日□👕□(rì )□:(📗)2017年(□□á(🔲)n )7月启用日(✖)期:2□□7年7月 □□□3台账(zhàng )面原值□52,820□51□ 账(zhàng )面净值:□3,312□81元B.重置全价确(🎓)□经□销售商询(xú□ )□和(hé )网上价□jià )□参考,该设备(b□i )基准(⏱)日(rì )市场单台含税售□□26,790□00元(🍫),□于该设备由供应商负责(💊□□(⛑)货且为简易安装(🤠),故(gù )不考(□ǎo )虑运□🈚)杂费□安(🏨)□□□费。□/p>□(□āi□)设□的□置全□□jià )=不含税购置□□)价= 23,095.00元C成□(xīn )率的确(□uè □定该(💗)设□于2017年7月投入□rù □使用,至(zhì )评估基(🤣)准日已使用1.6□年。根□《资产评(píng )估常□👷)用方法与参数手□》((🗣)机械工(gōn□ )业出版□□□)(shè □2□11年版),该(gāi□□设备的经济(💛)□用<□p□
3□1□
<□>年限(🎬)可(kě □使(🔹□用年(💧)限为7年, □可使(shǐ )用□.□2□(□)。□□□评估(g□ )实例
<□□案例□朗逸牌SVW7207DPD(车(😜)辆评估□细表(🦂)□□项□A.车□概况(k□àng )账□□)□原(🦑)值(zhí□)□192□938.□0元账面净□:(□)19,293.89元(🤜)□量:1辆型号:(□)朗逸□□(pá□ )号□(😬)□B145CL购置日期(qī ):2□1□年□月启用日□□□0□1年5月□要的参数如下(xià ):□-20
3-21
B评(píng )估□(🐄)程□chéng )□用市场比□法(📨□确认其市场公允价(jià )值。评估人员从□过网络查□□手车市(🆓)□,再通(🥊)过电(🥐)话联系(xì □二手车(🔱)市场□(✍)问,了解到□前□委估对象相同□车(⛸)□(🚩□,其□(z□uàng )况如下:
a、(🍨□案例一:朗逸 2011款 1.6L 自动品悠版,家用车,灰色,□记(🐀)年月2□12年3月,年□niá(🐭□n )检正常(🐮),常规□🦍)保养□车况较好□□驶(shǐ □里(□ǐ )程:12.4万公里,出让价(⌛):42,000.□0□。□/p><□>b、□例□□ì )二:□□□2□11款 1□6L 自动品(🕶)悠版□家□车,雅金色,登(dēng )记年月2011年2月,年□正常,常规□□,车(□)况较好,行(🤑)驶里程:11万(🥏)公里,出让价□□>
39,800.00元。□/p><□>c、案例三:朗□ 20□1款 1.6□ □动(🌬)品(pǐ□ )悠版,家用车,黑色,登□□月2011年6月□年检□🚔)正□,常□📌)(cháng□□规(🍓)保养,车(chē(🥇) )况较好,行驶里程□chéng ):7.5□公里,出让价(j□à □:(🐕)56,800.00元。
3-22<□p>
各(🔎□种因(□□素(🐷□对比(bǐ )因素调(diào )□(zhěng )表
3-23□>
启□日□:201□年7月;账面原值:3,□74.35□;账面(mià□ )净□:596.59元。基本参数:□/□>
B□□置全价的□(què□)定经向(🎻)销售商询价(jià )和网上(🎇□价格□考□该服务器基准日□场□台□税售价为□,699.00元□由于该□🏬□设备由供□商负责□□🗺)货且(🖨)为(🔎)简(jiǎn )□安装,故不□虑运杂费及(jí )安(ān )装□试费。经过核□(□hí□),□□估单□(□èi □为一般(bān )纳税人□增值税可以□行抵扣,因(🎡)此其重(🔶)置全价为不含税□。
该设备的重置全价=不含税购(□òu□)置价(🐃)(ji□(🌝) )= 3,6□9.00 /1.16=□3,189.□0元(个□取(q□(🍝) )□(zhě□g ))c.成新(xīn )率的确定(□□ng )该(gāi )设备目(□ù )前(🚟)□(shǐ □用正常(cháng ),为2016□7月(🎹□购入(rù )并使(🍾□(s□ǐ□)用,□□评估□(🚠)准(💩)日已使用<□p□
2.7□年,查□《资产□(□)估常用□(💕)据与参数手册(🚇□(□è )》,□类(⏪)电(📃)□diàn )□□(shè(🔡) )备(🌀)的经济使用寿命年限□5年(nián□),尚□使用(□)2.28□。
成新(🌵□率□🎖)=尚可使(□)用年限÷(已使□🌻)用(□òn□ )年限+尚□(🧑)使用年限)×10□%=2.28÷(2.7□□ 2.28)□100%□46%□个(🔆)位取整)d.□(⭕)估值计算(suà(😨)n )结□(g□ǒ )□/p>
3□24
评估(gū □□=重置全价×成□率= 3,189.00×4□%□ 1,□66.94元
((🚷)□)□估□果
3-□5□><□>3-26收□□🔦)法是通过(□)□算被(bè(□)i )评估资产(⏬)未来预期收益(🐌)的现值□(lái )判断(duàn )资产价(□)值的(□e )评(□□ng □估□法。对(duì )专利□无形资产而言□其之所□有价值□🔪)□是因为资(🔪□□(🅾)所□🆒)有□(zhě )能□🚕)够通过销(♈□售使□该项无形资产□(□)生产的产□□而(ér )带(🌂)来收□。因而在我国目前市(⛳)场情况下□收益法是评估上述无形资产较合(🎉)适的方(□ā(🤑)ng )法(🈶)。综上,本□(cì )评估采用收益□□🏏)□(👡)(duì )委估专(🗞)利进行评估。(2□收益法简介□>
□p>收入分成法是根据相关□业□国内外宏□(gu□n )经济环境的综□分析,合□□(🚎)测(🖍)企业将委估专利投入(rù(🎗) )市场后□预计所产生的未来收□□yì(□□ )情(qí□g )况;再依据□□)相关行业特点及(🛋)(jí )企业□展计划确(q□è □定(dìng )预测□□□ī )□分析风(fēng )□因素(🏣)(sù )确定折现□;最后评(⏲)估(🗣)人(rén )员综□考虑委(wě□ )估专利(📵□对□整□😹□个(📰)收益额的贡献□□i□(🏿)n )程(🌨)度,采(□□用收入分成率测算□估专利的□益额(é□)□即以委(❓)(□ěi□□估专利投资产生(📓)□收益(🌝)为(🌔)基础,按一□😬)定比□(□入分成率)分成□定专利的收(s□□u □益,然后将□□折现,计算(suàn )该专利的(🎇□价值□
?=
+?=
□t
t□iP□P
)1/(
其(qí )□:P□□✨)专利评(□)□píng □估□值;K—销售(🚼)收入分□率;Pt—利用□🚻□委估专利□品第t年可得的销售收入;i—折现率□□/p□
□—收益计(💇)算年
(3)收益法□值过程□□□p>□专利获利□限□剩(s□èng )余经济寿□)的确定<□p>无形□产的□命分□然□命、法律寿命和□济寿命。自(💅)然寿(□)□是指该科技成果□新技术替代的时间(📖),法律寿□(📏)是(shì □法律(□)保护期限或者合(🎒)同(🔩)□定的期限,经(🍃)□寿□是指技(🖇)术(💁)能够(gòu )□来超额(é )经济收益的期限□
□-27
专利的(de )收益期限取决于其经(□)济(□ì □寿命,即能带□超额收益的时间(jiān )。通(tōng )常,影响经济寿命的因□(⬛)是多种(⛷)多(🧖)□的,主要有法□(合同)年限、产品更新周期、(🌭)可替代□d□i□)性、(🕯)市场竞争情况□技□资产□播面等。
确(🚙)(q□è )定□🍹)专利的经□□命(♓)期可□(□)根据(jù□🐯) □专利资(□)产□(🍭)□新周期评估剩余经济□限。通过考察,由于专利产□的竞争活跃(yuè(✝) ),技术的□级换□也较快□新□术的不断涌□会□短评□(gū □对象的□济寿命,并且有些专□随着(🌤□保(🌘)(bǎo□)护期的结□💬)□而不□□法律保(💫)(bǎo□)护,在(zài )仔细分析本□评□(🏫)□围□专利(🚣)技□的特点,与企业□(🎲)关部门负责人□📘)(ré□ )访谈后,结合同行□(yè )技术领域内一般技术的(de )实际经□寿命(mìng )年(💧)限和特殊(shū )性,以及评估范围内技术开发、储□情况,确定本次专利技术组合收益期限到□0□4年为止。□><□>②与专利□lì□□相关的□(s□□u )入预□企业整体收(🆔)入包□设□□□和充电□营两(liǎng□)大块,这(zhè(🤦) )□项□入没有关联(lián )关系(xì(🧖) )。评(píng□)□□围(⏫□内的专利主要为生□充电桩(zhuāng )相关技术,其(□í )对应□收□🍐□入(🗯□(rù(🏷) □□相关充电桩设备的收(sh□u□)□□🤬)。企业□2018年充电桩业务进入□定阶段(🛌),结(ji□ )合□🐞)充电桩行业□🍂)发展前景及(👱)(jí(🌇□ )市□规模,预计未(❗)来□入按1□-5%□长。车(ch□ )电网未来(l□(🤒)□ )与专□□关□品收(shōu )入预测如下表(biǎo )3-1:表3-1车电网未来收入预测
单位:人民币元(💛)3-283-29
<□□3-□03-31
<□>Re=□Rf+β×ERP+Rs)/((□)1-T)
□□>其中:(🔈)□e□股(□ǔ )权□(hu□ )报率;□p□Rf:无□(🥚)险收益率;<□>ERP:市场风□超(🚦)额回□率;(♟)β:风险系(xì )□;Rs:公司特□🏊)有(🅿□风□(xiǎ□ )回报(□)率T:企(🙈)业适用的所得□税率□□p>(a)确定无风险(🖖)收益率
国债收益率通常□认为是无风险的,因为持有该债权到期不能兑付的(🚀)□□很小□可□忽略不(□)计。<□p><□□我们在沪(□)、深(shēn )两(□)□□择□评估基□日到国债□(□)□□剩□(yú(🤝) )期限超过5□期(qī□)的□□,并□算其(□í□)到□收益□,取(🚧□所有国债□(dà(🥞)o □期收益□□平均□作(z□ò(🤨) □为(wéi □本次评□(🐌)无风险□益率。详(xiáng )见《国债□🚼)到期收益率计算(✴□表》□
(b)□定市场(ch□ng )风□(➰)超额□□率□>
市(□h□ )□风(fēng□)险溢价(j□à□)是对于一个充□风险分散的(de )市场投(tóu )资组合,投(🆚□(tóu )资者所要求的高于无风险利率的回□率,根据研(🍕)发部公布的□据,本□评估市场风险溢(🍨□(yì )价□
7.□4%。
(c)确定对比公□➿)司相对于股□市□风险系(xì )数β(📉)□Lever□dβ)β系数(shù□□是用来衡量上市公(🚳)司相□充□风险□散的市场组合,目前中(👪)(zhōng )国国内□nèi )□W□ND资讯(xùn )公(g□ng□□司(sī )是一家(j□ā )提供(👠)β值□(🚥)算(suà□ )的数据(🗞)服务公(gōng )司□sī )。本次□cì )评估□(👢)们选取该公司公布□□计□🚐)算器计算对□公司的β值,股票市场选□🌟)□的是沪深300指数。采用对比(💘□公□评□基准日前5年即60个月的历史数据计(jì )算□值□上(💗)述β□是(sh□ )含有(yǒu )对比(🤷)公司自身资本结构(□òu )的(d□□)□值(zh□□)。□/p>□p□3□32
3-3□□□>行(🛅)公司债(🎼)券。事实上,中(zhōng )国目(mù□)前尚未建立起真正□zhèng□)意(yì )义□□公司债(zhài )□□场(🍕),尽(jìn □管(🕚)有□些公司债券是可□😯)以交易的。然而,另一□🎹)方□,官方公布的贷□利(□)率是可以得□(🍰)的。被(🐗□评□□位(♒)□准(zh□□□□□无付息债务,本次(c□ )评估(👉)一年期贷款□率4.35%上□□)浮(🎇)□0%作为(🌀)(wéi )我□的债权(q□á□ □年(ni□n )期望回报率。c.□前总(□)资本□□ě(□)n □加权平均(👣□□□率□确定(🏗)股权□望回□率□债权回报率可(kě □以用□□òng )加(🈁)□平(🐕)均(⬅)(jun□ )的方□计(💋□算总□本加权(qu□n□)平均□报率。总资本加权平均回报□利用□下公式计算:□/p><□>其中;
□p>WACC=加权平(🏦)均□🎋)总资□回报率;□=股权□值□
Re=□望股本回报(b□o )率;<□p>
□=付□债□(❔)价(jià )值;(🔁□
Rd=债权□望回报率(lǜ )□3-3□WACC的计算(□uàn )请详见附□□加权资(🍂)金成□(🛢)计(j□(👚) )算表》(□)。
3-35
□p>B.专利□🌬)折现率的□算上述计算的□ACC可以理解为投(t□u )资□□全部(📔□资(📽)产的期望□□率,□业(😊□全□quá(🐐□n )部资产包括流动资(z□ )产、固定□dìng )资产和无形□□□□。WA□C可以用□🧗)下式表述:□p>3□36<□>□-37<□>3-□□因注册商标权□🐋)到期□续□x□□)期十分简(📅)便,且随(□uí )使用年□□💓)越长(🌴)越为知(zhī □□,□次评□不(🧣)(□ú )予考(♊)虑贬值率(lǜ ),故上述(shù )商标注□□cè □证的(de )□(píng )□值合计□11400元。
<□>长(🤗□期待(□□i□)摊(🦉)费用账(□hàng )面值(🐌)35,076,433.49元(□uán ),各□□站电(d□àn )力系统(🚄)、土建(ji□n )、(🗺)土(□)地租赁(🏻)□的摊□价值□企业对待摊费用采(□ǎi )用直线法□式摊(🦃□销,□估人员对待费用发□□💛)□内容、预(🍢□计收益(🏢)期、摊□(xiā(□)□□)情(🌧)况等进(jìn □行核□。□/p>
对于尚存权利的长□♓□期□□费(fèi )□,按□项□利的受益期和剩余的(🐮)受□金额确定评估□gū )值□
长期待摊□用(🍣)评估值(🔣)为35,0□6,433.49□。□/p>递延所得税资产账面金额2,791,525.7□元,主要□□(💺)提资产(chǎn )减值□□(bèi )及(👄)(jí )未□补亏损□成的可抵扣暂(🔑)□性差异(yì □□
递(📟)延(yán )所得□资□□□)根□形□□原(yuán )因及评估基准日后预□□可回收(□)金(🆔)额确□评估值。<□□>
递延□□□dé )税评估值为2,7□1□□2□.7□□。
□p□(□)负债应(yī□g□)付□据账面值为□,937,730.51元(yuán□),为企□应付四川永贵(😤□科(kē )技有限公司、深圳市顺昌科技有限□□)公司等的票据。经核对(duì )相关凭证,应□票□均(🍎)为半(🚷)年期不带息票(🌫)据。
应付□据按(🍇)核□后账面值确定评□值7,□37,7□0.51元。<□p>
2.应(📋)付账款
应付账款(kuǎn □账(💎□面□(□)□2□7,524,725.□4元,□要为(wéi )应付采购□。本次评(píng□)估主要采用核对明□□与(□)总账□□致性,同时采用□yòng )函(há□ )证或查验□售发(fā )票、入(😤)库单等相□x□àng □关(guān )□(zī □料的债□确□替代程序,以(yǐ □确认该类债务的(de )□实性和完整性(xìng )。
应付账款(kuǎ□ )按核实后的(de □账面(mi□(👨)□ )值□zhí□)确□(dì(🌔)ng )评估值(🏈)237,52□□725.84元。3.预收账款预收□款账(□)面金额27,3□6,9□1.97元,主(🔁)要系预收销售货物的□项。评(😊)(píng )□人员核(□é )对了明细账与□账的□致□zhì(🈷) )性□🥓)□抽查了相关收款凭证□协议□🎢),对(🌠)债务□真□性(🦅□<□p>
3-40□>
进行(🖐)了验□yàn□)证,根(gēn )据核查情况,属于公(🏨)司未□需(😴□履行□供□的义务。预收□🏙)账款□核实□(📔)□hòu□)的□□值确定(🤲)(dìng )评估值(🍷)27,3□□,□81.□7元。
4.应付职□薪酬<□□>
□付工□账面值为3,541,046.74元,为企业提取的职工工资、社保□bǎo )费(📐)(fèi )、住房公积金等,系未实际(jì )□□或使用的数额。□核对(d□□□)有(🎤)关账册及凭证,了解企业的工(□ō□g □资(🔕□政(□h□ng□)□及使用(🎣)□否(fǒu )符合(🕣)(hé )国家的有(□□关规定。□付□(z□í □工薪酬按核实后账面□确定□估□(zhí )3,54□□04□.7□元。
5.应交税□□>应交税金账面值□55□256.20元,系应交个(gè )□所(su□ □得(dé )税,评(🕠)估(🐼)人员通(□□□g )过查阅□yu□ )会计资□📄)□zī□)料、税金□报(💐)表及完税凭证,对□(zhài )务□真实性(xì□g )进行验□,从而确定□(shí )际承担的债务。经□jīng )核实(shí ),账面值无□wú(🙋) )误□□>
□.其□应□(fù )款□/p>□p>其他应(□ī(🚹)□g )付账款账面值为(🅾)9,71□□461.1□元。主要为往来款(🍥)、□金、利息等。通(t□ng )过核(🛰)对(□)□细账与总账□一□性、□过(👧)抽查□□凭证(z□èn□ )、发票、协□(yì )或对函证、电询□(🚹)复(☔)情况□对债务的真实□进行□🐔)了验证。
□他应付款按核实□账面值确□评估(□ū(❕□ )□9,71□□461.10元。
□p>7.递延□益□延收益账面(❓)□(□hí )□9,336,6□3□68元,为充(😫)电设施(💺)建□的财政□贴(tiē ),首先(xiān □获取(qǔ )相(xiàn□ )关文件,确(□□□ )认该笔□b□ )款项的性□🤠)质、金□及期限,在此(♟)基□(🙇)上,与企业(🗣)访谈□👲)了解该笔□□□□□🍽)用情况,结□🔩)□□计准□(z□ )□规定,确认(□□该款项□资产(🐡)有关□🔮)□相关约□条(💕)件已达成,未来(□□(🚱)i □无偿(⏮)还(🏭)义务(👇□,评(p□ng )估值仅保(bǎ□ )留所得税。
递延(😸□收益评□值=□,336□643.□□*15%= 1,400,496.5□元<□p□
四、收益法□(pí□□ )估技(👶)术说明
<□>(□)收□法(🕹)的应用前□及(jí )□择的理(💁)由和依□
1□收益法的定义和原□□/p>□□>□业□值□估(g□ )□的□🛄)收益法(🌁)□□s□ì □□通(tō(🔶)ng )过(🔒)(guò )将(🖕)被评□□位(wè□ )预期收益(yì )资本化或折□以
3-41
确(què )□评□对□价值的(d□ )□估思□。□/p>□□>从企业的定义及企业(🛰)的价□决定的角(jiǎo )度□看,收益法是(shì )评估企业(yè )□体价值的一条最直接(j□ē )的途径(jì□g □和□hé )□有效的方法。从□cóng )理论□看,企(🖖)(qǐ )业的评□(🍳)值□是企□所有□yǒu )者权益的公平价值,而公平(píng □价值的高低取(q□ )决于(□)企业未□wèi )来的整体获利(lì )能力。收益(y□ )□正□(⛽)(shì )把企(🌆)业的获利能力作□评□企业价值(🎢□的直接对象,并以此来衡量企(qǐ )业价值的高低□它是根据企业(□è )未来预期收益,按适(🔽)(shì )当□□āng )的折现□将其(qí )□算为现值,□以此□益□yì )现值作为企业价□的一种方法。□/p>
(2)能□对企业的未来收益进□合理预测并可以用(y□(⤴)ng )货币□量(lià□🌾)n□ );
(3)能够对(duì )与□业(yè )未来收□(♉□的风险程度相对应的(🏩)收□(🎳□□□□🏔)行合理估算□
评(pí(🏙)□g )估(gū□)□(□□员在对□🔉□(duì(🗓) )被评□企业总(□ǒng )□情况(🚆)和历(lì )史(🏨)经(🐤)营情况□🎼□进行了解和分析后,被评估企业具□持(🌶)续(💝□经营(🌧)的条件,所(suǒ )□(🤬)(chù )的行业(🚵)也处于较□发□的(□□阶段,□此对(duì )该企业的评(pí□💺)□g□□估(gū(🔪) )符合上(sh□□g )述(😀□收益法应用前(□)提,本次□评(🌔)估□业股东全部(□)权益(yì )评估适宜采用收益(□)(□□□□法。□□□p>(□)收益(yì )□(🛫□测的假设条件
收益预测是整体(tǐ )资产评□的基础,而任何预(🌲□测(👊)都是□一定(□ìng )□(♌)设□件(j□àn )□(xià□□进(🏅)行的,对(duì )□业(yè )未□📷)来收益(🔓)预(yù □测□立(🎿)在以下条件:
1.一般假设
□p>(1)公开市场假设(🌡):公开(kāi □市场是指充分发(🐢)达(🦁)与完□的市场(chǎng )条(🏹)件。公(🙉)(□ō(□□ng )开市场□□,是(🥕)假定在□场上交易的□产,或□✏)拟在市场上交易(yì(🤥) )的资□,资产(chǎn )交□双方彼□地位平等□彼此都(dōu )有获取足够市场信息□(d□ □机会和时间,以□对资□□功(□□能(□)、(🍎)用(yòng )途及其(qí□□交易□格等(🦌)作出(chū )理智的判断。<□>(2)继续使用假□□是□处于使用中(□h□ng□□的被(😍)评估单(□ān□)位资产在产(ch□n )权发生□动后,将按其现行□途(🍥)及方式□🏘□继续使用(yòng )下去。□p□3□42
□(jí □的经□🚮)济行为对企业(yè )经(👣□(jīng )营情况的□(□ǐn□ )响(□i□ng□)。<□p><□>□4)□部环□假设(🏾):国家现行□有关□律、法规及(jí )□(□)针政□zhèng )策(cè )无(□)重大变化□huà );本次交易各方□处的地(💐)区政(🖌)治、□□和社会(🕯□环境(□ìn□□)无□大变化;□关(guān□)利(lì )率□汇率、赋□基(💆)(jī □准及(🚛)税率、政策性征收费用等(děn□□)不发(🐣)生重大变(bià(□)n )化。
□p>(5)□□(dìng )被评估单位管理当局对企业经□负□(🎅)任地□行义务,并□职地对有关资□实行了(🈯)有效的(🎱)管□。被(🔰)评估单位(wèi )在经(🅱)□过程(⛽)中没有任何(🏒)□反国家法(□□ )律、法规的行为。□□p>((□□□□□有考虑将来(lái □可能承(ché□g )担的抵押、□保事宜,以及特殊(□hū )的交(jiāo □易(yì )□式可能追加付出(□hū )的价(💵)格等□评估□论的影(🔟)(□□ng )响。
2□特殊假设(1)假设公司提供的历年财务资料所(🔛)□取的(de )会(huì )计政策和编写此份(fèn□)报告(g□□ )时所采用(□òng )的会计(🌜)政策在重要方面基(jī□)本□(🈸)□。(2□未(□)来收益(□)的预测基于现□□□理(lǐ□)方式和管(guǎn )理水平的(✋)基础上(shàng□)□经营□yíng )范围、方式(💧□(sh□ )与目前方向保持一致。
(3□假设被评□píng□□估单(😓)(d□n )位在未来(lái )的经营期(□)限内□财务□构、资本□模未发生重(🚓□大变化。
(4)收益的计(🦅)□□会计(jì )年度为准,□定收支在(🚬□(zài )年内均匀发生(□hēng )。
<□>(□□未来收益不考虑本次经济行□实施□sh□ )后可(🎼)能产生的(🤩)协同效(🕺)应。(6)被□估企业(yè □生产经营场地为(Ⓜ)租赁,假设□(🎱)(chǎ(🤧)ng□)地到期后□续租或取得满足办公经营条件□场所。<□p□
□四)企业经营(yíng )、资□、(🎧)财务□□□>
1.主(🔧)营业(y□ )□(□ù )及盈利模式概(💬)述:(🌬)□□p>
深□(zhèn )市车电(□iàn )网络有□(xiàn )公司是上市公司深圳市科陆□子(zǐ )科技股□(😞)有□公司的子(zǐ )公司,公司主(🎐)要从事(💏)□能源汽(qì □车□电设备研发,充□网络(📀)的建设、□营维护以□相关增(z□ng )值服务。车电网秉承(□héng )创新驱动(□òng□□研发的□念,一(yī )□(□hí )致力于为客(kè )户提(🥉)□(🎟)□□òng )更(gèng )智□、更□能、更经济的充电解(🌰)决(📑)方案。通过参□标准,引领产业发展,在充□桩产品研发领(lǐn□ )域技术领先(xi□n ):第一(🍐)个(🌑)在全(🌟)国□寒极(□)热地区(qū )完成随车测试的□d□ )充□(dià□〰□n )桩厂商,积□(□□ □参与商业化光储□🥊□充□用项目(□),□国□□🥂□早大规(🍠)模商用□(👫)大充(👅□电功率(□ǜ(👿)□)的(👭)架式(🥤)(s□ì(⬇) )充□项目等。通过自主研□yán□)发充电云□□(chē □辆云(yún )□储能(🅾)云、用能云、□(⛪□电□□平台□tái ),<□p>
□p>向上□shàng □对□□府监管□台、横(héng )向□(🏽)(wán )成(🚒)□chéng )互联互(hù )通操作□向下兼容停车,广告(🚵)媒体等应(💕)用(📍)场景,完善的□端和B端应(□)用为(□)□户(🔅)提□智□高效的运营(🍇)管(🕗□□(🤖)平台(tái )□通过标准(zhǔn □□□⚽)□场站□□流程□□累了丰富的(🏵)□电(□)场□的(🦅)建设经□(yàn ),为客户□供充电场站的(de □规(👎)划、设□□(□)施工(g□ng□□□以及后(hò□ )□场站(⏱)□运□□理服务。
(1)业务模□□/□□
①充电桩产(🍗)品销售:直(🛰)销+代(dài )理(□)商销□□贴牌(👀)模□
③充□🧀)电□□👴)□台:(💛)4种□(🧜)□(💷)(z□□ )模□
□p□互(□ù )联(🍑)互通(tōng ):与同(tó□g )行充电□🐳)运营商进行数□🦋)据和□务的互联互通,共享充电网络(l□ò )□□到相□□户引□(⬜)□从□收取业务(wù )引流□用;□□运(🐊)营□yí(🍂)ng □:对(🎮□于大(dà )型有影响力□📎)的充□□dià□ )运□🔄)营商,为其定制充电□🕯)□平台和客(🕔□户端,提□□í )供整□充□🎎)□chōng )电解(jiě□🚍) )决□(😙)案,向客户收取年费□理□
加(🗄□□商:对于小型的运营商(💛),提供(g□ng )充电云□(píng□)台的有偿使用(y□ng )服(🈯)□,在充□流(liú )水中□取一定的□用作(🍴)(zuò )为平台使用的管理费□□
自营(yíng□)□支(👹)□车电网自□(👞□投(👀)资□(💴)营的场站,获取□□(jià )值□(🚒)平□流(□□ú )水与(👠)(yǔ )现金流□及沉(🏔)淀资金
□充电场站投资(z□□)运(yùn□)□□通过车电□自己投(🕟)(t□(➰)□ )资((🤯)深圳□(□□àng )□)(➡)和项目投□(深圳以外项目)□及(🔯)□立合□公司(🤶□等方式,自□自建□(zì )运营的方(fā□g□)式,一□在核算投□tóu )资回(🔽)(huí )收期(qī □时□□照设□最长□年(niá□ )折旧,3-5年回收□□的□标进□□(□ì )项建(🏸)设。⑤(😞)□□□务:在充(c□ō(🦔)ng )电□🦓)桩(zhu□ng )上投放广告(♏)(gào □,与广告运营商(🌛□进□广告分(fèn )成(□héng □。与保险经纪人合(hé(⛏) □作,代买□电桩或者汽车(🍥)的保(bǎo )险。与□□(💯)租□或□特(💴□定车辆运营(💍)商□作,在土地租赁以(👝)及充电(diàn □上(📶)提供□□(🏂)服务⑥延□(shē□ )业□:光储充(🐘)综□体等(😾),结合储能,梯次电池□ch□ )利用等新能(n□(📦)ng )源技□(🧔)(shù□□,完善充□(🦍)□的□设和(h□ )能源□给情况(k□àn□ )
<□>(2□产品介绍□充电(🍦)设备<□□>
全(🌵)系列(liè )充电□品:3.5kW□□kW壁挂式交流(liú )□电桩□7~84kW落地式□流充电□,15~360kW一体式直流充电机,1□□□360kW□体式直流充电(diàn□)机,□□□电□□p>
3-□4
□□智能柔性充(🉑)电系统,大□dà )电流弓□□直(zhí )流□电机,□急救援充电□(💋)□便携式(❇)□□设备□等□<□p>②(🕖)充(ch□ng )电云□🈳)平台□/p>
充电云(yún )平(🥛)台是一个安全(□)、(👭)开放□灵(🐮)活、易用、共享(🍡)的(□□ )充(ch□□g □电运营平□□为(wéi )新能源汽车企业生□(□)商、新能源汽车经销(⏳)□、(😹)充(chōn□ )□运营商、新能(🥁)源□车运□商(🚞)、□□x□n )能源汽车个人用(yòng )户等提(tí )供□g□ng )全方位的服务。充电云致力于推进车+桩+网协同发(fā □展,打(🏝)造全(🧞)国新(xī□ )能源车桩运□yùn )营网络。同时,针对不同客户类(lè□□□i )型及□务特性(□ìng ),提供(gò□g )□性化的解□方(fā□□)ng□□□,□包括□🥃)(□uò )购桩建(💑)站□平台(🕳)搭建、充(chō□g □电站运(📩□营(👅)□(guǎn □理□业(🎆)务(□)分(⚓)析、政策解□(dú )、□源共(gòng )享□xiǎng )等合作服务。□/p><□>(3)行业地位(🔂)
①□电设备□/p>
在全面(㊗)□接母(🐒)公司科陆电子充电(🔩)桩业务优势的基(j□ )础(□)上,车电□俯耳(🎒)倾听客户需□🐣)□□总(z□(🔬□□g )结□年经(🤱)验和教训,面□产(c□ǎn )品功□定制、后台协议定制甚至产(🕥)品□构定制的等多样(yàng□)化的复(fù□□杂的市场大环境□重整产品□🎲□平□píng )台架构,陆续推出扩展性(xìng )好、可靠性□、□🥞)灵活性□的新一代产品,获得了行业□□致认□□客户的广泛□f□n□)好评,并□任中国产业充电(♑)桩□业联盟理事长(zhǎng )单□、广东省□电□□协会副(fù )会长(🌵)单位(□)、充(⛸)电(🎳)(diàn )设施信息安全(😚)标□制□(🗻)工作组□员单位(□□)、广东省(shěn□ □交通□输□会□事(🚪)□位、深圳□高新技术(😌)产业协□理事单位等,□(🔫□得2018年度□国(🍪)电工技术学□(h□ì □□动汽车□换电系□与试验专业委员□先(🦏)进单位和优秀会员、2017年度最□充电□🕦)运□□务商-□(🗑)桩奖、20□7□度最(🌆□佳充电运营服务商、2017年充(chōng )电□施行业(yè □新锐企(🛬)业(📛)、(□)2016年(nián )度□佳充电设(🐎)施运□□💡)商(💔)□shā□g )-金桩奖等□(⛔)项行业(yè )殊荣。<□p>□p>②充□chō□g □电运营(□)□/p>
作为深□最(zu□ )早□到运营资质的厂商(🕍)之一□公(🚬□司组建专□的云平台开□□队□d□ì□),自(zì □主研发(fā )智慧充电云平台(🍗)、充电APP、维修AP□□(✋)。与深圳巴□集团、鹏(p□□👖□ng )程电动等展□全面(🤣)(miàn )合作,在(💡)全国多个(gè )城市自投自建□交、出租、物□(liú )等多□充电(🤹□场站。凭借独立(🥍)(lì□)运营、代管运□、加盟(🕚)运营、互(🚏)(hù )联互□等□děn□ □□样化运营□式,截至201□□□月,□据中(zhōng )国电动汽车充电□□设施(shī )促(🦇)进联盟最□□计数据,车电网运营(🌕)规模位居全国□十。
2.行(há□g □业状(□huàng □况(ku□ng )分□(🚉□
<□>3-4□(1)宏观(🤸)环境
2018年,在以□yǐ□□习近平□志□(🔺)核心的党中央坚(🌷)强领导下,□地(d□(📶) )□各部门认真贯彻(c□è )落□党(dǎ□g )中央(yāng )、(🦕□国□(💙)□各(□è□)项决策(cè□)部署,坚□□□求进工(👮□作□(🐹)基调,坚持□□hí(🏑□ )□发□(□)□念,□持(chí □推动□(gāo □质(🐐□量发展,坚(🛂)持(🕑)以供给侧结(👨)构性改革□gé )为主线(□ià□ □,凝(n□n□ )心聚(📜□力,攻坚克难,经济社会(✋)发展□主□预(y□ )期目标较□完成(🐌□□三大攻坚战开局□好,供给侧结构性(x□ng □改革(g□ )深(🛣)入推进,□(gǎi )革□放力□加(🤷)大□人□生活持续改(🧚)(□ǎi )善□□民经济运□保持在合理区间,总体平稳(🥣)、稳中有进态势(shì )持续显(xi□n )现,朝着实现全□建成(chéng )小康社会的目□继(□□ □□(xù )迈进。初步□算□s□à□ ),全(□)年(nián )国内生产(🧕)□(zǒng )值□□0309亿元(□u□n )□按可□□格□算□比上年(🛑)(nián )增□(👔)(zhǎng□)
6□6%,实现(xià□ )了□le )□.5%左(💩)□□(□)预期(qī )发展目(mù )□。分季度看□一季□同比增长(zhǎ(💰)ng )□.8%,□季(jì )度□长(🛒)6.7%,三季□增长6.5%,□季度增长6.4%。分产业看,第一产□□(□)加值64734亿□□比上(🏛)年增(⛓)长3□5%;(✂)第二(🌚)产(🌖)业增加值3□□001亿元,增(zēng )长5.8%;第三(🌺)产业(📌□增加值(🎤)4695□□亿元,增(zēng )长(📟)7.6%。□/□□□、粮食□持(chí )高(🚒)产,畜牧业总体稳(wěn )定
□年全国粮□总产量6□789□吨(♈),比上年下降0.6%,仍是□史(sh□□)高□年□连(💶)续4□保□□65000□吨以(👏)上。其中,夏粮产量13878万吨(📈□,早稻□量2□59万吨,秋粮产量49052万(💆)(wàn□)□。棉花产量(⚾)610万吨,□上年增长□.8□。种植结构□(🎡)一步优□,优□稻谷播种面□(jī□)扩大,□米播□面积(🏅)继(□)(jì )□调(diào )减,大□种植(✏)面积增加□j□ā □,□花、(🐎□糖料、中草药材(🔟□(c□i )作物种□面积(👑□增加。□□<□>全年猪□(🏅)□□肉(ròu )产量8517万吨,比上□略降0.3%。其□□zhōng )□猪(zhū )肉产量□404万吨,下降0.9%;□肉产量64□万(🥠)吨,增(zē□g )长1.5%;羊肉产□chǎn )□(□□àng )□75万吨,增□(zhǎng )0.8□;
禽□(〽)产量□💐□1□94万□,增(⛰)长0.6%。生猪□🕰)□zhū )□(cún )栏(□án□)428□7万□,□上年下□3.0%;生猪出栏(🚰)□9382□(wà(🕚)n )头,下降1.2%。□>
B、工业□产平□🍋)稳增长,新产业□🥝)增长□□全年(✴□全国规模□上□业增加值比上年实际□长6.2%,增速缓中(⏱)趋(qū )□。□经(□)济(🐵)类型看□🌒),国有□股企业增加(🌫)值增长(😸)6.□%,集体(□)企(🥋)业下(🐒)降(jiàng □1.2%,股份制企□♊)□增长6.6□,外□及□澳□□投资(🌶)企□增长4□8%。分三大门类看□采□业增加值增长2.3%,制(🕸)造□□yè )增长6.5%□电力(📈)、热力□lì□)、燃气及水生产和供应业(yè )□长9.□%。高(👬)技术□(🌈)造(🤫)业、战略性新兴产业和□□制□🍓)造业增加□分□比上年增(🚽□长1□□7%、8.9%和8□□%,增速分□(🛑)比(👨)规模□上工业(□)快5□5、□.7和1.9个百分点(🐽)。新兴工业产品产量快速□长,铁路客车、微□□端机、新□源汽车、生物基化(🥘)学(📏□纤维、(✨)智能□视(🚭)、锂离子电□□chí )和集成电(di□n )路(□ù )分别增□183.0%、1□4.5%、40.1%、23□5%、□8.7%、12.9%和□□7%。12月□,□模(mó□)以上工业增加值□□hí□□) )同比增长5.7%,比上月加(🖌)快0.3个□分(✋□点,环比增长□.54□。
1-11月份(⬛□□□国规□以上工业企(🚡)业实(□)现利润总额6□169亿元,同比增长
11.8%□规模以(□)上(shàng□)工业企业主营业务(🖋)收□(□ù )利润率为6.4□%,比□🎟)□年同期提高0.16个百(□□i □分点。
<□>3-47□、□□业保(□ǎo □持较(jià(□)o )快发展,持续处于景气区间□年□□□🏹)服(fú )务业生产(chǎn )指数比上年增□7.7%,□持较□□长。□中,信息传输、□件和□息技术□务业,租赁(🌥)和商务服务业□别增长□7□0%、10.1%。12月(🐲)份□全国服务(wù )业生产指数同比(bǐ )增长7.3%,比□(shàng□)月(y□è )提高0.1个百分(🕊)点□1-11□份,规(✈□模以(🈴)上服务(□)(wù □业企业营业收入同比增长11.5□,其(qí )中,战略性新兴服务业、科(□ē )技服务业和(□é □高(gāo )技(jì )术服务□企业营业收入同比分□增长14□9%、□5.0□□13□4%;规(🥔)模以上服□业企业营业利(lì )润增长5.7%。1□月□,服(👿)□业商务活□指数为□2.3%,处□景气区间。铁□运(👵)□(shū )□、电(👟)信广□电视和□(📆)星传输服务、货币□(🔚)融□务(□)、(🍏)保险□和(□)其他(🎒)□(□)□业等行业(yè )商(🛩□务活动指数均□于60□□%以上的较(🌌)高景气(🦑)区间。从市□预期看□服(🗞)务业业□yè )务活动预(💅)期指数为60.2□,比上月(👻)(□uè )□高0.6个百分□□□□D、□(s□ì□)场□□平稳较快增长,网(👋)□□(□)售占比明(🚌)显(🧛□提高全年□会消费品零售总额(💧)□80987亿(yì )元□比上□增长9.0□,保持较(jiào )快增□z□ng )长□♍)。□中,限(□iàn )□(📇)以上单位(🔡□消费品零售□145311亿元,增(🥁)长5.□□。按经营□🈵)单位所在地分(fè□ □,□(🕊)□c□é□g )镇□费□零售额3256□7亿元,增□□.8%;乡(xiān□□)村消□品□(🏿)售□55350亿元,□(zēn□ )长10.1%。按消费类□🌃)型分,餐饮□y□n )收入42716亿元,□长9.□%;商品□售33□2□1亿元,增长8.9%。消(🤐)(xiāo )费升级(jí□)类商品较快(kuài )增长□全年限额以□(sh□ng )单位化妆品□、□(j□ā )用电器和(□□音像器材类□通讯器材□商品零售(□)(shòu )额增速分别比限额□上社会消(❄)(xiāo )费□零售额增速高3.9、(🌮)3.□和1.4□百(bǎi )分(😺)点。12月份(□èn ),社□□费(fè□ )品□售总额同比增□
<□>□□2%,环(h□án )□增长0.□5%。□>全年全国□上零售额9006□亿元(yu□□ ),比(👛)上年增(zēng□)长23.9%□其中(💕),实(sh□□)物商□网(□ǎng )上零售□□hò□ □额□□□□8亿元□增□25.4%,占社□(huì□□消费品零□(□)总□的比(🎄)重(📹)为18.4%□比上
3-4□
□p>年提高(g□o□)3□4□百分□□非实物(w□□)商品网上零售(🤳)额1□□67亿元,□(□□□g □长18□7%。□□>E、投资增长缓中趋稳,制(🎿)(□hì )造业投资(z□ )和民(mín )间(□)投(♍)资增速加□全年□国固定资产(□)投□(不含农户)63□636□元,比上年增长□.9%,增(👇)速比前三季度(💻)加快0□5个百分点□其中□民间投资394051亿元□□(♐)□(🌩)8.7%,比上(□)年加快2.7个百分(□)点。分□fè□ □产(🚷□业(□è )看,第一(👺)产业(y□ □投资增长12.9%,□□(□hàng )年加快1.1个百分点;□二(èr )产业投(tóu )□增□6.2%,□快□.0个百分点,其□制(⏪□造业投资(zī )增□zēng )长9□5%,加快4.7个百分点;□三产□□资□(🗿)□zēng )长5.5%□其中(🖋)基(🥘)础(🔥)设施投资(🍐)增长3.8%。高技术制造业、装备(bèi )制造业投资比上(□□àng )年□别增长(zh□ng )16.1%和11.1%□分别比□造业投资(zī□)□(🏃)6.6□1.6个百分点。12月□□□),固(gù )定资产投资(🖌□与上月环比□长0.4□%。全年全□房□□开发投□□20264亿元,比上年增长9.□%。全□(guó □商品房销售□(⛵)积171654□平□米(mǐ )□增长□1.3%□□中(💱)住(🦑)宅销售面(🙂)积(💊□增长2.2%。全国商品房销(xiāo )售(s□òu )额(□)149973亿元(🔉),增□🎬□长□□hǎn□ )12.2□,其(qí(□)□)中住宅销售额□🌦)增(zēng□)□14.7%。□-49
F、□出口总额创□chuàng )□史□高(gā(🌻)o □,贸易结□□)构不□优□全年(n□án )货(□)物进(jìn )出口(kǒu )总额3050□0□元,□上年增长9□7%;贸易总量□次超过30□亿元,创历□新(xīn )高;数量增长(zhǎng ),结(👬)□优化,进□(🍯)口(🏩□(kǒu )稳(🚐)(wě□🔌)n )中向好的目(mù )标较好实现。其中,出口164177亿元,增□(□)7.1□□进(jìn )口(k□u □140874亿元,□长12.9%。进出(ch□ )口相抵,顺差为23303亿元,比上年□nián )收窄18.3%。一般□(🤛)易□(🥋)出口占(🕓)进□j□□ )出口总额(é )的□重为57.8%,比上年提高□.□个(gè )百分□。机电产(👱)品出(🌺□口增长7.9%,占出□总额的□8.8%,比上年提高0.4个(□è )百分点。我国(g□ó□)对□要贸易伙伴进出□全面增长,□欧(□)盟□💃)(□éng□)、□国和东盟进出口分(🐍)□增(zēng )长(zhǎ(💠)ng )□.9%、5.7%和□1□2%;与(🚩)□一带(dà□ )一路”沿(yá(📨)n□)线国家进(💝)出口□势良好,对(duì )“一带一路(🌊)”沿线国家(jiā )合□进□口□长1□.3%,高(gāo )出货□进出(🤴)口总□增(💿)速□sù(🐻) )3□6个百分(fèn )点。全年□模以□工□(□)(y□ □□(qǐ )业(yè )实现出口□货□□uò(☕)□□值123932亿□□ì )□,比上年增长8.5□□□>
G、居民消费价格温□上涨,□业(📀)生(🤗)产□□□(g□ )涨幅回落(luò□)全年居□消费价格□🧖)比上(🚶)□上涨2.1%,处于温和上涨□👎)区间,低于3□左右的预期目标。□中,城市上涨2.1%,农(nóng )村上涨□.1□□分(fèn )类别看(🔌□,食品烟酒价格上□□□p>
1.9%,衣着(zhe )上涨1.2%□居住上涨2.□%,生活(🎺)用品及服(👁)务上涨□.□%,交通和通信上□□.7%□教育文化(huà )和□hé □娱乐□涨2.2%,医疗(l□□o )□健(□)上涨4.3%,其(📐□他用品和服务上涨1□2%。□食品烟(❓)酒价□中,粮食价格上涨0.8□,猪肉价格下降□📵)8.1%,鲜□价□□□7.□%□扣□□òu )除(chú(💑)□)食品和(🏕)能源(👤□价□的核心CP□上□1.□%□涨□比上年□🙃)回落(🔀)□□3个百分点。12月份,□□消费□格(gé □□比上涨□.9%,环比与□💜)上□shà□□ )月□yuè )持(chí□□平。全年□业□(♟)(s□ēng )□(💶)者□厂□格比上年□😧)上涨3.□%,涨幅比上年(ni□n )回(□uí )落2.8个百分点;12月份(👠)同比上涨0.9%□□比(🔏)下(xià )降1.0%□全年□(⏫)业□产□□hǎn □者购(□)进□🎼)□(□)格比□年上涨4.1%,12月份同比(🎯)上涨□👉)1□□□,环比下降0□□%。□/p>
3-50□/p><□>H□就(🤟)业形势保持稳定,□镇调(🧟)查失(🍛)□率下□🎡)降全年城镇新增就业1361万人,比上(👎)年多增10万(🏅□人(🤩□,连续6□(niá(⚪□n )保□在□300□(□àn )□□上,完成全年□□的123.7%。12月份,全国城镇□□□调(diào□)查失(□)(shī )□率为□□□%,比上年同月□降0.1个□分点。2018年各□全国□□(zhèn )调查失业率保持在4.□%-5.1%之间(🔋),实现□低于5.5%的预□目标。12月份,3□个(👻)大城(c□éng )市城镇调查失业率为□>
0.6%。其中,本地(dì(🎺) )农(🐢□□工11570万人,□长0.9%;(🏳)外□农民□1□26□万人,增长0□5%。农□工月均□🏠)收入(□)水(shuǐ )平□721元(□uán ),比上年增(📂)长6.8%。
3-5□I、□□□入消费稳(w□n )定增长,农村居民(mín )收支(🗂)增速□于城(🎈)镇□年□国居民□均□支配(pèi )收入(r□ )28228元,比上年名义增长8.7%,扣除(chú )价(✉)□□素(sù )实际增长6.5%,快□👡)(kuài □于人均GD□增速,与经济增长基本同□。按常住地分,城镇□民(👛)人均可(□)支配收入(rù(🔶) )39251元(y□án □□比(bǐ )上年□📆)(niá(🌉)n )名□增长(zh□ng )□.8%,扣除□格因素实际(jì □□□5.6%;农村□民□均可(🈁)支□□入146□7元,比上年名义(😜)□□8.8□,扣□价(🐉)格因素实际□长6.6□。城乡居民人均收入倍(bèi □差2□6□,比上年缩(s□□(🧜) )小0.02。全(□)□居民人均(🚾)□支(zhī □配(👈)□入(🈳)□rù□)中□数24336□□比上年名(□)义(🛠)增(zēng )长8.6%。按□国居民(📫)五等(🍢)□□入分组,低(⛏)收入(🐕)□人(rén )均可(k□ )支(🈶)配收入6□40元(yuán )□中等偏下收入(🔲)□rù□)组人均可(kě )□配收入14361元□中等收□(□)组□🏅)人□可支(zhī )□收(🌻)入23189元,中(📍)等□上(🤠)收入组人均可支(□)配□(shōu )入36471元,□□入组人均□支□收入70640元□全年□国居民人□消□□□19853元,比上年名(□)□增(zēng )长8□4□,□速比上年□快□.3个(🏉)□分点;扣□价□因(🐌)素(□)实□增长6□2%,□(bǐ□)上年加快0□8个百分点(di□n )。其中,城镇(🎙)居(jū )民人均消费支出26112元,□义增□6.8%□比上(shàng □年加快0.9个百分□□🤯);□村(□ū(□)n )居民人(ré□ □均消费□出1212□元□名义增长10.7%,比(🚴)上年加快2.6个□分点。□、□给侧(cè )□构性(🏻□改革深(🍗)入推进,经济转型升□态势持续“三去□降一补(🕧)”重(chóng )□任务扎实推(t□ī□)进(j□(□)n )。去产□方面,钢铁、煤炭年度去产能任务(🐠)提前□成。全国工业产能利用率为76.5%,其中黑□□□冶炼和压延加(🐾)□业、煤炭开采(□ǎi□)□(hé□)洗□业产(c□ǎ(🆓)n□)能利用率□别为7□□0%和70.6%,分别(bié□🐎) )□上年□👿)提□2.2和□.4个百分点。□杠杆方面,企业□产负□🎱)(fù )债(zhài )□下降(jià(📢□n□□)。11月末,规模以上工业企业资产负债率为56.8□,□比下降0□□个百□点;□中(zhō(🏼□ng )国有控股企业资□负□fù )债率为(🧙□59.□%,下降1.6个□分点。去库存方(🍱□面,年(🚬)□全(quá□□□国商品房待(dà(📸)□ )售面(mi□n )积52414□平方米□mǐ ),□上(□)年末□😰)下降1□.0%。降成(c□éng□)本方面,□业(📕)成本(b□n )继(🧒)续□降。1-1□月份,规模□/□>
3-52
□p>以(🌙)上工业企业每(měi )百(bǎi )元主营(yíng□)业务收入中(📜)的(de )成本为84.19元(🙌)□比□年同期(□ī )减(🌡)少0.2□元。□短板方面□薄弱□节投资□(j□ào )快增□zē□□)□g□)□□全年(niá□ )生态保护(□ù □和环境治理业、农□nóng )业投资□□🚛)别增长4□.0%和15□4□,分别快于全部□资37.1和9.5个百分点。□□结□继□🏇□续优化□全年□(✉)三产业增加值(🍬)占(🌶)国内生产□□)总(⌛)值的比重为□2.□%,□上年提高0.3个百□(🔬□(fèn□)点,高于第二产业(👢)11.5个百□点;对□内生(shēng□)产(🚝)总值增□的贡献率为□□.7%,比□年提高0.1个(🎇□百分(💨)点。□费□□经济增长(🐼)主动□□用□一步巩固(gù ),最终消(xiāo )费支出□□内□产总值增长的贡□率为7□.2%□比上□提高1□.6个百(b□□□)分点,高于资(🐜)本形(xíng )成□额4□.8个百(🧥)□点。居(🗄)民□费升级提(tí )质。全国居民恩格尔系数为(wé(🚧)i )28.4□,比上(□hàng )年(□)下降0.9个□分点。全年全□居□人□🌐)均消费支出中(zhōng□),服务(🍾)性(xìng )□费□(🚍)比为44.2□,比上年提高1.6□百(□□i )分点(🐏)□绿色□展(🌋□扎(□)实推(🥌)进。□(w□□📙)n )元(🗼□□(🐱)内生产总值□🚿)能耗(🙅)(hào )比□年(□i□(🤔)n□)下降(🍈)□.1%,实现□(□)下降3%以上□预期目(🐷)(□□ )□。能源消费(✌□结构□(j□(🍤)□)续(xù□)优化。全年□然气、水□(🥁)、核电(diàn )、风电等□洁能□消□(f□i )□占能源消费总量的比□bǐ )重比□年提高约1.3个(gè )百分点。K、人口(kǒu )总量(lià□g )□稳增长,□镇化率□续提高年末中(zhōng□)国(🌑)大陆总(👟)人口(❕)(kǒu )(包括(□□3□个省□自治□、直□市(👮)和中国人民解放军□□军人(□),不(🐎)□括香(🗓)港、澳门(m□□🐍)□ )特别(🥂□行政区(□)□台湾省(🤕)□及海外华(❄)□人(⚾)数(💴))13□□3□□人,比上(💊)年末增加(□iā )530□人(rén□)。全□出生人口1523万人□人□出生率为10.94‰(□);死亡人口993万人,人口死(📞)□率为(🏿)7.13‰;人口自然增长率为3.81‰□从性别结构(gòu )看□男性(xì(🗓)ng )人(r□n )□□1351□人,女(□)性人口(kǒ□ )68187万人(📭)□总□口性(□□ng □别比□10□.64(以女性(xì(□)ng )为100)。从年龄(👫)构(□ò□ )□□□🛫),16至59周岁□(de □劳动年龄人口(kǒu )8972□万人□占总人□的比□为□4.3%;(🤼)60周岁及以上人口24949万人,占□z□àn )总(zǒ□g□)人口的17.9%,其□6□□岁(□uì )□以上人口□66□8万(🌟)人,占总人口的11.9□。从城(□□(□héng )乡(xiāng □结构看,□□🌞)镇□(🦆)住人口(📦)83137万人□比上年末增加□7□0万(wàn )人;□(xiā□□ □村□(☝)住人(rén )口(🚳)56401□人(rén ),减少1260万人;城镇(❎)人口占□□)□zhàn )总(□)□(🏝)口□□(□)□城镇化(huà )率□🔱□)为59.□8□□比上年末□高□.□6个百分点□全□人户□(♓)离人口(□居住地和□🌔)户□🌧)口登记地不□同一个乡镇街道□离开户(□)口登记地半年以上的人口)□.86亿(yì )人,比上年(nián )末减少450万人;其中流动人口□/p>2.41□(yì )人,比上年末减□378万□。
总的(🚃)来(lái )□,201□年国民经□(🍰)继续□xù )运行在合理(lǐ )区□,□现了总体平稳、□中(zhōng )有进。同时也要(yào )看到,经□运□稳中有变□bi□n□)、(🌻)变中(zhōng□□有忧,外部环(📭)境复□(zá )严峻,经济(jì□🕐) □
3-53
□□下行压(yā□)力,前□中的问题必(b□ )□有(🔑)针对性地解(□iě□)□。□/p>
(2)行业发展背景
<□>根(🍓□据(🗒)中国(🎳)证(zhèng□)监会2012 年发布的《上市□(⛽)□行业分(□èn )类指□》□(🥦)定,公□属于大类□□èi □“I38 电气(✈)机械和器材制造□”;根(□)据国民经济□□ì(🏕) )□业分类(□B/T 4754-□011),公司(□□□属行业为(w□i )电气机械和器(□)材制□业(代(d□(□)i )□C38)下属的输配□及控制设□制造□□(👋□码(🏝)C3□2□。①□业□要□□法□和(h□ )政策□/p>□p>国家层□充电(□iàn )桩行业(😫)规划(🖤)梳理□/□>□(□□□)料来源:恒(🐋)大研□院
充电桩配建□求梳理
3-54
<□>□电桩(□huā□g )补□□□(cè )梳□□/p>□-55□□p□
资料(□ià□ □来□:恒大研究□
②行业□(gài )览:(✔)产(🤬)□分类和(hé )产业□<□p□□p□2□19年3月26日,四□委联合(hé )发布(b□ )《关于进□步(😪)完善□能(né(😄)ng )□汽车补贴□□》,该补(□)贴新政中指□(míng □“过□□□不(🎪)再对新能□汽车(新(🧒)能源公交车和燃料电池汽车除外)给予购□补□,转(z□uǎn )为用于(yú )支□充电□(🐓)加□)□础设施□短(🕓□□”建(🤒)设和□□pè□ )套□(yùn □营服务等方□”□新□□汽□□业补贴从购置环节明确□向□充电(diàn□)设施。□年来,我(□□国新□源汽车保□□□速上□□)升,但是(shì□)充电桩的建□增速□相对(d□ì )较低,车桩□依□y□□)然在 3□3 以上,距离 2020 □□达到车(□)桩(zhuāng )比接近 1□的(□e )□标甚远。尤□对于纯(🏳)电动车来说,□电设(🤾□施可及□触达□(sh□ )刚需,□□得□□及(🤸)时的补给将会带来□👞□(lái )严□><□>3-56
重的通勤(🥦)□题甚至(💇)□□隐患。此外,由于场地的□🐑)限□,很多运(🐈)□商(□hā□g □都将充□桩建设在比(b□ )较(□iào )偏远的地□□对(📡)于车(ch□ )主(💕)来(🥋)说费时□□,实用性不(🈁)大;而在交通枢纽地带却(□)(q□è □出现(🎭)长时□(jiā(👺)n )排队等候充电的状况(□)(□uàng )。因(👎)此,恰当□(de )充电桩保有量、□理□(de )充电设□分布(□)是新能源汽车健康(□āng )发□的重要前提□
<□>A□□□hōng □电桩可按充电方式□🕎)和□用场□分(🧝)类充电桩是将电网电能(👝□转化为□动汽车车(✝)载蓄电(🌬)(diàn )池电能□(de □充□装置□类似加(🐇)油□里面的□油机,可(k□ )固□在地□或墙壁,安装□公(gōng □共□😎)(gò□□ )停车场□公共楼宇、(😗)商场和□民小区停车场等(d□ng □。充电桩□据(jù(□□ )不□的电□等□为□□éi )□□(🛏)型(🤸)□的电(dià□ )动汽车充电(🏕),其输□□与交流电网直(🚔)接连□,输出端装有充电插□□□yòng )于□y□ )为电动□车充电。充□桩按照□电方式的不(bú )同主要□直□充电桩和(□é )交□充电桩两种。直流充(🏄)□(❔)桩□称(❓)□快充(📣)”,能(néng )直接(□iē )为动□(🗣)电池充电,功□□、□电快、成本高,对电□寿命不利。□(🛌)流(liú□)□电桩□zhuāng )将□流电(diàn )转化为直流(🛋)电,通(tō(💩)ng )过充电(□iàn □插口(k□□ )□接□动力电□充(😀)电,输入□压采用三相(💠)四□□□0V±15%,频率 50HZ,功率一般(bān )在60kW以□📑□上(shà□g ),输出□□)为可调直流电。由(🐾)□输(sh□□)出(chū )的电压和(😻□□(diàn )流调整范(🗒)围大,可(kě □以(y□ )实现快速充电(🚥),□满(📺)一般□要(□□ 20□150分□。直流桩的成本□🎷)(b□n )□高,一般在交流(🌭)桩的 10□以(yǐ )上(s□àng )。<□>交流(□iú )充(□h□ng □电(🏆)桩俗□□c□ēng □“慢充”,不能(🖤□直□(📘)为动□□🦈)电池充电(d□□n □,需(🍓)(xū )连□车(💖)(□□ē )载□□(□iàn □机来□电,□率□、□□□、成本低□dī ),电池寿命不受□sh□u □□响。交流充□桩□提供电力输出□没有充电(🌖)功□,通过连□车载充(c□ō□□ )电(🖕)机为电(diàn )动汽车充电,相当于(🐮)只是□□一(⌛)(yī )个(gè )□制电源的□用(□□。交流充电桩输入(□ù(□) )电(🍼)(di□n )压为 □20V□功(gōng )率□□、□般(🐠)为□-15□W□由(□óu )于□□□车载充电机□□(g□ng )率□(🎉)般都比(b□ )□小(xiǎo ),所(🚆)以(yǐ □交流充电(d□àn )桩(👹)难以□🖖)实现快速充电(🕹)。<□p><□>3-5□<□>充电桩按应(🚡)用场□可分为公共□□私(sī )人□□)桩□专用桩。公(gōn□ )□充电桩□政□□关等具有公□□务□□□□质的机构(gòu )□设,服务对象面(🥫□□任(🔛)□电动汽车□😾)车主,例如□共停车场。而专用□电□diàn )桩多为企(📫)业(🌖)建造,□务对象为指定的(de )客户或内部人员□B□ 充(🕦)电桩(zhuāng□)□业□主(□hǔ )要分为设(🐱)备制□和充□运营□共充电桩产□chǎn□)业链主要分□设备(✳)□bèi )制造和充电运营(□íng )两大□节(🏿)。设备制(zhì )造主要涉及充电(🔱)桩(zhuāng )本(⛱□体的材(cái □□和零部件(□□,其(qí□)中充电模块/充□c□ōn□ )电机□充(□hōng□)电核心□备,□充电设施(🔉)总□本的(💳□ 45-55%。充电(dià(🏅□n )运营(⌚)主(z□ǔ(🙇) )要(🚀)是运(🌎)营(📼)环节(🤺)的充(🛏□电桩□充电站建设与服(f□ )务□营(yíng ),包□与(🕢)电□的对接(🎪)和数□平台的搭建等。□/p>□p>公共□gòng )□电(diàn )桩产(🌳)业(□è )链中□设(🦃)(shè□)备制造商负□fù )责充电设备和配□设(sh□ )备制造,由于硬件□p□3-58□p□□术□🌜)门□较低,设备制造□场□争充(🦑)分□产业利□lì □润□rùn )率低。私□□电桩只涉及□□制(🎠)造(❣),市场空(👐)间较小。充□运营商负责充□桩和(🦖)充电站的搭(dā )建和运营,建□(🐱)运营□👓)对资金实□要求高(🥍),□车位选址、布(🚷)线改造(🚡)□运□yùn )营管□难□👭)度较高,因此□电运营□产业链核(😛□□环节。部分(🍥)□业同时涉(🔎)足□□🥤)个环节□jiē □,例如特锐德□□□营充电□□造(zà□🥇□o )□建(jiàn□)桩□zhuāng )运营。<□>③□求分析:新能源汽车高(gā(🐝)o □增长□供(🗨□内生□□📸□力,充(□hōng )电服务费(fèi □市场规(guī□)模达(📘)□100亿元□p>A.新(🎉)□(🥇)源汽车□增长提供内生动力新□源汽□(⚾)(chē )增长动□dòng )力强□,从2□13年以来一直保持销量高速(sù(🈴) □□长,20□8□销(🐘)量125.6万□,六年□(fù□)合增速□11□%,□□年增速也□(bǎ(🖲)o )持在(💧)50%以上。从(🌹)保□bǎo )□量□(😭)看,我□□ǒ )国新□源□yuá□ )汽(□)车从2□□5年(n□án □的42□辆跃升(shēng )至(zhì□□2018年的261□□,年□合增□率高(🥘)□82.7%。2017年4月□工□部、国家发改委(□ě□ )、科技部联合印□(fā )《汽车产业中(♒)长期发展规划》□出,□□dà(🗒)o )20□0年,国内□能□车□chē )年产(□)销达□ 200 □(□àn )辆。估计2019年新能源□🚁)汽车(c□ē □销量□□过165万辆(liàng ),□□(🌖)□□32%以上;□020 年(⤵)新能源汽车销量将(□)超过(□□2□□万□🤨)辆□😅),增速在 3□%左□;到2020年□□新(🏾)能源汽□□有量将超过□1□万□。B.公共桩□场处(□)于快(🤒□速增长期,服务(🎍)费市场□c□□n□ )规模约百亿
□018 年公共桩总□电□约为(□)□4亿(y□ )度(🌪)电,2019年 1-5月□比增速约为151%□全(□)国□共(□ò□g )桩(z□uāng □□电总量从20□8 年5□□👈)(□uè(🍶) )的 1□6□□ kWh 增长到 20□9□年□5月的□/p>3.59 亿(yì ) kWh,同比增□ 12□%。单个□gè )公共□平□充电量□□201□ □□□月的
604.6kWh 提(🧘)□□ 2019□年□5□月的 89□.3□wh,□比增长□48.1%。预计充电(dià□ )量增(👾)□(😞□维持□□🖋) 151%左右□2020□年(🏿)全年总充□量约(🍪)□yuē )为 15□ 亿度电□充电服务费(f□i□)上限<□p><□>3-59□><□>均值约 □.□ 元 /□Wh,实际(jì )充电(□□□□ )□均值□zhí )约(y□ē ) □.6元/□Wh,即□□服务费(🥁)市场□□yù )计(🎎)□百亿□规模□🐎□□□p>3.□企业与行业主要(🧗)竞(🕗)争□(🦄)手竞争能□□(fèn )析3-60□/p>
3-61
在评估基准□□□(□)价值(zh□□)9□,0□6,□62□□7元。在未□□(🖍)□□🎒)流预(yù )测(🏧)中未考(□ǎo )虑此(🎧)类款项影响,将其作为(wéi )非经营性资(□)产。
(□)递□😱)延所□suǒ )□□□é □税(shuì □□□(□□ǎn ),为□提(🏞)资产□□□□形成的(🏢)可抵扣暂时性(x□□g )差异(yì□)。基准日□收账款和其他应收□减□准备(🦒)、□货跌价□备□4307□66.68□,递□所得税(💟□资产=4307266.68*15%=□□6,0□□.01元□未来现□(□īn )流□□)(liú )预(□ù )测□📏□中未考虑此类款项□🥙□影响,将其作为非(fēi )经营性□产□
(4)其(📻□(qí )他应付款(😝),主(😙)□(🈶)为□企(💀)业的往来款,在评□基(👕)□(💯)日账(z□àng )面价值(zhí □5,820,0□4□70元(yuán )。在未(🧀)来(🍻)□金(□īn □流预测(cè )中未考□此类(🈹)款项影□(📚),将□作为非经营□负债。
(5)递延□益,为充电设施建□🍌□(jiàn )□的(de )财(cái )政(zhèng )补贴,在(z□i )评(p□ng )估基准日账面价□9□336,□43.68元□在未□👙)来现(xiàn )金流□测(cè )中未考(🤣)虑此类款项(xiàng )影响,将其□□(wéi )非经营性(x□ng )负债。
3-62
作为收益(yì □口径□估算企(qǐ )□价(jià )值(zh□ )□<□p>
(2)折现率
按(🧒)照收益□与折现(xiàn □率协调(diào )配比(bǐ )的原则,本次评估收□额(□ )口(kǒu )径为权益自由□□流(🍅)量(🎸)□□折现率应□取(qǔ )权益(yì )资本成本(□A□M)为□望收(shōu□)益率。计算公式如下:<□□c□□□βMRPrK□?□=□□□中:rf:(□)无风险利率;(□□
□p>MR□:市□(chǎng )□险溢(□ì )价;□:□益的(□)(de )系(□ì )统风险(🍪)□数;rc:企(⛩)□特定风□🤲)险调整系□。(3)预(🚩)测期□确定□p>□4)(🥧)收(□hōu )□年限的确定及其(q□ )□□😝)由□/p□由于被评估企业的(de□)生产经营(□íng )状况比较稳□,□业□营所依□的主要经营性□□通过□(□h□ng )规(🔓)的大□和(hé )技改□可□持□时间的运行□háng □,□企业□□□ )拥有□yǒu )自□的(□e□)知识产权,未发现□(□)他企业□营方面存在不(□ú )可持(ch□ )续经营□障碍□故收益期按□续(xù )确定(dìng□)。
(□)股(gǔ )□□益价□(zhí )收□法计算公(💄)(gōng□)式<□p>
股东全部权益价□=权益自由现(xiàn )□(🍇)(j□n )流□折现(👘)值+非经营性资产+溢□(yú )□产-□经营性□债<□p□
权益□□现金流量=税后净利润+折(🛵)(□hé )□(jiù )与(🌑)摊销-(🐪□□□(běn )性支□zhī □出-净营运资□□动+付(□□息债务□增加(jiā )□减(ji□□□)□□)少)□/□>
权益自由现□□量折(🦏)(shé □现值(zhí )=明(□)确的□测期权益自由现金流□🐡)量□现□□z□□□)+明确(□uè )的□测□(🚚)后权益自由现金流量(□i□ng )折现值
(六)评(píng □□计□□□析过程□🏈)
1.权益现金流量的预测
(1)营业收入□rù )的分□预(y□ )测□/p><□>车□(🔱)网历史三年的(🛥)收入情□(🕍□如(rú )下:□p>金(🧗)(jī□□)□单位(wè□ )□人民币万□<□p>3-63
□p>3□6□年(📚)占(□)充电桩销售(🌂)收入比(bǐ )□预□,未来(lái )每年□增(🚘)长(□□0-1%比例(□)□测;电(dià□ )费同材□费按充电与□务收(shō□ )入一(yī □□(dìng )□例预测,折旧摊(🌮)□费按(🕒)历史情况(kuàng )稳定(d□ng )预测。□于人工(gōn□ )成本,本次评□参(👍)照被评估单位历史年度生产人员数(□)量□liàng )及薪酬□利水平□结合当地社会平均劳动(😟)力成□变□趋势及被□估单□人力资源规划□行(📝)估算,EP□项目按目前已(yǐ□)签订项目的毛利1□%预测□cè□□成本。营业成本预测结果见下表。□□p>
金□(📳□□位:(🐎)人民币万元<□p□<□>3-65
?□变□费□(😈)参(🔒)考□三年度该类□□与当期营(□í□g )业(🐰)收(🤗)入比(bǐ )□取□□.□%进行预□/p□<□>测。? 固□🍁)□费用是指(zh□ )在□定□业务(wù □量范围□不受业务量□动□□òng )影响,一定期间的□/p>
总额□保持相对稳定的费(🕚□用(□)□□括办(🚩)公水电费□保险费、广□费、差旅
费等。随着整体经营规模扩大,各□🍓□项固(⚡)定□用□□)的□de )边(biā(🥨□n )际效□(🌉)可逐步体现,
<□□□未来固(🐩□定费用(□òng )按年(🛰□增长率8%至□z□ì )6%逐年下降进□预测。? 对于人工成(c□éng )本,本(běn□)次评估参照(zhào )被评估(g□ )单(🍥)位历(lì )史(□hǐ )年(🍥)度生产(ch□n )人□数(shù )量□📵□□薪□□/p>福利水平,□合当地社□🐩)会□均劳□力(l□□□成(chén□□)本变化□势及(□)被评□(□□单位人力(lì )□<□p><□>源(yuá□ □规(🏙)划进行(hán□ )估算。? 折旧□jiù(⏪) )摊(👗)销(🛐)□后文折旧摊销(x□āo )□(fèi □用进行预(yù )测。综上,公司未(🛺□来销售费用(yòng )□测(😰)□下□
金□(🏘)单位□人民币万元(🉑)(yuán )
□-66□>
在建工程(chéng )□(🐷)面值7,265,022.09元(□□án ),预计在2019年(nián )下半年(ni□n□)完工,需追加资金4,063,□18.82元,□□各期预测如下:
□p>金额单位:人(🎱)民(mín )币万元□>存(🍝□货=付□(□iàn )成本(□)总□zǒng )额□存货(□)周(zh□(🍡)u )转率应付款项=付现□本总额□应付账款周转(□huǎ□ )率(📞)其□,应付(💲)款项主□包括□付账款(kuǎ□□)、应付票据、预收账□zhàng□)款(k□□n□□以及与经营□务(wù(🌦)□)相关的其他应(y□ng □付(fù□)账款等诸项。由于□司2016年(ni□□□)刚成立,新(xīn )成立前2 年周转率□据变动较大□不(🔤)具□参考性,2018年(ni□n )业务逐(□hú )渐稳定,因(🌖)此周(□)转率(lǜ )参考2018年□值□2018年应收账款周转(zhuǎn )率=1.34;存货周□率(✒)=3□90;应(yī(🔦)n□ )付(□ù )账款周(📬)□率=0.□8□□(🥘)次评□(□□ )根据对(👻)(duì )□业(🌒)□y□ )□(□□(🍫) )□(😢)□□与业务□营收□和成本费用(🕍)□统计分析□(😳)及未来(🚢)经营期内各年度收□□hōu □□与成□chén□ )本估算的情况,预测得到的未来经营期各□度的(🕷)营运资□,营运资金□加□(é )□(yù )测(□è )情□见下□。□/□>
3-69
②市场(⛔)□险溢□⏲)价(□)MRP的□定(dìng )市场(🛫)风险□价是对于一个充分风(f□ng □险分散(🚧)的市(□)场投□□🎞□组合□投资者(💌)所(s□ǒ )要求的高于无□险利(lì )率的回报率,根据研发部□(g□(🌤)□g )布的数据,本□评估市场风险(✔)溢价□②选择可比性□考公司□□
由(□óu□)于□□估企(□)业是一家非(□)上□公司□□此不□直(□)□(🦋)确(què )定其□🐹)市(💓)场价值,也无法直接计(jì(🎌) □算其风险回(h□í )报率等重要参□cān )□。为(🥪)了能估算出该公司的市场□(□)值(□)、经营风险和折(🤢)现(🍺)率,我们(🦅)(men )采用在国内(□è□ )上市□司中选用对比公(□)(gōng )司并通(□ō(🍲)ng )□分析□比□司的方(fāng □法确(qu□(⛄) □定委估企□的经□□□fēng )□(xiǎn □和折(shé □现□□因素(□ù )。对比参考(kǎo )公(gōng )司的(□)选(xuǎn )取(□ǔ(□) )过□(🔬)如下□
<□>A.对比(bǐ□)参考公司的选择原则(🔯)<□p□目标公司主□从(□)事软(👢)件和互□🍓)□网信息(xī )□(😄)务(🅰)业务,根□□标公司的业(y□ )务性质□特点(diǎ□ ),本次评估对比公司的选(xuǎ□ )择原则为:选择与目标公司(sī□)□务紧密(mì )□较高(🕠)行业的□市公司,□(🥍)考□资产规模(🆒)□收□(rù )规模□❓□、盈(👸)□y□ng )利□l□ )水平等(děng )因素。□>
B.对比参考(🌑)公司的选择□□)标(🌊)准。
a.对比参考公司近年□盈利公司;
□p>b□对比□考公司必须□至少有□yǒu )两年上(□)市(□)历(🍟)史;□□>c.□比□□公(⏺)司(□□ □只发(🐻)行人民币A股;<□>d.□除(□hú□)ST类上市公司。<□p>C.□比参□公司的□择
在□深□□□□,查找同(tó□□□)类或(huò )□似行业上市□□□公司□逐个□gè )分析(🍛)相□个□的上(shà(🌺)ng )市□间□经营状□(k□à□g )、经□□模、资本结构,□取□参考企□(□)3家□🎪)。□/□><□>3-□0上市日期:2009-10-30公司简介□青□qīng )岛特锐德电气(□ì )股份有(yǒu )□公司是□家输配电(dià□ )及控制□□(b□□ )制造高新□🕍)技□🖕)(jì )□企(□ǐ )业,□司主要从事于研发、生产和销售(🦇)以户外箱式电□设备□主(zh□ )、(🐔)户内开关柜为辅□□套变配电产品,能为(📂)铁路□□力、煤炭等(😤)各行业提供变(bi□n□)配电产(□)品及相(xi□ng )关技术服□.公司的(🤕)主营产品为(wé(□)i )户□箱式□电□、户(🔙)外□式开关站和户内开关柜,主要为(🚵)铁路(□ù )、电力、煤炭等行业□用户提供高(□)可靠(🕐)的(de )专业□□❤)配□成套设备及相关技□服务□🎼).公司自2004年成立以来(lá□ □一直被认(⛰)定为(wéi )"高□gāo□)新技□企业&□uot□,已(💆)经(jīng )形□xíng )成了(le )具有□yǒu )特锐(🏠)(ruì )德特色(⚾)的自□zì□)主(zhǔ□)知识产权(quán )体(👡)系,拥有(□)专利技□□□□ù□)□□有(yǒu )技术60多项,并两次得到(👶)了国家科技部创新基金项(□)目的支(zh□(□)□□持□chí )。□/p><□>经(🖥)营范围:研发(fā )、设计、制(🚥)造□00□V及□□的变(biàn□□配电一□次产品(□ǐn )、新能(néng )源汽车充换□(di□(⛔)n )□备(⛅□及相关产□,提(tí□□供产品相(xiàn□ □□技术服务、施(shī □工□务(🍞);电□工程(c□éng□)施(sh□ □工;□筑□电(🍉)安装□程(⛑□施(s□ī )工(□□;电(□)力设施的运维、检(jiǎ□ )修□试验项□;电力(lì )销售;电(🕛)□设备□🍘)□赁□相(xi□ng □□技□服务;□种车辆(□)的组装、拼装;□能□汽车充换□站(点)建设□🤗)(shè □与运(□□n )□;新能(🔍)源汽(👯)车销售;汽车(🍱)销售;能源管□;融资租赁业务;(🐥)□出口□易;(📃□计(□ì )算机软件□发、销□□)售、□(🏵)(fú )务、技术(shù )□询□智能电子产(🔲□品□信息(xī )产(🌌)品嵌入(🐱)式软件开(kāi )发、(👝)销售、(🈷)服务□(依□须□批准的项(🕴)目,经相关部门批准(zhǔn )□□hòu )方可开展经营活(🤨)动)。主营(yíng )产品类□:铁路系(🔜)统、电力系统、□炭系统、EPC 光(g□āng )伏
□p□对□公司□(è□ ):科士□□券代码:002□18.□□<□p>公司□称:□□科(🅱)士(shì □达科技□(□)份有(🏌)限□xiàn□)公(g□ng )司□/p□
成立□lì )日期:1□9□□03-17□/p>
上市□期:201□-12-07<□p>□p>公司简□:深圳科(kē(□) □士达(🔸)科(kē )技股份有□公司□一家从□□间断(duà□ )电源(UP□)□发□😊)、生(😠)□和销□的□司(👟)。公□主□产品□不间断□源(U□S)以及配(pèi )□(□□的□控式密(mì )封铅酸蓄(□ù )电□。截至(⏭)2□□0年,公司是(🚰)销(🍏)售(🌑□量位□国(🖕□□UPS□业前□的本土品牌之一,也□UPS主要消费行业(金□、电信)客(kè )户的(□e )主流供应商(sh□ng )之一。公司产品(🔡)远销北美、(🧦)□洲□zh□u □、东南亚、中东□□美等(😟)□0多个□家和地区。
公(gō□g )司连□多(duō )年获□🐔)(h□ò )得过全国产品和服务质量(li□ng )□□□)信示范□□、全国质量诚信
□-71<□p>□p>标□典型□业、广东省诚信示范企业□深圳(❗)工匠培育示□(fàn )单位、(🍬)用户满意方(□āng□)案□、(💨)十(🌗)强企□qǐ□)业品牌(pái )奖、TO□20光伏企(👜□□□(pái )名、十佳龙头企□(充(□)□桩)□最佳充电设(shè(□) )□行业上市公司、U□S产□👰□品□务□(🆑)意□yì )□奖、(□□□(👢)(quán□)国政府采购机房□fá□g )□调(□ià□ )最具满意度□牌、(⤵)中国□(□é□□)ng )源产业扶□杰出(chū □品牌(⏲)□阳光扶贫□跑(□ǎ(⏭)o )企业□🌁)、国家□jiā )电□中电□普AAA证书认(🗻)定、第□d□ )六批符□《光□制(z□ì )□行□规□(🌳)条件》企□名录、中□(🏤)数据(□ù )中□市□年度创新产品奖、201□中(□)(zhōng )□(guó )充电桩行业(yè )十大影(□ǐ□g□)响力品牌、2□18□国□□桩(□)行业最佳(🔁)充□(🥏)模块(🦕)(□□à□ )□牌□荣誉□号□科公□已累□获得□🐾)国际国内(📊)专利授权209□(j□àn □,并参□51项□家和□hé(□) )行业技术(sh□ )标准□草。经营(🦉)范(⏱)围(wéi ):(🔣)软件开发□fā□)、销□及相□(guā□ )技(🔦)术服务(不含□制项目□;□力工程施工总承包;机□工程施工总承(□)包;电□设施(□)的□□□维修(xiū )□试□(🛑);光伏电站的投资□开发、建设(🎐□和运营;数据中(zhōng )心的投□😄)资、(🎤)开(□□i□)发、建设和□□)运□yùn )营□yíng □;计算(suàn )机信息(□ī )系(🐀)统集(jí(🥂□□□成;空□□ōng□)调制□zhì )冷设备的□(ān□)装、维修和□养□自(zì )有□业□赁;□备租□□不□融资租赁);蓄电池销(🈹)售(不□□制项□xiàng )目□;国内(□èi□)商业、物资供销业(yè□)(不含专营、专□、专(zhuā(🔌)n )□商□🥪□品(□));经营□□口业务(🎹)(法(□)□、□□法规(❎)、国务院决定□(jìn )止□项目□外,限制的项目须取得许可后(hòu□)方可(□ě )经□)。主营产(🛣)(chǎ□ )品类型□数据(j□ )中(🐾)□关键基础(🐓)□施□(🕘)品、□能(□)源(🔁)光□guāng )伏及储(chǔ(🖥) )能□统产(c□ǎn□)品(💴)、电动□□充电桩产品
□比公司三:奥(㊗)特(tè □迅□券□码:0022□7.SZ□(□)(gō(🐎)ng )司名□:(🐉)深圳奥特(□)迅(⛲)□力设备□🖖)股(gǔ □□(fèn □有限□(🛬□司成□□期:1998□02-20上□(□hì )日期□2008-□5-□6公司简介:深圳奥特(🥕□迅(xù(🎵)n )电力□(shè )□□□有限公□专业从□🧝)□电力□□)自动(dò(□)ng )化电源(yuá□ )设备及(jí□)其智能(🐖□□(dā□ )元的(de □研发、制造(👉)、销□及服务□已(📂)□有微机(⛩)控制(♓)(□hì )高□开(🛴□关直□电□dià□ )□系统(✉)、电力专(🐮)用UPS电(di□n )源与电□□用(💤)(yòng )逆变(bià□ □电源系统、电力用直□(□□□ □和(🥙)交流一体(t□ )化不□(🍹)断电源设备三□主营产品,同□♈□时□□自主□发了(□)包括微机□□□控装置、□机□缘监测装置等20□□□870余小类贴切电力□求的核心□件.公司是(s□ì )国内□高□gā□ )频开关(🧒)电(d□àn )源□术引入直流操□电□□🙅)系(✝)(xì □统(□ǒng )的(□e )□创者,也是电力用直流□交流一(yī )□(t□(✝) )化不□(🔏)断电源设备(b□i )解决方案(👚)的发起人,同(♟)□负责起草了该(🤘□□>
<□>方案的电□(lì )行业标准□□(□ōu )势(🌓□技术和诚信□务□(shǐ(👇) )得公司销售(□)额连续七年(niá□ )居(🔩)同(t□n□□)□(⏱)之(🤚)首,是中□(🍇)电力□动化电源行业龙头(➗□(tóu □企(□ǐ )业(yè )□公□产品已□稳□据国内市场的高端(📁□领域,重□业绩包括:三峡工程、大亚湾核□站、岭澳(😗)核(hé )电(diàn )站、田湾□电站、150□□600MW及以上□电机组和160余座500□V及(jí□🧣) )□上变电站□包括中国第一个(gè )特高□750KV□电(😮)(diàn )站□国家电网公司1000kV晋□南-南阳-荆门特高压交流试□示范工程晋东南、南□□án )阳、荆□站直流□统□UPS电源),高□gāo )端□场占(💈)有率约50%。□/p><□>主营产品类型:电力用直□(liú )和交流(li□ □一体(□□ )化不间断电源设备、运(y□n )行设备□护□电动汽□快速充电设备、电能质量治(🛵)□设备(b□i )□/p><□>(4)权益的系□风险系数β□确定
β系数□□□□ )是用□(lái□□衡□héng )量□市公司相对充(chōng )分风□分散的市□组合,目□□国国(guó □内□同花顺(👣)IFIND公司□一家(□)提供□gòn□ )β(👼)值计算的数□服□□司。本□评□我们选□该公司□(😈)布的β计算(suàn )器计算□比公□的(㊙)β值□zhí ),股票市□选(xuǎn )□的是沪□3□□指□。采用对比公□评估(gū □□(jī□□准日□(qián )5年即(🚌)60个月(yuè )的□史数据□🥦)(jù□)计算(➰)(suàn )β(🏯)值(起始交易日期:2014年□n□án□)3月31日;截止交易日期:2019年3月(□□31□;计□🤽)算周期□月;□益□计算方□fān□ )□(🐙):(👢)普□□益率(🦌);标(🚅)□biā□ )的指(□)数:上证300指数)。
□.剔除财□杠杆调整β值
a.选取(qǔ □“调整β值(zhí )”
评□📗)估人(🐏)员□同花(hu□□)顺□FIN□上查□可(□)比上□公司共□(de□)□家公司□□用同(🌦)□顺IFIND调整后□值□🐀)βLi□
3-73
3-7□<□p>
3-75
3-76
万□,□值率为(❣)23.65%。
经资产基(□ī )础(⛲)法评□,深□市车电网(wǎ□g )络有限公司于本次评估□□日□□□全(quán )部权益价值评□□为大□dà )写(x□ě□□) )人民币贰亿陆□📤)□□ù )□□佰捌(🐸)拾□零壹佰元整(RMB26,380.01万元□。□/p>
资□zī )产评估(🌽)(□□ )结果□(hu□ )总□👸)表<□p□<□>评(👌)估□准日:2019年(nián )3□31日 □额单位□(👍)人□币万(🚬)元
3-77长□股(🍎)权投资评(📅□估减值271.6□万元,减□率32.51%。主要原因(yī□ )是被投资公司经□亏损,使得净□⛄)资(zī□)产减□,导致评估减值。□/□>(3□固定资产评估增值(□)
固□(🚸)资(♍)产□chǎ□ )评□增值(zhí□)1.□□万元,增(🔫)值率□.0□%□主要原因:企业采用的折旧年限低于设□🍄)备(🍼)□济使用年限,□(dǎo )□评估增值。
在建工程评□增值7□77□元(🍃)□增□👾)值□1.07%。主□□因是在□(ji□(🔅)n )工(🌡□程评估(💾)考□(👍)了一定的资金成本□导致□估增值。□/p>
(5□无形资□(□)评估增值
递□收益评估减值□93□61万元,□值□85%。主要原因:递延收□□政(zhèng )□□贴,相(□)关(⛴)条(🛅)件(🏛)已达成,未来(👈□无偿□义务,评估(□ū □值仅保□所得税(sh□ì□)□导□评(🦑)估增值。□/p□
(□)上述因素(🦀)共□导致股东全部权益价值评估□💯)增值□,044.□9万元,增□(🍋)□为23.65%。□>
(二□(🤐)收益法评□□果
1□评估结果的差异□析□🙎)
□p>资产基础法和收□法□□)评估(gū )□果存在差异,如(rú□)下表□□□>金额单位(🔟):人民(□ín□)币万元(yuán )<□p>□-78
求□□🤣)企业股(🚲)东权益价值(🛵)的方法。收(✖)益□□从企业□(😨)未(👝□来获利能□(lì□)角(🐴)度出发,反(□)映(🆔)了企□各项资□的综合□利能力。两种□□的估值对企(□□业价值(zhí )的(🖥)显□范畴不同,□台、□□fú )务、营□(□)、(□□团队、客户等□形□(😻)源难□□□产基础法中逐一计量和(🌾)(hé )量(l□àn□ )化反映,而收益□♿)(yì(😡) )法□能(□)□客观□全面地(🎚)反映被(💙)评估(🧙)(gū )单位的价(🔎)值(✖□□因此造成两种□法□估结果□在较(🎤)大(□à□)的差□chà )□。□□
□□>本次(cì(🌁) )评(pín□ )估中□(□)资(zī )产(chǎn )基础(c□ǔ(😟□ )法□主要是以□业(🙇)评估基(jī )准日经审计的□产负债表为(🃏)依据□📝),在企业填列的□de )评估基准日资产(ch□n )清查(🎬)□估明细表的(de □基(j□ )础(👘)上,评估人员按各项(📧□填列(🕸)的□产、负债进行单独评估后加□(h□ □,得出(🎤)企业价值(zhí )。企业(🔄)全部资产是由单□资产构(🎲)成(□□□ng □,却不是单(□)项资(🕰)产的简□加总(□),而是□□(💞□企业有效配(p□i )置□作(zuò )为一项□立□具有获□能力的(de□)□产而□(□ún )在(zà□ )的。收益(🤳)法是□决(💞)定资产现(🌦)行(□)公平市场价值的基本依据□🐧)——资(□)产的预期□□ī □获利能(□éng )力的角□评□资产□□合对资产的(😎)基本定义,收益(🐮)法(🎶)□从整体上考虑企业的价值,是综合(📆)□□了企业□术经验、市场□位、客户资源、团队优势等各□🐨)方(🌽)面因素后,□(💊□企业□来获得(□é )□利的能力和发展潜力进□🥕)□分析,通过对□□)(duì □□业(y□ )资(🚔)产未□所能(néng□)为投资□带(dà□ )来的收益□行折现来确定企业价值。收益□yì )法□🐷)评(□)估结果□合□映(♏)了被评估企(□□业在技术经验、市场地位□客户□源和□□等因素的价值,是对委估资□□)产价□构成要素□综□□映,而□(🏨)产基础法□反映的评估结(□ié □果(guǒ(👡□□)无法全部(□ù )包□(🏖□并□(li□ng )化无(w□ )形资产要素所体□的价值。□过(□uò )以□分析,我(wǒ )□(□)采用收□□)益法□估结果作(z□□ )为本次评估结论。评估结论:采用收□法的评估□果,深圳市车(⏺)电网(□ǎng□□络□限公(□)(gōng□)□(sī□□于本次评估基□(🍅)日的股□全部权益价值评估(□)值为大写(🐯□人民(🔰)币□亿□👚)玖□jiǔ )仟伍佰捌拾贰□元整(RMB□29,5□2.□0万元)。
□□□本次□估结论□lù(🎍)□ )没有考□🎸)虑□股股权(□)或□数(shù(🐊)□)股(🚱)权因素产生的溢价(🗂)或折(✂□价,也□(🧕)有考(kǎ(🈺)□ )虑流(📇□(liú )动性因素引起的□💴)□价□
4-1
一、□托人与被评(🗃)估(🅾)□□概(🆚)(gài )况
(一(y□(🌅) □)委□□和资产评估委(🐀)托合同约定的□(🚚)他资产评估报告(□ào )使用人(🤛)<□p□□p>1、□托人简介
名□ 称:(🏛□深(🐐)圳□zh□n )市科陆电□科□kē □技股□🍸)份有(🥫)限公司□以□🐻)□□称:科陆电子)股票□码(□□□🔑) ):002121法定住所:□圳市光明□区观光□3009□□商(shāng )局光(➗)明(👠)科(kē )□□A6栋(□òng )2A法定代(🔞)表人:饶陆华注册资(🛵)本:(🦀)1□08□6.357300万人□币经□□限(➿):(📌)1996年08月12日(🍖)至2046□08□12日(🍪)主□经(👶)营范围:电力(🌟)□□仪器□表及检查装□、电子式(🤫)电能表(🔡)、□电(🚩)管(g□ǎn )理□🦆)系统及设备□配(🍇)电□动化□🔠□设□□监□□🤭□系□、变电□□(zì □动化、自动化生(shē□g )产检定□统及□备(bè□ )、(🈹)自动□dò□g□)化□程□装(✨)、(💚)智能变电(🌬)站(zhàn□)监控设备、继□保护□置、互感□、高□计量表□□i□(🚱)o )、数字□🌐)化(hu□ )电能表、手□抄表器、手持终端□PD□)、缴费终端□系□、缴费□fè(🚪□i )PO□机(□)□系□(🙅)、封(fēng )印、中□(🕒)□gāo )压开关及智能化设备、(🤚)□□汽车充/□(□u□n )□站及(⛄)充/换电设备及□😫)系统、电动汽车(🗂)充/换□设备检定装置、箱式移□电池储(□)能电□、储(chǔ□)能单元□高(g□o )□(zhōng )低(□)□□(🤩)频□(qì□)、电能□量监测与控□(zhì□)□备、电(🎣)力监测(🧞)装□□🚁□和(hé )□动化系□□)□x□ □统、无功补偿□🌇)器□qì )□SVG/SVC/□TA□COM)、风电变流器、光(g□āng )伏(🌁)逆变器、离网/并(♍)网光伏发电(😐)设备、离□/□网光伏电站设计(j□ □、安(□)装、运营(🗜);射□s□è□)频识别系统及(jí )设备(👹□、直流(🛤)电源、逆变电(⛳)源、通信电源(💠)、UPS不间断电源、电力操作电(🖖□源及控(😴)制设备(❌□、化学储能(📍□□池(chí□)□(🏕)电(📓)能计量箱(□)□电能表周转□、环网柜、物□系统集成(自动化仓储、订单拣(📓)□、□送□、自□化系统集成□chéng )及装备(🌖)的研发、规□、设计(🍼)(j□ )□销售(🛀)、技术咨询及技术服务((♟)□产项□由分支(🔳)□构经□,另□申(〽)办营业执照)□□);物流供应链规划、设计及咨询;自动化制□(🛄)工艺(yì□)系统□发及系统集成□软件□□🗑)统(🐪)开发□系(🔳)统集成、销售(🎃)及服□;□(□□ǎn )件工程及系统□护;能源□🐨)服务□程;电力工程施(🆑□工、□(🕰□电工程施(🏆)工、电子与智能(📯)□工程(🏹)施(□h□ )工、□□(□、试)电力设施;电(di□n □子通讯设备、物联(📌)网系统及产□(□ǐn )、储能系统、电池管理□统、储能监控系统、储能能量管□系统□直流□源(👯)(y□án )系统(tǒng□)、电动汽车B□S系(💛)统、电动(🛅)汽车充电站监控系统(♒□(□ǒng )、□压
4-2
计量箱(xiā□g □、(🎿)直流□能表(b□ǎo )、□表合一系统及设备、通讯模(mó□□块、电(diàn )子电气测量设□及相关(🔊)□□□)成软□(yìn□ )件□统、(🥂)气体报□🥩)警器□□动□□电机控(kòng )制(□)(zhì )□(🚢)、电动(dòng )汽车□电(dià□□)运营、风电□统及□📟)设备、光伏系统(□□□g )及设备、储能(néng )设(shè□)备、高压开□设备(🏴)、高低压成□设备、智能控制箱、自动识别产品、□伏储□发电设备、雕刻机、变频□□⏪)套(□ào )设(🔠)□、□力电(diàn )池(🏾)化成测试装置(zhì □□高压(yā )计□设备的研(🤱□发、生□🍂)产(chǎ□ □(生产项目(🙉)□照另行申报)(□□及□售;智慧水务平□及□(📴)表、气(🏣)□、热□表的生(shē□g )产、研发(👗)及销售(sh□u )□微电网□(🦉)□□解决方案、□能源充(🔆)□□整体解□方案□🌮)□研发(👦)、(🗨)生产和□售;电力安装工□施工;自有(yǒu )房屋租□;兴办(bàn )□业□□✉□□体项目另行(háng )申报)□经□□🐎)进(🐎)出口(□ǒ□🏾)□ )业务(□□、行□háng )政(🏅)法规、国务(□□ □□决□禁(🙈)止的项目□□,限(□iàn )制的项目□取得许□□方可经(jī□g □营)。塑胶(🕳)产品二次加工;模□的研□、(👒)生产及□售;电动汽车充电运营、离□/并网光(😄)(guāng□)伏电站(□hà□ )运营(□🔻□根据国家(□i□ )规(□)定须要审(🌾)批□pī )的,取(🎱)得批准后方□fān□ )可经营)。
2、资□评估□□合□(🦖)约□□dìn□ )□其他资(□ī □产评估报告使用(🔆)人
本资产评(🔗)估报告仅□委托□□uō )□(ré□ )使用,无□□资□zī )产评估报告使用人(□律□(fǎ )规□有规定□dìng□)除外)。<□p>
□(🌡)二□被评(👣)估单□简介<□p□
1、□况
法定住(🏋)所(😔):□圳(zhè□ )市南□🚿)山(shān )区西(🍟)丽街道科(🐝)技园北□宝深路科陆□厦A座22□
□p>法(fǎ )定代表人:□玉珍注册□本□bě□ )□21□00万人民币(👤)(bì(🕣) □□/p>
经营(yí□g )期限:2□□6年04月□5日至2046年03月□6日□><□>□要经营(yíng )范围:一般经营项目是:投□□能□行□🛡□业;□动(🐛)汽□qì )车充电设备生产、研发(😟)、设计、(🚙□销售、安(📝□装服务;□供新能(👌)(né□g )源汽□充电服□;新能(🔧)□汽(🍕)车及充电技□咨□;电动汽车销售□租(zū □□(不包(bā□ )括带(✝)操作人员的□车出租);国内□🔼)(nèi )货运代理□□际(jì )货运代(🗝)理;从事广(□)告业□(wù )□计(jì(🆔) )算机软件(➡□销售(□h□u )、开发□售(shòu )电业务(🐏)□物流供应链(🚹)管理□(jì )术方案开发(🍒);安全技□咨询;□🏩)□能系统及设备的研发、设计、安装、□售(🛃)及咨询(🈹)服务;电动汽车和混(🏁)合(🗾)动力汽车、储能设施(s□ī□)所需电□及其(qí )零配□的销售;□□贸易(不(🎳)含专营、专(zhuā(🌕)□ )卖、□控商(shāng )品);经□进出□业务(以上根据(🎅)(jù )法(fǎ )律、行(há□g )政法规、(🕔)国务院决定等规定□□审□的,依法取□相□审批文件后方可经营)。□>
□-3
□p>2、历史沿革,股东及持股(👥)比例、□权变更情况(🥓)<□p>□□>深圳市车□(dià□ )网络有限公司成(🔬)立于201□年4月5日□系由股东深圳市科陆□子科技股份有限(xiàn□)公(gōng )司、(🥨)国□(⏫)发展基金有(□)限公司共同出资(zī(□) )设立,公司□□⬛)立(□ì□)时的注册□本(🦑)为人民币21,□00.00万元,公司成立时□shí )注册□🐏)资本(👺)的股权□构如下:□□p>
网络(🎾)有限公司股东全部权益□值□(🎯)□的专(zhuān )业(yè )意□。
三(□)□关于评估对象与(□)评□范□的说(🐰)□
(一)评估对□(□iàng )与评□范围
1.评□□象为深圳市车电(💣□网络□限公司□东□部权益价值□.评估范围为(wéi )深圳市车电(diàn )□络有限□司□(pín□ )□基准日的全部资产□负债□具体类(🏘)□与(🙆)账面金(🗯)额如下□(b□ǎo □:
□位:(⬅)人民□元(👽)□项目评估基(jī□)准(🕞)(zh□n□)日是2019年3月□♏)□1日。选取上(🦆)述日期□□估基准日的□由是:(□)
(二)□(👧)择月(🏬)末会计(🌻)结(j□é )算日作为评估基准□,能够较全□📪□面地(□)反映被(😛)评估资产及负(😯)债(□□ài □的总(zǒng )体情(qíng□)□,便于资产(□hǎn )清□(□)核实□□□í )等□d□□g□)工作的开(kāi□)展(🈂)□<□p>
本次评估中□zhō□g □□采用的取价标(□iā□ )准□评估基准(🚎)日有效的价格(gé )标准□□>
五(wǔ )、可能影响(🌁)评估工作□□大事项说明(👥)□/□>
无□⏫)可能影响评估工作(z□□□)的□大事项。
六、资产负债情况、(□)未□🥝)来□lái□)经营和□□状况预(yù )□说明□/p>
(一)(🧕)资产负债清查情况
1.账面资产□😛)总□♓)额508,781,□25.09元(□□□n ),负□fù □债295,430,846□0□元,净资□213,35□,079.0□元。其中:□动□□zī )产427,1□4,758.30元,非流□资□(chǎn )81,587,166.□9元(□)□□u□n ),流动(dò(🗨)□g□□负债286,094,202.36元(yuán□),非□动负债9,336□643.6□□。□(shí□)物资产(ch□n )主(📓)要为□(🏫)备、(🏬)存货,分布于公(🤚)司办公区、厂区□各项目□。
2.(🍮)清(□)(qīn□ )查□作□组织与实施
<□>为使评估(⤴)工□□(□□(shù□ □利□行,□司□门(⚽)成立了清查工作小组(zǔ ),负责(🧡)制定清□🍅)查工作计划(□□á(✉) ),确定清□内(□èi )容和清查时□shí )点,并□bìn□ )负责与评估机构(✌)(□ò□ )□协调(🤢)。本次评估前□司已聘请大华会□师事务□💅)所(特殊□通合伙□对评估□准日的财务报表(🚖)进(🥣□□□计□并对列入评估□(fàn □围的具□(tǐ(🎧) )评估(🏙)对象□□计□的数据为□(jī □础,通过对资产、□债□💏)的全面(mià□🥂)n )清理,核实(🛄)□□估资产与负□的实际状况□kuàng□),填写评估明细□👨)申(⏬□报(bào )表。□/p>3□实(shí )施(shī(🐪) )方案:此项工作(😣)由财务部□头,相关(😃)□部□📳)门参(😶)与(💠)。具□由生产(ch□□□)部门(□□n □□物□(💵□供应(👎)部□(mén )负责存□的清□盘(🚤)□□□□□门、设备管理部□办公室□同负责固(gù )定资产的清□□□。
清查(□há )盘点工作本着实(🥢)事求是的原(yuá□□)则,□一核□(duì(🐌) )账、卡、物,力□□□ )□做到准(zhǔ□ )确□🍸)、□/p>
4-7<□p>
真实(🥫)、□🎟□完整。□/□□
(1)流(🌉)动□(✏)产□清(□ī(🚩)ng )查:运(yù(🎛)n□)用实□shí )□盘点,与抽样盘点相□xiàng )□合,通(📷)(t□ng □过(🔼)点数□🏐□和□取样本计算等方法,确定(□)其实有数量。
(2)固定资产的清(qīng )查,是(🐃)通过实(🚲□物数量盘(🔬)点和质量□验(yàn □方法相□□ià□□□□□合(🗿),采取各(🐶)(gè )种□术□法,检验资产的(🤭)质量情(qín□ )况□按照具体要求□到了实事求是□评价。
经(□)过(guò )清查(chá )核实□至评估基□日,深圳市车电网络有限公司资产(ch□□ )清(□)查结果如□:<□p><□>(1)非实物资(🐳)□,评(🈷□估(□)申报明(m□□g )□表和□面□录一致(🌜),申(s□ēn )□明细□与实际情况吻合。<□p>
(□)□物资产(□hǎn )的清查情(🤞□况与申报□🖐)明细□一核□,对(duì )□查核实明细项(🎾)目□与企业财□🔧)务人员进(jìn )□了沟(gōu )□。评估申□(bào □明细表和账面记录□致(🍶),申(sh□n□)□明细(xì )表与实(shí )际情况吻合(hé□🏔) )□□/□>□p>(二)未来(🍶)(□ái )经(😴□营和(hé □收益状况预测(cè(🏜) )
(1)□业收入的分□□è□ )析预(👬)测
车电(🏂□网历史□🎦)三年的收(□hōu )入情况如□😕)下(🎶):
金额□位□人民(mín )币万元<□p>□p>4-8
4-9
4□10
综上(💘),公司未(📢)□销(xiāo )售费(fèi )用□测如□:
金(jīn□)□单位:人□□□)币万元
4-11
算中未考虑该等因素,本(b□(□)n )□评估将其确认为(💵)□经(🕜)营性资产及负债:□/p>
((🥝)1)□他应(♒)收款,□要(🦑)为与深圳□科陆电子(zǐ )科技□(gǔ □份有(👉)限公司的□来款(👗),在□估(🛤)基准(🕥)日账面(✈)价值□zhí )9□,0□6,362.27元(yuán )。在未(□)来现金流预测中未考虑□类(🔹)款项影(🐩)响□将其作(🚝)□非经营性资(🌺)产。
□3)递□所得税□□)资□□)产,□计提资(□ī□)产减值准□形成的可□扣□时性差异。基□日应收账款和其(□í )他应□(😎)□减值准(🌾)备、存货跌价准备(bèi )共43072□6.68□,递延所□税□(zī(🐦□ )产=430726□.□8*15%□□46,09□.01元。未来现(🚭)金(jīn )□(liú □预□yù )测中未(wèi □考虑此类款项(🐡)影响,将其(qí(🖨) )作为□经(🏽□□性资产(📊)。
(□)其他□(yīng )付款,主要(y□o )为与企业的(de □往□款,□评(🌸□(□íng )估(🔁)基准□账面价□🌠□(jià )值5,□2□,0□4.70元。在(z□i )□来现金流预测中(🅿)未考(kǎo )虑此□款项□响,将其□为非经营性□债□((□)□)递延(yán )收益□为(🚟)充□设施建设□财(□ái )政补贴□在评估基准日账面价值9,336,6□3.68元。在未来□l□i )现金(🗨)流预测中□考(kǎ□□)虑此类款(kuǎn□)项影响(🗼)□将其□为非(🖍)经□性负债。□/p□<□>4-□2
七、资□清(🐬)单1.资产评估申报表;□🛴□2.审□□🈁)□告;3.资产权属证明文(wén )件、产权□□文□wén )□;4.(📒)重大合(⏱)同、协议□💉)等;(😊)□.生产(chǎn )经(□ī(🥖)ng )营统计资(zī )料;6.其他资料□□□□>
4-13□>
以□说(🚪)明和□料是我公司为配合□(w□□ )隆(□海)资产评估有限公(□□司做好本次评(🎦)估工作(✔)而(🔝)提供的,我□司(sī )对(🛌)上述情况说明(□)和提供(♐)资料的真□(⭐)性、可□性□xìng )负责。□/p>